Comment les brokers CFD gagnent-ils leur vie ?

Toujours gagnant - 7 1 2012 - 9 commentaires
ProRealTime

On me pose souvent cette question : Comment les brokers CFD gagnent-ils leur vie ?

Les Brokers CFD gagnent leur vie en vendant des CFD (sic). Leur marge bénéficiaire est le spread qu'ils prennent à leurs clients moins leurs frais (coût de la plateforme gratuite, des serveurs, du personnel...).

Quelle est la marge des brokers CFD sur les spreads ?

Les chiffres des marges sur les spreads ne sont pas divulgués par les brokers mais on peut essayer de faire une estimation, par exemple, pour le Cac 40 (cela fonctionne pareil pour les actions, devises, pétrole, or...)

En simplifiant, les brokers CFD sérieux se couvrent sur les marchés financiers pour ne pas subir de pertes face aux achats et ventes de leurs clients. C'est d'ailleurs une obligation pour les brokers AMF.

En effet, rappelons que le broker cfd garantit une contre-partie totale, c'est-à-dire que vous pourrez toujours revendre vos positions, il assurera la liquidité ce qui est un des avantages des CFD (voir les autres avantages des CFD). Un broker va donc devoir prendre lui aussi des postions pour assurer la liquidité. En effet, si vous achetez 100 cfd Cac 40, quand vous souhaiterez les revendre, le broker vous les reprendra au prix voulu. Il n'y a peut-être à ce moment là que 15 lots CFD vendus à ce prix par d'autres traders. Le broker va donc prendre sur lui 85 lots pour vous garantir l'exécution de votre ordre. Pour vous c'est transparent, vous vendez sans problème de liquidité.

Si le broker duplique 100% des achats et des ventes sur les CFD sur le marché des futures (dans l'exemple plus haut, il va en fait dupliquer 85% de la position car 15% est fourni par les traders internes du broker, les échanges internes ne lui coûtent rien, c'est juste les clients qui "s'échangent" de l'argent), cela donne cela pour le Cac 40  :

Vous achetez 100 lots Cac 40 à 2€ (soit 200€ le point), le spread étant de 2€. Vous payez au broker 400€ (100*2*2). Pour compenser, le broker prend 20 lot cac 40 à 10€ (soit 200€ le point) sur les futures (ce qui couvre votre achat) : il va payer un aller retour moins de 1€ par lot (du fait du volume monstrueux qu'il génère). Ainsi, lorsque le broker vous facture 400€, il se couvre pour 20€. Gain 380€ pour lui auquel il faut retirer ses frais de fonctionnement et une assurance (que je ne peux pas évaluer). 

Pour que cela fonctionne, pour que le broker puisse garantir ce système, il doit disposer d'une grande masse de liquidité pour assurer en temps réel la couverture de vos positions sur les marchés futures (et donc ne prendre aucun risque). C'est pour cela que la capitalisation est essentielle pour la solidité des brokers CFD. Mon choix s'est ainsi porté sur IG MARKETS comme broker cfd car il a la plus grande capitalisation boursière des brokers CFD (1.8 milliards d'euros), coté sur le FTSE 250... et que c'est tout simplement le leader des cfd dans le monde (et le moins cher sur le Dax que je trade). J'ai croisé lors de mon comparatif sur les brokers, des brokers exotiques très agressifs commercialement avec moins d'un million d'euros de capitalisation... Ils peuvent fermer la porte du jour au lendemain... D'où l'importance de choisir un broker type IG, Fxcm, Saxo Bank...

Et c'est là où une rumeur urbaine s'effondre

Je lis souvent que certains brokers cfd "trichent" en prenant position contre leur client. Cela peut-être vrai pour les brokers faiblement capitalisés qui ne pourront pas se couvrir sur les marchés futures. Ils auront alors intérêt à ce que leurs clients perdent leur capital à leur profit, d'où des manipulations de cours...

Mais quand vous êtes suffisamment capitalisés, ce serait ridicule de le faire. Au contraire, l'intérêt d'un broker puissant est que vous restiez client le plus longtemps possible et que vous gagniez de l'argent ! En effet, n'oubliez pas qu'il vous vend 4€ un produit qui lui coute pour se couvrir (et donc ne prendre aucun risque) 0.20€. Donc plus vous tradez, plus il gagne... il n'a aucun intérêt à ce que vous le quittiez...

Si cela est un peu trop technique on peut résumer la chose de cette façon : le broker vous vend 2€ ce qu'il achète 0.10€. Dans ces 0.10€ il y a une assurance qui fait que si vous gagniez 200€ avec votre opération, le broker touche 200€ pour vous payer... Le danger vient donc des brokers qui ont peu de capital et qui vont vouloir économiser les 0.10€ et ne pas prendre l’assurance.

Pour plus d'information sur le spread  : Définition du Spread sur Cfd.

Pour plus d'information sur les CFD : Définition des Cfds

Comment les brokers CFD gagnent-ils leur vie ?
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9 Commentaires pour Comment les brokers CFD gagnent-ils leur vie ?

