Indicateur Momentum : mesure de la vitesse des cours

Qu’est-ce que le Momentum ?

Le Momentum est un oscillateur d’analyse technique qui mesure la vitesse d’un mouvement : c’est l’écart entre la clôture du jour et celle d’il y a n séances. Positif, il indique un cours plus haut qu’il y a n séances ; s’il reflue vers zéro, le mouvement ralentit.

Comment calculer le Momentum ?

Formule de l’indicateur Momentum :

Le Momentum se calcule avec une simple soustraction pour chaque séance.

Momentum = Clôture du cours du jour – Clôture de la période n choisie

Exemple de calcul du Momentum

Imaginons que l’on utilise une période de 12 séances pour le calcul de notre Momentum. Nous voulons calculer le Momentum de notre valeur pour le 22 octobre où le cours de l’action est de 20 euros. Douze séances plus tôt, ce cours était de 16 euros.

Le calcul est alors : 20 – 16 = 4. Le Momentum est alors de 4.

Comment utiliser le Momentum ?

On peut utiliser le Momentum de 3 façons :

• On peut se servir du Momentum comme un outil de suivi de tendance. On se positionne alors à l’achat au moment où le Momentum est très faible et se retourne à la hausse. À l’inverse, on devra vendre au moment où le Momentum reflète un pic et repart à la baisse. On peut s’aider d’une moyenne mobile à court terme pour déterminer ces signaux.

• On peut se servir de la valeur 0 du Momentum comme une valeur signal. Agissant ainsi, on interprète le passage du Momentum au-dessus de la ligne 0 comme un signal d’achat et son passage au-dessous comme un signal de vente.

• On peut utiliser des figures du chartisme sur le cours du Momentum. C’est une technique qui donne peu de signaux.

Vidéo de présentation du Momentum

Le Momentum en résumé

Le Momentum est un indicateur d’analyse technique qui mesure de combien le cours a varié sur un nombre de séances donné : c’est la clôture du jour moins la clôture d’il y a n séances. Positif, il indique que le cours est plus haut qu’il y a n séances ; négatif, qu’il est plus bas. Sa pente renseigne surtout sur la vitesse du mouvement : un Momentum qui reflue vers zéro signale qu’une tendance ralentit, même si le cours continue de progresser.

Quelles sont les deux façons de calculer le Momentum ?

En notant C la clôture du jour et Cn la clôture d’il y a n séances, on rencontre deux formules :

• la différence, présentée plus haut : Momentum = C − Cn, exprimé dans l’unité du cours (euros, points) et oscillant autour de zéro ;
• le rapport : Momentum = C / Cn × 100, qui oscille autour de 100. Certaines plateformes de trading utilisent cette version par défaut, sous le même nom.

Avec l’exemple ci-dessus (20 euros le 22 octobre, 16 euros douze séances plus tôt), la première formule donne 4 et la seconde 125. Les deux décrivent le même mouvement. La version en rapport est aussi celle que certains logiciels appellent Rate of Change ; d’autres calculent ce ROC en pourcentage, (C − Cn) / Cn × 100, ce qui donne 25 dans l’exemple : vérifiez toujours quelle formule votre logiciel applique avant de recopier un niveau de signal.

Comment le Momentum signale-t-il une hausse qui s’essouffle ?

Imaginons une action qui progresse pendant onze séances, et calculons un Momentum sur 5 séances :

Le cours fait un nouveau plus haut à chaque séance, mais le Momentum culmine à la séance 7 puis recule : la hausse continue, de plus en plus lentement. Ce décalage entre un cours qui monte et un indicateur qui baisse est une divergence. Elle ne donne pas de signal de vente à elle seule, mais elle invite à resserrer son stop ou à ne pas renforcer la position.

Quelle période choisir pour le Momentum ?

Les réglages les plus courants vont de 10 à 14 séances. Une période courte rend l’indicateur nerveux : il réagit vite mais multiplie les faux signaux. Une période longue lisse la courbe mais retarde les signaux. Le choix dépend de l’unité de temps sur laquelle vous travaillez et de la durée habituelle de vos positions.

Quelles sont les limites du Momentum ?

Le Momentum n’a pas de bornes. Contrairement au RSI, qui évolue entre 0 et 100, il n’existe pas de niveau universel de surachat ou de survente : il faut repérer, sur l’historique de chaque actif, les extrêmes au-delà desquels le mouvement s’est souvent retourné. Exprimé en points, il ne permet pas non plus de comparer deux actifs de prix différents : une hausse de 4 euros n’a pas le même sens sur une action à 20 euros et sur une action à 200 euros.

Enfin, le calcul ne regarde que deux cours : celui du jour et celui d’il y a n séances. Une séance exceptionnelle qui sort de la fenêtre de calcul fait bouger l’indicateur sans que le marché du jour ait changé. Dans un marché sans tendance, les croisements de la ligne zéro se succèdent et donnent beaucoup de faux signaux : mieux vaut alors filtrer avec la tendance de fond, par exemple une moyenne mobile longue.

Questions fréquentes sur le Momentum