Réflexions sur la crise : confiance et système

Quelques petites réflexions que je me fais sur la crise grecque depuis quelques mois :

1) Cette crise n’est pas une crise de la dette, mais une crise du crédit, une crise de confiance. La Grèce a trouvé des fonds pour se financer durant des dizaines d’années, la situation ne s’est pas dégradée soudainement en 24h. Ce qui a changé, c’est la confiance, beaucoup d’investisseurs n’ont plus confiance dans le fait que la Grèce puisse rembourser ses dettes. Si un jour ce doute touche la capacité des USA à rembourser leur dette abyssale, la crise de 1929 sera une douce stagflation. Images d’apocalypse…

2) La confiance est la clef de voute de notre système financier, notre société de consommation a besoin pour survivre d’une circulation monétaire rapide (le trading le permet, mais c’est un autre débat) qui permet de créer des investissements, de la croissance.

Si je veux lancer ma société, acheter une maison, une voiture… il vaut mieux que la Banque me prête de l’argent en 72h qu’au bout de 3 mois.

On est dans le système keynésien, les liquidités massives permettent l’investissement, l’investissement la croissance, la croissance l’emploi, l’emploi la consommation, la consommation l’investissement, l’investissement…. Le fameux cercle vertueux keynésien. La dette crée les emplois de demain.

3) Nos dirigeants européens n’ont pas réagi assez vite sur l’affaire grecque, je me rappelle qu’en septembre 2011 DSk, invité du journal de TF1, avait dit qu’il fallait avoir le courage de trancher dans le vif, « de prendre ses pertes (fait il de la bourse ?) » et accepter ainsi une perte de 50 % de la dette grecque pour stopper l’hémorragie (la crise de confiance).

Tout le monde lui a hurlé dessus, 6 mois après, 6 mois de perdu, les créanciers renoncent à plus de 50 % sur le dette grecque. On aurait surement pu régler le problème à cette époque, on a trainé, on a montré que l’Europe était faible et le doute par contagion touche ensuite l’Italie, l’Espagne…

4) On aurait pu, comme pour les particuliers surendettés, pratiquer l’étalement des dettes par le rachat de crédit. La Grèce aurait eu de nouveaux créanciers, les pays européens, la dette aurait été étalée sur 30 40 50 ans rendant la situation socialement tenable, les anciens créanciers auraient été rassurés (ce qui aurait diminué les taux d’intérêts), on préfère être payé en rallongeant les échéances plutôt que de ne pas être remboursé du tout. Les pays européens auraient aussi profité du risque en rachetant la dette grecque moins cher avec un discount (si la Grèce me doit 100 millions d’euros, je revend ma créance 90 millions d’euros, j’ai fait une mauvaise affaire mais au moins je n’ai pas tout perdu).

5) On pouvait le faire simplement avec des emprunts d’État européens par exemple, l’Allemagne a refusé car cela revenait à solidariser les dettes européennes. Cela aurait pu être une étape importante dans l’Union Européenne, quand on veut vivre ensemble, si on s’estime européen, c’est comme pour le mariage, on ne divorce pas au premier problème.

6) On est pas sorti de l’auberge… Actuellement la BCE a prêté 1000 milliards aux banques européennes à 1 % (pour pratiquer la relance keynésienne). Les banques n’ont plus confiance en elles, le marché interbancaire est asséché, les conditions pour les entreprises et particuliers pour emprunter sont plus dures (avec des conséquences à venir sur l’immobilier qui va chuter). Qu’ont elles fait de ces 1000 milliards d’euros ? Elles les ont remis en très grande parti à la BCE moyennant une rémunération de 3 % !! !

7) On a basculé du côté d’Hayek, seule une croissance saine peut se faire avec des comptes équilibrés, c’est la rigueur dont on nous parle. On est en crise depuis 1974 (les 30 Piteuses, maintenant 40, succédant aux 30 Glorieuses). On aurait pu espérer selon les cycles de Kondratieff  connaitre une nouvelle période d’expansion. C’est mal parti, né en 1974, j’aurai connu la crise et ensuite  la rigueur toute ma vie. Pas de chance je suis tombé sur un cycle long…

8 ) Je veux être une banque : qui peut me prêter 100 million d’euros à 1 % pour que je lui redonne son argent et qu’il me verse 3 % d’intérêt ?