Doute sur les technologiques : analyse des indices

Résumé de la vidéo

Le 31 juillet 2018, dernier jour de mes vacances, l’agenda commence à 11 heures avec l’inflation et la première estimation du PIB de la zone euro. À Washington s’ouvre la réunion de la Fed : premier jour, donc ni fuite ni rumeur ; l’essentiel viendra demain soir et le surlendemain, quand le marché aura digéré le communiqué à froid. À 14 h 30 tombent les revenus et dépenses des ménages américains, mais c’est l’indice PMI de Chicago, à 15 h 45, qui m’intéresse le plus : cette région manufacturière dira peut-être si la guerre douanière lancée par Donald Trump en mars commence à peser sur l’économie américaine.

Le Nasdaq ne se porte pas très bien, sans que ce soit une catastrophe : après Twitter, Facebook et Intel, les investisseurs se demandent si les valeurs technologiques ne sont pas surévaluées, même si Alphabet n’a pas déçu. L’indice est passé sous les 7 200 points avant de se reprendre sur un niveau mensuel. Deux scénarios : un rebond d’ici la fin de semaine vers la résistance mensuelle, voire le plus haut du mois précédent, ou une stagnation suivie d’une rechute vers le pivot mensuel. Sur trois jours, la baisse est nette, mais les points bas sont de plus en plus hauts : les acheteurs se positionnent, et ce sont les grands investisseurs qui trancheront. Le Dow Jones a un profil baissier, mais très contenu, à une centaine de points du plus haut du mois précédent. L’Europe, elle, résiste remarquablement malgré deux jours de baisse à Wall Street : le DAX garde une tendance positive, et le future CAC 40 reste collé à sa résistance mensuelle, ce qui le met en position de remonter. Les 5 500 points restent difficiles à franchir ; pour s’installer au-dessus, il lui faudrait un petit rebond américain.