Inflation aux États-Unis : l’enjeu crucial du CPI pour la Fed
Le CPI est au cœur des attentes aujourd’hui. C’est le grand évènement de la semaine !
Nous avons avec cet indicateur, qui est très suivi par la FED, le point sur les risques d’inflation aux États-Unis d’Amérique. Il faut préciser que c’est l’indicateur CPI Core qu’il faut regarder car il est le plus précis sur l’inflation réelle. En effet dans cet indicateur, on retire les variations saisonnières possibles (comme les prix de l’énergie qui peuvent fortement fluctuer d’un mois sur l’autre). On est donc dans le cœur de l’inflation avec cet indice.
Toute la question est de savoir ce que fera la Fed en fonction de cet indicateur. Toute sa logique de remontée des taux, plus ou moins forte et plus ou moins régulière va se baser sur cette statistique. Je vous rappelle l’enjeu : en remontant les taux, la Fed essaye de « ralentir » l’activité économique et donc de réduire l’inflation. Et nous sommes là dans un jeu extrêmement subtil et délicat. Alan Greespan avait remonté les taux d’intérêt beaucoup trop vite ce qui avait provoqué la crise de 2008. Il avait voulu ralentir la croissance américaine qui était trop forte (notamment sur les salaires). Il avait voulu faire atterrir le Boeing et en remontant trop rapidement les taux d’intérêt, il a fait cracher l’avion.
La bonne nouvelle c’est que face à cela, les membres de la Fed ont beaucoup appris et vont donc être prudents. On apprend de ses erreurs. Même si une erreur de la Fed entraîne une quasi récession à l’échelle de la planète pendant quelques années.
Je vous invite à consulter le Good Morning Trading, en direct comme tous les matins à huit heures :
Résumé de la vidéo
Le jeudi 10 février 2022, le Nasdaq a atteint les 15 000 points et son pivot mensuel, mon objectif de la semaine, avec une journée et demie d’avance. Il y a deux façons de trader. Le trading d’accumulation oblige à monter au front chaque jour pour faire grossir un capital : il est épuisant. Le trading de rente consiste, une fois l’objectif atteint, à ne plus prendre aucun risque et à n’agir que sur opportunité. On y obtient souvent de meilleurs résultats parce qu’on est beaucoup plus zen. Reprogrammez votre cerveau : c’est quand vous n’êtes pas en position que vous êtes vraiment trader, car vous analysez et repérez vos zones. En position, vous ne faites qu’appliquer un plan.
La statistique de la semaine tombe en début d’après-midi : le CPI américain, attendu à 7,3 % selon le consensus Reuters, et l’inflation de base, attendue à 5,9 %. Les membres de la Fed eux-mêmes ignorent combien de hausses de taux ils feront cette année : ils s’adaptent en temps réel. Les résultats des entreprises portent les marchés : L’Oréal profite de la clientèle chinoise, la Société Générale a quadruplé son bénéfice trimestriel, le Crédit Agricole a déjà dépassé ses objectifs pour 2022, et Total affiche un bénéfice record de 16 milliards. Le CAC 40 évolue vers 7 150 points, au-dessus de son pivot mensuel. Le Dax, au-dessus des 15 500, cherche encore le sien. Le Dow Jones a pris environ 1 600 points depuis mardi. Une inflation de base plus forte qu’attendu mettrait le Nasdaq en première ligne. Méfiez-vous aussi de la réaction européenne à une statistique américaine : à l’ouverture de Wall Street, les Américains corrigent la copie.
En vous souhaitant une excellente journée de trading,
Cordialement,
Benoist Rousseau
Benoist Rousseau est trader, membre du Chicago Mercantile Exchange (CME) et du Chicago Board of Trade (CBOT), spécialiste en histoire économique formé à la Sorbonne et pédagogue expérimenté. Il a ainsi créé son École de Trading en 2022.
Fort de plus de 30 ans d’expérience sur les futures CME, il partage analyses de séance, replays de trades commentés, psychologie et gestion du risque — sans signaux ni promesses, du trading brut et sans filtre.
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