Le fanion baissier : figure d’analyse technique

Qu’est-ce qu’un fanion baissier ?

En analyse technique, on peut être amené à repérer un fanion baissier, mais aussi un fanion haussier. C’est une figure d’analyse technique comprise entre une droite de support oblique haussière et une autre droite de résistance oblique baissière. C’est une figure qui se rapproche du triangle, mais on parle de fanion lorsque la configuration est à très court terme. Un fanion baissier marque un ralentissement d’une tendance baissière. Cela se traduit par une consolidation.

Comment repérer un fanion baissier ?

Un fanion, qu’il soit haussier ou baissier est constitué de 4 points, formés par les oscillations entre la résistance et le support. Le fanion baissier apparaît lui après le début d’une tendance baissière. Lors d’un fanion baissier, on remarque que les volumes sont élevés au début de la formation de la figure, puis au moment de la cassure du support. A l’inverse, ils sont faibles lors de la phase de formation (durant les oscillations).

Comment trader un fanion baissier ?

On calcule l’objectif en mesurant la hauteur entre le début de la tendance baissière et le début de la formation du fanion. On reporte ensuite cette hauteur au moment de la cassure du support, comme présenté sur le schéma ci-dessus.

Il existe deux grandes techniques de trade sur un fanion baissier :

• La première façon de trader un fanion baissier est de se positionner à la vente lorsqu’il y a cassure du support. On place alors également un stop loss au-dessus du niveau de la résistance
• la seconde façon de trader un fanion baissier est de vendre avant que le support ne soit cassé. Pour se protéger, on place alors un stop loss au-dessus du niveau de la résistance.

Le fanion baissier en résumé

Le fanion baissier est une figure de continuation : après une chute rapide, le « mât », les cours oscillent quelques séances dans un petit triangle dont les bornes se resserrent, puis la baisse reprend par la cassure du support. Il marque une pause dans une tendance baissière, pas un retournement.

Le fanion se distingue du drapeau baissier par sa forme : des bornes convergentes au lieu d’un canal parallèle. Les deux figures se lisent et se tradent de la même façon.

Quelle différence entre un fanion et un triangle ?

Géométriquement, un fanion est un petit triangle symétrique. Ce qui en fait un fanion, c’est son contexte et sa taille : il suit immédiatement un mât net, il est étroit, et il dure peu. Robert D. Edwards et John Magee, Technical Analysis of Stock Trends (1948), estimaient qu’un fanion fiable ne devait pas mettre plus de quatre semaines environ à se former sur un graphique quotidien. Au-delà, ou sans mât préalable, on parle plutôt d’un triangle, dont la lecture est moins tranchée.

Les quatre points évoqués plus haut correspondent à deux sommets de plus en plus bas, qui tracent la résistance, et à deux creux de plus en plus hauts, qui tracent le support. Pendant ce resserrement, les volumes baissent : le marché reprend son souffle avant la reprise du mouvement.

Comment se lit un fanion baissier, exemple chiffré à l’appui ?

Imaginons un indice qui chute de 7 500 à 7 200 points en deux séances : le mât mesure 300 points. Pendant les trois séances suivantes, il oscille entre une résistance descendante, de 7 260 à 7 230 points, et un support ascendant, de 7 200 à 7 215 points.

Le cours casse le support vers 7 215 points. L’objectif se calcule en reportant le mât depuis ce point : 7 215 − 300 = 6 915 points. Le stop se place au-dessus de la résistance, par exemple à 7 265 points, soit un risque de 50 points pour un objectif de 300 points. Ce rapport très favorable est typique des fanions, mais l’objectif reste théorique : il n’est pas rare que le marché s’arrête avant.

Quelles sont les deux entrées possibles sur un fanion baissier ?

Vendre sur la cassure du support offre une confirmation, au prix d’un point d’entrée plus bas. Vendre avant la cassure, au contact de la résistance, donne un meilleur prix et un stop plus proche, mais sans confirmation : si le fanion casse finalement par le haut, la position est fausse dès le départ. Dans les deux cas, le stop se place au-dessus de la résistance du fanion.

Quels sont les pièges et les limites du fanion baissier ?

Un fanion qui s’étire, dont la pointe approche sans cassure, perd de sa force : la pression vendeuse s’épuise. Une cassure par le haut, contre la tendance, invalide la figure. Edwards et Magee recommandaient enfin la prudence avec les fanions baissiers apparus après une longue baisse, moins fiables que leurs équivalents haussiers. Sur les unités de temps très courtes, beaucoup de petits triangles n’ont aucune valeur de signal.

Questions fréquentes

Pour aller plus loin

• La consolidation en analyse technique
• L’ordre stop