Le paradoxe des marchés face à la Fed

Malgré des volumes plutôt légers et des mauvaises nouvelles, la bourse américaine ne cesse de monter. Le Nasdaq enchaine 12 séances de hausse depuis le 31 août 2010 soit plus de 11.5 % de hausse.

L’approche de niveau majeur , 11.000 sur le Dow Jones et 2000 sur le Nasdaq 100 peut faire croire à une pause mais rien n’est sur. En effet, le marché boursier est dans un paradoxe : les mauvaises nouvelles montrent que l’économie va mal donc les intervenants espèrent que la FED ne peut rester les bras croisés et devrait laisser transparaître son intention de recourir à un nouveau cycle d’assouplissement quantitatif, à l’issue de son conseil de politique monétaire (FOMC).

Ainsi chaque mauvaise nouvelle devient une bonne nouvelle puisque cela renforce l’idée que la FED va et doit intervenir. C’est un pari paradoxal et risqué car si la FED ne bouge pas, le marché peut descendre brutalement suite à la déception. Dans l’hypothèse où la FED intervient, nous risquons d’avoir quelques jours d’euphorie puis le soufflet psychologique risque de retomber classiquement.

Il serait intéressant dans cette hypothèse de puter vendredi soir sur un excès haussier qui amènerait le Dow Jones > 11.000 et le Nasdaq 100 > 2020 pour une petite correction la semaine prochaine, au pire pour un retour à 11.000 et 2000. Il y a quelques points faciles à se faire dans cette hypothèse.