Marchés financiers : analyse de la volatilité et des risques

Résumé de la vidéo

Le 24 mars 2022, les indices semblent en apesanteur : depuis qu’ils ont repassé leur pivot mensuel, ils se maintiennent à un niveau élevé. Le Nasdaq, reparti de sous les 13 000, a repris plus de 10 % en ligne droite ; il reste au-dessus des 14 000 et de son pivot mensuel, et a rebondi cette nuit sur le plus haut de la semaine précédente, l’enjeu du jour. La crise ukrainienne est désormais intégrée dans les cours : sauf dégénérescence du conflit, les plus bas du mois précédent ont peu de chances d’être revus. Ce qui a fait baisser le marché hier, ce n’est pas l’Ukraine mais le pétrole, le WTI à 114 dollars et le Brent à 122 : l’inflation inquiète désormais davantage. Quant aux prophéties d’un baril à 200 ou 300 dollars, rappelez-vous qu’un prix ne monte pas à l’infini : trop cher, il tue la demande, et finit par baisser.

Aujourd’hui, Joe Biden participe en Europe aux réunions de l’Otan et du G7, et de nouvelles sanctions contre le secteur énergétique russe sont possibles. Les Américains, indépendants en énergie, y sont favorables ; les Européens, Allemands en tête, beaucoup moins, car leur industrie dépend du gaz russe. Le pétrole russe peut être compensé, d’où l’activité diplomatique allemande dans le Golfe ; le gaz, beaucoup plus difficilement, car le gaz naturel liquéfié coûte bien plus cher. Techniquement, les indices européens butent sur leur pivot mensuel, que le DAX a effleuré avant de reculer. Le Dow Jones a pris ses bénéfices près des 34 800, au plus haut de la semaine précédente ; au pire, son pivot mensuel vers 34 000 offrirait un rebond. Le Russell 2000 tient au-dessus des 2 000, le S&P 500 reste bien au-dessus de son pivot mensuel mais bute sous le niveau symbolique des 4 500. Le marché tient bien ; restez prudents si le pétrole continue de grimper.