Stan Weinstein : méthode d’analyse boursière

Qui est Stan Weinstein ?

Stan Weinstein est un avocat et consultant américain spécialisé dans la bourse. En effet, il a mis en place de nombreux conseils et méthodes pour trader à destination des investisseurs débutants. Il base ses recherches sur l’analyse technique boursière et se base sur le fait qu’un cours se divise en 4 phases. Il a également écrit un livre sur la Bourse qui s’intitule « les secrets pour gagner en Bourse à la hausse et à la baisse ». A la suite de ce livre Stan Weinstein sera littéralement harcelé afin qu’il divulgue son secret pour trader. A cela il répondra qu’il ne sait rien d’autre que les quatre étapes qu’il décrit dans son livre :

1. La consolidation du prix d’un actif
2. La montée du prix d’un actif
3. Le plafonnement
4. La chute des prix

Grâce à ces quatre étapes d’analyse des prix ainsi que la moyenne mobile à 150 jours et la liquidité de l’actif, Stan Weinstein a mis en place la méthode d’analyse financière la plus populaire du 20e siècle. C’est principalement la facilité de compréhension de son livre qui en fera son succès auprès d’un public très large, notamment aux États-Unis. Après cette publication, Stan Weinstein a continué à éditer sa lettre The Professional Tape Reader, puis s’est consacré au conseil aux investisseurs institutionnels, sans publier d’autre livre.

Stan Weinstein en résumé

Stan Weinstein est un analyste technique américain, connu pour sa méthode d’analyse par phases (stage analysis), exposée en 1988 dans son livre Secrets for Profiting in Bull and Bear Markets. Sa méthode répond à une question simple : dans quelle phase de son cycle se trouve une action, et faut-il donc l’acheter, la garder, la vendre ou l’éviter ?

Il a longtemps publié la lettre d’information The Professional Tape Reader, aujourd’hui arrêtée, et édite désormais Global Trend Alert. Son cabinet conseille notamment des gérants institutionnels.

Quelles sont les quatre phases de la méthode Weinstein ?

La méthode reprend les quatre étapes listées plus haut, en leur associant une règle de conduite.

• Phase 1, la base : après une baisse, le cours oscille latéralement autour d’une moyenne mobile qui s’aplatit. Les vendeurs s’épuisent. On observe, on n’achète pas encore.
• Phase 2, la hausse : le cours sort de sa base par le haut, avec des volumes en hausse, et la moyenne mobile se retourne vers le haut. C’est la phase où l’on achète.
• Phase 3, le sommet : la hausse s’essouffle, le cours passe et repasse de part et d’autre d’une moyenne mobile redevenue plate. On allège et on resserre les stops.
• Phase 4, la baisse : le cours casse le bas de la zone de sommet et passe sous une moyenne mobile qui se retourne vers le bas. On ne détient plus le titre ; le vendeur à découvert, lui, y trouve son terrain.

Pourquoi la moyenne mobile est-elle le pivot de la méthode Weinstein ?

La moyenne mobile à 150 jours dont parle le texte ci-dessus correspond à 30 semaines de bourse de cinq séances : on la suit en pratique sur un graphique hebdomadaire. Sa pente compte autant que la position du cours : un cours au-dessus d’une moyenne qui monte confirme la phase 2, un cours sous une moyenne qui baisse signe la phase 4. Deux filtres complètent la lecture : la confirmation par les volumes au moment de la cassure, et la force relative du titre par rapport à l’ensemble du marché.

Comment appliquer la méthode Weinstein sur un exemple chiffré ?

Imaginons une action qui oscille pendant huit mois entre 40 € et 46 €, autour d’une moyenne mobile à 30 semaines devenue plate vers 43 € : c’est une phase 1. Une semaine, le titre clôture à 47,50 € avec un volume double de sa moyenne, et la moyenne commence à monter : c’est l’entrée en phase 2. L’achat se fait sur la cassure, avec un stop de protection sous le bas de la base, par exemple à 39,50 €. Le risque est de 8 € par action, soit environ 16,8 % du prix d’achat. Pour ne pas risquer plus de 800 € sur l’opération, on achète donc 100 actions.

Quelles sont les forces et les limites de la méthode Weinstein ?

La méthode a deux mérites : elle se comprend vite, et elle impose une discipline (ne jamais acheter en phase 4, ne pas s’acharner sur un titre qui végète en phase 1). Ses limites sont celles de tout suivi de tendance : elle entre tard, après le début du mouvement ; elle multiplie les faux signaux sur les marchés sans direction ; et la frontière entre deux phases ne se voit souvent qu’après coup. Elle convient surtout à des positions de plusieurs mois, beaucoup moins au trading de court terme.

Questions fréquentes

Pour aller plus loin

• Le cycle boursier