Le
cac 40 offre une bonne surprise en clôture malgré l'emploi américain
La publication du rapport sur l’emploi américain de septembre a semé le trouble en Bourse. Le
cac 40 a réduit son avance en même temps que les tensions sur le marché obligataire ont été ravivées, avant de repartir de l’avant en fin de journée. Sur la semaine, l’indice parisien abandonne néanmoins 1,05%.
En dents de scie, c'est ainsi que l'on pourrait qualifier la journée de vendredi à la Bourse de Paris. La séance a, en effet, débuté sous le signe d'un rebond technique, sorte de baroud d'honneur après deux journées de net repli (-0,94% lundi, -1,01% mardi) et deux autres à piétiner (0,0% mercredi, +0,02% jeudi). Au plus-haut de la matinée, le baromètre parisien est monté à 7.058,147 points. Mais en début d'après-midi, la température est retombée d'un cran. La raison ? La publication du rapport du Bureau of Labor Statistics (BLS), qui a démontré une résilience à toute épreuve du marché de l'emploi aux Etats-Unis. En septembre, la première économie mondiale a créé 336.000 emplois, pratiquement le double de l’estimation du
Consensus Bloomberg, qui misait sur 170.000 embauches nettes dans le secteur non agricole.
« La hausse exceptionnelle de la masse salariale en septembre a été généralisée », comme l’a souligné Paul Ashworth, économiste chez Capital Economics. De fait, le
Secteur public a recruté 73.000 personnes, celui des loisirs et de l'hôtellerie 96.000 et celui de la santé 41.000. Les embauches ont été un peu moins nombreuses dans la construction, l'industrie manufacturière ou le commerce de détail, tandis que le secteur du divertissement, frappé par la grève des scénaristes et acteurs à Hollywood, a supprimé 5.000 emplois le mois dernier (45.000 depuis le mois de mai).
En temps normal, de tels chiffres auraient enthousiasmé les investisseurs et dopé les marchés d’actions.
De fortes créations d’emplois, mais pas de tensions sur les salaires
Mais dans le contexte inflationniste actuel, ils ont jeté un froid, même si le salaire horaire moyen n’a augmenté que de 0,2% en septembre, comme en août, limitant sa progression sur un an à 4,2%, contre 4,3% attendu. A
wall street, les contrats à terme sur les grands indices sont devenus nettement négatifs à la suite de cette annonce, tandis que sur le marché obligataire, la réaction a été violente, sur fond de spéculations relancées sur une prochaine hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale. Les taux américains à 10 ans ont grimpé à 4,85%, après un nouveau plus haut depuis 2007 à 4,887%, avant de revenir à 4,77% en fin de séance européenne. L’Europe n'est pas épargnée par ces mouvements erratiques, le
rendement qui fait référence, celui du Bund allemand, ayant grimpé jusqu’à 2,95% avant de ralentir à 2,88%. Désormais, le marché évalue la probabilité d’un maintien de l’objectif de taux des
FED funds le 1er novembre à 71%, contre 79% avant la publication du rapport, et à 56% en décembre, contre 64% jusqu’à présent.
Porté par les
Compartiments bancaire et du luxe, le
cac 40 a malgré tout fini en hausse de 0,88%, à 7.060,15 points. Mais sur l'ensemble de la semaine, il a lâché 1,05%.
