Tendance baissière : analyse des marchés financiers
Les marchés financiers sont partis sur une phase baissière depuis 15 jours. Comme je vous l’avais indiqué le vendredi 13 octobre les investisseurs avaient l’air pessimiste. En effet les bons résultats trimestriels des entreprises bancaires américaines n’avaient pas créé un sursaut haussier, loin de là.
La tendance long terme se confirme. 80 % des entreprises du S&P 500 qui ont donné leurs résultats trimestriels ont eu des résultats supérieurs aux attentes. Cependant, depuis 15 jours le S&P 500 baisse inexorablement. Les mauvais résultats des entreprises sont survalorisés et les bons résultats sont quasiment ignorés ceci s’expliquent notamment par la tension sur les taux aux États-Unis d’Amérique, le taux à 10 ans frôlant les 5 %. Mais il y a aussi une donnée importante, l’économie américaine va (trop) bien les ventes de logements neufs ont ainsi dépassé les attentes des investisseurs ce qui nous montre que l’économie américaine est en pleine croissance. Ce qui peut donner des raisons aux membres de la Fed de continuer son augmentation des taux.
J’y reviendrai largement dans le Good Morning trading que je vous invite à visualiser :
Résumé de la vidéo
Le 26 octobre 2023, la baisse continue, et le marché ne retient que les raisons de baisser. Le Nasdaq a encore perdu 1,2 % cette nuit, après les résultats de Meta publiés après la clôture. La veille, Alphabet avait plongé : sa division cloud a déçu, et les investisseurs y ont vu le signe de coupes budgétaires des entreprises, donc d’un ralentissement. Microsoft a pourtant pris 3 % grâce au cloud, sans rien y changer : les mauvaises nouvelles pèsent plus que les bonnes. Leçon de méthode : ne gardez pas de position pendant les publications américaines. Je vous avais prévenus le 13 octobre, quand de bons résultats bancaires laissaient les cours stagner. C’est confirmé : 146 sociétés du S&P 500 ont publié, 80 % ont dépassé les attentes, et l’indice baisse. Le vrai poison, ce sont les taux : le rendement à 10 ans américain s’approche des 5 %, et l’économie va trop bien. Les ventes de logements neufs ont largement battu les attentes, malgré des taux immobiliers au plus haut depuis plus de vingt ans. De quoi laisser à la Fed, qui se réunit le 1er novembre, toute latitude pour maintenir des taux élevés, voire les monter, comme Jerome Powell l’a laissé entendre pour 2024. La technologie, qui emprunte sans cesse, en souffre le plus.
Le Nasdaq a nettement cassé son plus bas de la semaine ; les 14 000 pourraient offrir un rebond vers les 14 250, mais la Fed risque de tout chahuter. Le S&P 500 aussi. Seul le Dow Jones, le moins sensible aux taux, tient sur son support mensuel vers 33 000 ; mais après six ou sept rebonds sur ce niveau depuis lundi, ce n’est plus un support, c’est du gruyère : une cassure ouvrirait 32 900, voire 32 750. Le CAC 40 a rebondi lundi sur son support mensuel ; un second passage serait plus fragile, et il ne parvient pas à se maintenir au-dessus des 6 925. Le DAX tient grâce au sien, juste au-dessus des 14 700.
En vous souhaitant une excellente journée de trading,
cordialement,
Benoist Rousseau
Benoist Rousseau est trader, membre du Chicago Mercantile Exchange (CME) et du Chicago Board of Trade (CBOT), spécialiste en histoire économique formé à la Sorbonne et pédagogue expérimenté. Il a ainsi créé son École de Trading en 2022.
Fort de plus de 30 ans d’expérience sur les futures CME, il partage analyses de séance, replays de trades commentés, psychologie et gestion du risque — sans signaux ni promesses, du trading brut et sans filtre.
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