Le Maximum Drawdown : indicateur de qualité

Le Maximum Drawdown, ou le Max Drawdown pour les intimes, est un indicateur de qualité du trading et de gestion du risque

Pour améliorer son trading il faut savoir analyser la qualité de son trading. Le Profit Factor couplé au Maximum Drawdown vous donnera une vision statistique, « honnête » de la qualité de votre trading. Bien entendu, il faut mettre cela en perspective avec vos objectifs et votre ressenti psychologique. On peut gagner de l’argent, avoir un bon Drawdown et Profit Factor et pourtant savoir que l’on a mal tradé car on a pris un levier trop important, que l’on a failli craquer… ce que ces indicateurs ne pourront pas vous dire, seul vous ressentez votre trading.

Définition du Maximum Drawdown

Le maximum Drawdown veut dire la perte maximale historique qu’aurait subi un investisseur malchanceux s’il avait acheté au plus haut et revendu au plus bas durant un temps déterminé. C’est un des instruments utilisés par les Hedge Funds pour évaluer les traders. Si un trader fait gagner de l’argent mais qu’il a un max drawdown de -20 % par exemple, il prendra la porte directement.

Comment calculer le Max Drawdown

C’est très simple, il vous faut repérer votre perte maximum sur une journée, une semaine un mois, une année… Je calcule tous les jours mon max drawdown, puis je le recalcule pour la semaine, le mois…

Exemples concrets de Max Drawdown

Exemple 1, 4 trades dans la journée :

trade 1 : +50 €

trade 2 : -21 €

trade 3 : +5 €

trade 4 : +15 €

Simple, votre Max Drawdown est de -21 €.

Si vous avez 1.000 € de capital vous pouvez le calculer en % (21/1000)*100=2.1. Votre Max Drawdown pour la journée est de -2.1 % de votre capital. (Au passage, je donne mon Max Drawndown en euros sur mon blog bourse car comme cela vous ne pouvez pas calculer le montant cash de mon portefeuille 😉 ).

Exemple 2, 8 trades et ça se complique :

trade 1 : +12 €

trade 2 : + 30 €

trade 3 : -33 €

trade 4 : +5 €

trade 5 : -10 €

trade 6 :+20 €

trade 7 : +35 €

trade 8 : -25 €

Quel est le Max Drawdown ?

-33 € ? Perdu… C’est -38 €. Il est dingue, y a pas -38 € !

Et oui le Max Drawdown est la perte maximale historique, pas le trade qui a généré le plus de perte (nuance).

Donc dans cette exemple au trade 3 on a -33 € en Max Drawdown,

le trade 4 à +5 € nous fait un -28 € de drawdown (ce n’est plus le max) (-33+5=28)

puis on repère -10 € au trade 5 ce qui fait un Max Drawdown à -38 € (-28-10=-38), le Max drawndown à -33 € est du passé,

le trade 6 à +20 € nous fait un drawdown (non max) à -18 €,

le 7ème trade de +35 € nous fait un Drawdown à 0 (-18+50=32) car le drawdown est de base zéro et ne peut qu’être négatif.

Le dernier trade à -25 € nous fait directement un drawdown de -25 € qui peut devenir max si le prochain trade 9 est de -15 € par exemple (-25-15=-40)

Le Maximum Drawdown et la gestion du risque

Le maximum Drawdown est donc un petit pervers. Il ne vous loupe pas, vous pouvez faire 50 trades gagnants, il vous attend au tournant. Si vous enchainez des mauvais trades, ceux ci s’accumulent… et le Maximum DrawDown ne cesse d’augmenter sans jamais pouvoir se résorber. Vous pourrez ensuite trader comme un dieu, le Maximum Drawdown sera toujours là pour vous dire : « oui c’est bien mon coco, mais tu as fait une perte historique de xxx € ou x %, tu peux toujours frimer ». Il est une marque indélébile…

Ma vision du Max Drawdown

Le Maximum Drawdown est donc un instrument pour déterminer la qualité d’un investissement, un complément redoutable au Profit Factor. Bien entendu, aucun fond d’investissement ne met en valeur le Maximum Drawdown, on aurait de grosses surprises.

Ainsi, on peut afficher +51 % de hausse sur un produit (Wahouu, super j’y mets mon argent). Mais s’il a un maxdrawdown de -17 %, si vous n’avez pas de chance et que vous l’achetez au plus haut vous pouvez perdre aussi -17 %. (Et si le futur est identique au passé bien entendu, ce qui n’arrive pas).

Par contre un investissement à +15 % avec un maxdrawdown de -2 % est bien plus intéressant, vous risquez -2 % au maximum pour gagner +15 % au maximum.

Autre exemple, sur le mois de septembre j’ai gagné 7.247 € pour un max drawdown de -135 €, c’est plutôt très bien comme risque.

C’est l’instrument de qualité du trading (et aussi de gestion du risque), le plus impitoyable qui existe. Vous pouvez trader 259 jours à la perfection, et une fois dans l’année commettre plusieurs erreurs. Cette petite peste sera là pour vous le rappelez toute votre année, c’est la terreur des traders.