Comprendre le fonctionnement d’un compte géré en banque

Qu’est-ce qu’un compte géré ?

Un compte géré est un portefeuille dont la gestion est confiée à un professionnel, banque ou société de gestion, qui décide des achats et des ventes dans le cadre d’un mandat de gestion. Plus largement, il existe deux cas dans lesquels des comptes sont gérés par une autre personne que leur titulaire.

Soit le titulaire n’a pas le temps ou les compétences pour gérer son portefeuille et en confie la gestion à un professionnel par un mandat ; soit il est placé sous tutelle, et ses comptes sont gérés par son tuteur, dans le cadre fixé par le juge.

Le bénéficiaire dispose alors d’un service personnalisé et la personne qui gère le compte doit respecter des objectifs fixés par le propriétaire de ce compte.

Le compte géré en résumé

Un compte géré est un portefeuille confié à un professionnel, banque ou société de gestion, qui prend les décisions d’achat et de vente à la place du titulaire. Le cadre juridique est le mandat de gestion : un contrat écrit qui fixe les objectifs, le niveau de risque accepté et les frais. On parle aussi de gestion sous mandat ou de gestion pilotée.

Quelles sont les trois façons de gérer un portefeuille ?

Dans un compte géré, le titulaire reste propriétaire de ses titres, mais il délègue les décisions. Le gérant n’a pas à lui demander son accord avant chaque opération : il doit seulement respecter l’orientation fixée par le mandat.

Que contient le mandat de gestion ?

Avant de signer, le professionnel interroge le client sur sa situation financière, ses objectifs, son horizon de placement, sa tolérance au risque et sa capacité à supporter des pertes. Le mandat précise ensuite le profil retenu (souvent « prudent », « équilibré », « dynamique » ou « offensif »), les supports autorisés et l’ensemble des frais, directs et indirects. Ces étiquettes ne sont pas réglementées : un profil « équilibré » n’a pas le même contenu d’un établissement à l’autre, il faut donc lire la répartition prévue entre actions, obligations et placements monétaires.

Le mandat peut être résilié à tout moment par l’une ou l’autre partie, dans les conditions prévues au contrat.

Quelles informations sont dues au client d’un compte géré ?

Depuis l’entrée en application de la directive européenne MIF 2, le 3 janvier 2018, le client d’un compte géré reçoit en principe un relevé de gestion chaque trimestre (chaque mois si le mandat autorise l’effet de levier). Il doit être averti lorsque la valeur de son portefeuille baisse de 10 % ou plus depuis le dernier relevé. Il reçoit chaque année un récapitulatif de tous les coûts payés, et le gérant ne peut plus conserver les commissions versées par les fonds qu’il achète pour lui : il doit les lui reverser.

Combien coûte un compte géré ?

Les frais de gestion du mandat s’ajoutent aux frais des fonds détenus et, selon les cas, aux droits de garde et frais de transaction. Imaginons un portefeuille de 200 000 euros qui rapporte 5 % par an avant frais. Sans frais, il vaudrait environ 325 800 euros au bout de dix ans. Avec 1,5 % de frais annuels au total, son rendement net tombe à 3,5 % par an et il ne vaut plus qu’environ 282 100 euros : l’écart dépasse 43 000 euros. La question à poser n’est donc pas seulement « combien rapporte ce mandat ? », mais « combien rapporte-t-il après tous les frais, comparé à une gestion simple et peu coûteuse ? ».

Comment fonctionne le compte géré des personnes protégées ?

Lorsqu’une personne est placée sous tutelle, ses comptes sont gérés par son tuteur, dans le cadre fixé par le juge des tutelles. Il ne s’agit pas d’un mandat de gestion choisi, mais d’une mesure de protection imposée par la loi.

Questions fréquentes sur le compte géré

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