Psychologie des marchés : optimisme et prudence

Résumé de la vidéo

Le 1er avril 2024, lundi de Pâques, les bourses européennes sont fermées et Wall Street ne travaille qu’à moitié : profitez du jour férié. Le climat est d’un optimisme rare. Les statistiques de vendredi sont bonnes, et le marché monte ; elles auraient été mauvaises, il serait monté aussi, sur l’espoir d’une baisse des taux. George Young, gérant chez Villere & Co à La Nouvelle-Orléans, résume : l’économie va bien, le consommateur dépense, le chômage reste bas, et la Fed agite la carotte d’une baisse des taux. Christopher Waller, l’un des gouverneurs les plus écoutés de la Fed, a pourtant appelé à la patience face à une inflation plus élevée que prévu ; il y a un an, cela aurait coûté 1,5 % au marché, aujourd’hui rien. Un marché qui monte sur les bonnes comme sur les mauvaises nouvelles ne se vend pas à découvert. La correction viendra un jour, mais méfiez-vous de ceux qui l’annoncent chaque semaine pour pouvoir dire, le moment venu, qu’ils l’avaient prédite.

Le CAC 40 a fini à un point et demi de son record ; c’est souvent la troisième tentative qui casse une résistance, la première ne se prend jamais. Le DAX, qui monte sans relâche depuis quinze jours, casse parfois dès la deuxième. Le S&P 500 a battu un nouveau record cette nuit, pendant que le Nasdaq se repose : l’argent ruisselle des géants trop chers vers les valeurs de second rang, et jusqu’au Russell 2000, l’indice des petites et moyennes valeurs, lui aussi bien orienté. Surveillez-le : le jour où le doute viendra, ce sont les valeurs les plus fragiles que l’on vendra d’abord. Le cacao, lui, monte au rythme de Nvidia. Nous vivons, comme dirait Pangloss, dans le meilleur des mondes possibles.