  1. Polo dit :

    Bonsoir,

    Article très clair et instructif !
    Je suis client d' IGMARKETS depuis presque 3 ans et satisfait de leurs prestations.
    Même si j' ai plus perdu que gagné pendant cette période. Mais le broker n est pas en cause, uniquement la méthode.

    Bonne continuation pour vos blogs très intéressants.

  2. Lucar dit :

    Houlà, ça devient un peu technique pour moi là 🙂

    Les marges sur le spread ça je comprends bien grâce à ton dernier article. Le reste est plus difficile 🙂

    Je crois comprendre que lorsqu'on achète des CFD au broker, s'il n'y en a pas assez mis en vente par d'autres clients du même broker, alors ce dernier va prendre position sur les futures pour être assuré de pouvoir vous donner l'argent si vous décidez de revendre, quelque soit le cours.

    Mais est-ce à dire que le CFD n'existe en tant qu'instrument financier qu'auprès du broker? Je veux dire: le broker lui même ne va pas pouvoir acheter ou vendre des CFD, mais il va faire ça avec des futures (ou autres)? Et dès lors, si j'achète des CFD, ceux-ci ont soit été mis en vente par des clients du même broker, soit ils n'existent pas: on ne peut pas acheter un CFD qui aurait été mis en vente par un client d'un autre broker?

    Par ailleurs, je suppose donc également que le broker ne va pas spécialement corréler ses positions avec les votre? Ce n'est parce que vous pariez à la hausse ou à la baisse qu'il va vous suivre sur les future: il aura sa propre politique d'achat/vente. Mais du coup, il peut lui aussi se tromper et perdre de l'argent sur ces positions en futures? Dès lors, peut-il arriver qu'un broker ait des problèmes de liquidité suite à des erreurs de ses propres traders sur les futures?

    Merci en tout cas pour toutes ces informations 🙂

  3. Benoist dit :

    Merci pour vos encouragements. J'espère vous apporter petit à petit des éléments pour améliorer votre méthode.

  4. Benoist dit :

    Oui le CFD n'existe qu'auprès du Broker. Un CFD d'un Borker X ne peut pas s'échanger directement auprès d'un broker Y (même si une fusion de marché inter broker est possible, mais ce n'est pas trop à l'ordre du jour). Ton CFD est donc une création de ton broker.
    Il est possible qu'un broker ait des problèmes de liquidités voire fasse faillite (c'est pour cela que j'ai mis 15 jours à choisir mon broker, j'ai du vérifier la solidité financière du broker).

  5. Lucar dit :

    Il me vient une question!

    Si j'ai bien compris, il y a trois sources de revenus chez les broker:
    - les spread sur chaque opération effectuée
    - les pertes des traders, qui sont forcément des gains pour le broker
    - le trading effectué par le broker lui même pour assurer sa liquidité

    Sait-on en gros la part de chaque source? Tu dis souvent que 90% des traders perdent de l'argent, au profit du broker donc. Imaginons (cas d'école...) que tous les clients d'un broker se mettent à suivre avec succès tes conseils de trading et, comme toi, finissent par gagner de l'argent. Imaginons que la tendance s'inverse: 90% de gagnant, 10% de perdants. le broker y survivrait-il?

  6. Benoist dit :

    Tu as parfaitement compris. Ton cas d'école est totalement utopique (90% de gagnants) mais même à 50% de traders gagnants (encore totalement utopique) le broker est encore gagnant car c'est encore plus compliqué que cela 😉
    Prenons l'exemple de mon trading de ces 3 dernières semaines (en simplifiant les calculs) : j'ai gagné 3500€ pour 350 trades. On peut se dire que j'ai pris 3500€ au broker. Et bien non ! J'ai payé 5€ par lot soit 1750€. Le broker pour se couvrir a du dépenser 350€ (un estimation personnelle maximale c'est surement moins). Donc j'ai pris 3500€ au broker mais je lui ai fait gagné 1750€ - 350€ = 1400€ minimum. Il a donc "perdu" que 2100€ avec moi. Donc ne t'en fait pas pour eux 😉

  7. bitty dit :

    quelle est ta méthode pour gagner autant ?
    merci de l'exposer , car moi apres avoir bcp gagné je suis maintenant perdant.

    faut il privilégié le scalp pour gagner?

  8. Boris dit :

    Salut Benoist, tout d'abord félicitation pour la qualité de ton blog.

    Je me pose une question concernant ton article, tu énonces dedans "si vous gagniez 200€ avec votre opération, le broker touche 200€ pour vous payer".
    Donc si je comprends bien le broker nous paye, si notre trade cfd est gagnant, avec le gain qu'il aura touché sur son produit de couverture.

    Là où je m'interroge c'est dans ton commentaire, tu dis que " le broker a donc « perdu » que 2100€ avec moi". Omets tu volontairement de prendre en compte sa couverture? Si non, il y aurait selon moi une contradiction entre les deux énoncés..

    Je suis en phase d'apprentissage.. j'espère que ma question reste néanmoins compréhensible 🙂

    Cordialement

  9. citoyen dit :

    moi je n i comprend rien , ou pas grand chose il n y a pas plus simple de dire quoi acheter, quand

    et quand vendre ( en hausse bien sur ) en suivant un portefeuille existant

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