Échec de la politique douanière : les marchés soulagés

Résumé de la vidéo

Good Morning Trading du 25 avril 2025. Les marchés ont fortement monté après un aveu : Scott Bessent, secrétaire américain au Trésor, a déclaré que les droits de douane élevés entre les États-Unis et la Chine n’étaient « pas viables ». Donald Trump assurait que des négociations avançaient ; le gouvernement chinois a répondu sobrement qu’il n’y en avait aucune. Dans ce bras de fer, ce sont les Américains qui appellent, et non l’inverse, ce que résume Christopher Wood, stratège de Jefferies : la volte-face américaine confirme que les États-Unis n’ont pas les cartes en main dans cette partie de poker. Paradoxalement, c’est ce constat de faiblesse qui soulage les marchés. Plus le président change d’avis, moins ses déclarations font baisser la bourse. Dans la nuit, les résultats d’Alphabet, supérieurs aux attentes, et sa volonté de maintenir ses investissements dans l’intelligence artificielle ont fait gagner environ 5 % au titre. Dans cette course, il n’y aura pas de place pour tout le monde, comme Kodak l’a appris lors du passage au numérique.

Côté trading, une journée qui aurait pu être exceptionnelle et ne l’a été qu’à moitié : une sortie trop tôt sur un petit repli, puis une taille de position réduite par la déception. Après de forts gains et des journées de haute volatilité, le repos fait partie du métier. Techniquement, le CAC 40 a pris appui sur les 7 350 points, et un retour vers 7 425 serait une occasion d’achat dans une tendance haussière. Le DAX reste le plus solide d’Europe, avec un support mensuel vers 21 850-21 884. Le Nasdaq et le S&P 500 ont cassé leurs plus hauts de la semaine, le Dow Jones non : pour parier sur la hausse américaine, mieux vaut le Nasdaq. L’or poursuit sa baisse. Le Bitcoin, coincé entre 94 000 et 95 000 dollars, est au milieu exact de son range : y entrer relève du pile ou face.