Marchés financiers : patience avant l’inflation US

Résumé de la vidéo

Le 13 avril 2021, la saison des résultats commence enfin. Pour le CAC 40, L’Oréal et LVMH sont très attendus : le luxe et la beauté sont souvent les premiers à repartir après une crise, et leurs chiffres diront beaucoup de la reprise en Chine. Cette nuit, les exportations chinoises ont fortement progressé en mars, et pourtant l’Asie a fini légèrement dans le rouge : quand les bonnes nouvelles ne font plus monter les cours, c’est que peu d’investisseurs sont prêts à remettre une pièce dans le flipper sur des plus hauts historiques. Deux rendez-vous aujourd’hui : l’indice ZEW du moral des investisseurs allemands, à 10 h, qui ne fait rien la plupart du temps mais peut secouer le cocotier une ou deux fois par an, et surtout l’inflation américaine. Une inflation qui s’emballe pousserait la Fed à relever ses taux plus tôt que prévu, et les indices iraient chercher leurs supports mensuels. À partir de mercredi, les grandes banques américaines publient ; viendront ensuite Apple, Alphabet, Amazon et Facebook.

Hier, comme prévu, journée de range. Le DAX a touché les 15 200 que j’avais signalés comme zone de rebond ; le CAC 40 a rebondi pile sur 6 150, le plus bas de la veille. L’Euro Stoxx 50 ne parvient pas à franchir les 3 950. Le Nasdaq bute sur 13 850 et a rebondi sous 13 750, avec une amplitude d’à peine 70 points, un demi pour cent, quand il fait habituellement entre 1 et 2 %. Le VIX ne montre aucune nervosité : le marché attend. Ma méthode pour ces journées : repérez le plus haut et le plus bas de la veille, achetez plutôt le bas, évitez de vendre sur des records en tendance haussière, et réduisez la taille de vos positions ; je suis passé à un ou deux lots au lieu de cinq ou dix. Passer quatorze heures devant l’écran pour un demi pour cent d’amplitude n’a guère de sens : reposez-vous.