Titre survendu : définition et interprétation en bourse

Qu’est-ce qu’un titre survendu ?

On utilise le terme » survendu » pour qualifier un titre lorsque celui-ci voit son cours chuter trop fortement.

Comment interpréter la survente d’un titre ?

Lorsqu’un titre est considéré comme survendu, on peut s’attendre à une correction du cours. C’est-à-dire à un renversement de tendance à la hausse.

Comment repérer un titre survendu ?

Un indicateur comme le RSI permet de repérer si un titre est survendu mais aussi suracheté.

On peut voir ici que le cours subit une correction haussière, après avoir été survendu.

En effet, avec le RSI, lorsqu’un cours a un RSI compris entre 0 et 30, il est considéré comme survendu. Un renversement de la tendance devient alors possible, sans être certain.

Le titre survendu en résumé

Un titre est dit survendu lorsque sa baisse a été si rapide ou si prolongée qu’elle paraît excessive au regard de son évolution récente. Le diagnostic repose le plus souvent sur un oscillateur, comme le RSI quand il passe sous 30. La survente signale un risque de rebond, pas un ordre d’achat : dans une forte tendance baissière, un titre peut rester survendu longtemps.

Que signifie un RSI sous le seuil de 30 ?

Le RSI (relative strength index) a été présenté par J. Welles Wilder en 1978 dans son livre New Concepts in Technical Trading Systems. Il compare l’ampleur moyenne des hausses à celle des baisses sur une période, 14 séances par défaut, et donne un résultat compris entre 0 et 100. On calcule d’abord RS, le rapport entre le gain moyen et la perte moyenne, puis RSI = 100 − 100 / (1 + RS).

Imaginons que, sur les 14 dernières séances, le gain moyen soit de 0,50 € et la perte moyenne de 1,50 €. RS vaut 0,50 / 1,50, soit environ 0,333, et le RSI vaut 100 − 100 / 1,333 = 25 : le titre est survendu au sens habituel. Si gain moyen et perte moyenne étaient égaux, RS vaudrait 1 et le RSI 50.

Les seuils se règlent : abaisser le seuil de survente à 20 réduit le nombre de signaux. Pour le stochastique, la zone de survente commence sous 20. Le Williams %R repose sur le même principe.

Un titre survendu est-il forcément à acheter ?

Le rebond après une survente est fréquent dans un marché sans tendance, mais ce n’est pas une règle. Lors d’un krach ou d’une baisse nourrie par une mauvaise nouvelle, le RSI peut rester sous 30 pendant des semaines tandis que le cours continue de reculer. Acheter dès le passage sous 30 revient alors à vouloir rattraper un couteau qui tombe.

Les praticiens attendent donc une confirmation : le RSI qui repasse au-dessus de 30, une divergence haussière (le cours fait un plus bas plus bas, le RSI un plus bas plus haut), une figure de retournement comme le marteau, ou la cassure d’une résistance de court terme. Le stop se place alors sous le dernier plus bas.

Quelle différence entre survente technique et sous-évaluation ?

Le mot « survendu » est parfois employé dans un sens fondamental : un titre que la baisse a porté nettement sous sa valeur intrinsèque estimée, avec par exemple un PER anormalement bas. Les deux notions ne se recouvrent pas : un titre peut être survendu au sens du RSI tout en restant cher, ou bon marché sans être survendu.

Questions fréquentes

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