Marchés financiers : le paradoxe de la reprise rapide

Résumé de la vidéo

Le 15 mars 2021 commence une semaine qui risque d’être peu lisible. Les marchés hésitent entre l’optimisme d’une reprise plus rapide que prévu, avec de bonnes statistiques chinoises cette nuit et une vaccination à toute vitesse aux États-Unis, et la crainte que l’inflation ne fasse monter les taux trop vite. Le taux à 10 ans américain est à 1,63 %. Le Nikkei a clôturé quasiment inchangé, symbole de cette hésitation. Le pire scénario serait un range d’indécision, bien moins agréable que les dernières semaines. Seule statistique du jour, l’indice manufacturier Empire State, à 13 h 30 ; mais c’est surtout le taux à 10 ans qu’il faudra surveiller.

Le Nasdaq est l’animal blessé de cette semaine : il a frôlé les 13 000 cette nuit, à un demi-point près, avant de redescendre. C’est lui qui souffre le plus de la remontée des taux ; si le 10 ans monte, n’achetez pas le Nasdaq, vous seriez à contresens. Je m’intéresse à la zone des 12 750, et surtout au plus bas du mois précédent, vers 12 650, une zone à très forte probabilité de rebond. En hausse, les 13 110, plus haut de la semaine précédente, font résistance. Le Dow Jones aligne les records ; il a franchi les 32 500 vendredi, et garder une position acheteuse à ces hauteurs devient presque anxiogène. Un retour vers 32 400-32 500 m’intéresserait ; s’il continue sans moi, je le laisserai monter seul. Le CAC 40 va très bien : vendredi, il n’a même pas eu besoin de revenir sur les 6 000 et a joué au ping-pong autour de son pivot journalier, signe de grande force, avant de toucher sa résistance mensuelle à 6 050. En cas de repli, le middle mensuel vers 5 975 offrirait un bon point d’entrée. Le DAX commence à douter : il doit absolument défendre les 14 500. Souvent, il baisse le matin et rattrape son retard à l’ouverture américaine. Un lundi rebat les cartes ; c’est en le suivant qu’on obtient des informations pour mardi et mercredi.