Indépendance de la Fed : un bras de fer historique

Résumé de la vidéo

Good Morning Trading du 22 avril 2025. Donald Trump s’en prend de nouveau à Jerome Powell et exige, en majuscules, une baisse des taux « MAINTENANT », faute de quoi l’économie américaine ralentira. Une attaque d’une telle violence contre le président de la Fed est sans précédent, et les marchés, qui ont confiance dans sa compétence, ont reculé d’environ 2,5 %. Après trois mois de présidence, les résultats économiques déçoivent, les droits de douane ne cessent d’être reportés, et Powell fait un bouc émissaire commode. Comme le rappelle un gérant d’Argent Capital Management, à Saint-Louis, les pays dotés d’une banque centrale indépendante connaissent une croissance plus rapide et une inflation plus faible ; l’histoire montre que la mainmise du pouvoir politique sur la monnaie finit en inflation. Les chefs d’entreprise, qui ont besoin de visibilité à cinq ou dix ans, gèlent leurs projets. Pékin menace de représailles les pays qui concluraient avec Washington des accords à ses dépens, et Nvidia a perdu environ 4 % après les informations de Reuters sur des livraisons massives de puces d’intelligence artificielle de Huawei en Chine.

Techniquement, tous les indices sont sur leurs supports mensuels, ou juste en dessous. Le Nasdaq a rebondi sur les 17 750 points et tente de se raccrocher à un support mensuel, avec les 17 500 plus bas ; le marché est illisible, et il faut n’intervenir que sur une configuration très probable. Le S&P 500 bute sous son support mensuel, le Dow Jones a déjà décroché d’un cran. Le CAC 40 reste en range, le DAX sur son support. L’or monte en ligne droite, valeur refuge face à l’incertitude ; le Bitcoin, sous les 90 000 dollars, entre dans une zone de prises de bénéfices possibles. Lors du premier mandat, la réalité avait fini par s’imposer après quelques mois agités ; la Chine, elle, raisonne à trente ou cinquante ans, quand Washington regarde déjà les élections de mi-mandat.