Rotation sectorielle : les valeurs technologiques sous pression
Assistons-nous au début d’une rotation sectorielle ? Alors que les indices « lourds », industriels et bancaires volent de records en records, le Cac 40 et le Dow Jones en sont un bon exemple, les indices technologiques patinent.
Hier le Nasdaq 100 était rouge (presque vif) alors que le Dow Jones battait ses records historiques. Chose suffisamment rare pour la souligner. Seul le point pivot mensuel du Nasdaq 100 lui a permis de freiner sa descente. La différence de dynamique est flagrante. Les investisseurs renforcent en ce début d’année sur les valeurs qui vont le plus profiter de la sortie de crise du Covid. Les secteurs du luxe, du tourisme… sont donc très achetés. Les valeurs technologiques, premières gagnantes de la crise avec les confinements, marquent le pas. De plus les inquiétudes sur l’inflation ne favorisent pas le secteur technologique souvent très endetté.
Il est à noter le bond de +11 % de Ford (ce qui a aidé le Dow Jones) car la société annonce doubler ses prévisions de production sur sa voiture électrique phare. Après Tesla qui a fait +14 % lundi, l’avenir est à la voiture électrique pour les investisseurs. Toute déclaration dans ce sens d’un constructeur automobile sera saluée par le marché.
Nous avons donc un marché de début d’année assez dynamique ce qui est agréable.
Je vous incite à consulter le Good Morning Trading de ce jour :
Résumé de la vidéo
Le 5 janvier 2022, un effet ciseaux. Le Dow Jones a battu un record historique, porté par Ford, qui a gagné plus de 11 %, un bond rare pour un industriel : le constructeur veut presque doubler la production de son pick-up électrique F-150 Lightning, à environ 150 000 unités. La veille, Tesla avait pris autour de 14 % sur des livraisons supérieures aux attentes, avant de céder 4 %. À l’inverse, le Nasdaq a reculé : les capitaux quittent la technologie pour les industrielles, les financières et le tourisme. En Europe, le CAC 40 bat lui aussi un record. Selon un responsable de l’OMS, Omicron provoque des symptômes moins sévères : moins de risque de confinement, donc pas de panique. Ce soir à 20 heures, les minutes de la Fed : le compte rendu de la réunion d’il y a un mois dira si ses membres étaient divisés sur le rythme des hausses de taux, et un vote serré inquiéterait.
Le CAC 40 a dépassé sa résistance R1 mensuelle de trois points avant de refluer : c’était le seul niveau de la journée à provoquer un repli. À contre-tendance, travaillez les niveaux mensuels ; en intraday plus agressif, les hebdomadaires ; en scalping, les journaliers. Et un mot de vocabulaire : on ne joue pas en Bourse. Si vous dites à votre cerveau que vous jouez, il traite le trading comme une partie de console ; les mots sont des programmes. Le Nasdaq n’a pas tenu les 16 500 et a perdu environ 350 points, près de 2 %, avant de rebondir sur son point pivot mensuel. Le Dow Jones a cassé le plus haut du mois précédent puis l’a retesté toute la nuit sans le perdre : le courant acheteur est net. Le Russell 2000 voit ses acheteurs défendre les 2 250 avec vigueur. Le S&P 500 a touché un record au-dessus des 4 800 avant de refluer, freiné par ses poids lourds technologiques. Surveillez plusieurs indices : quand l’un ne fait rien, un autre offre l’occasion.
Bien à vous,
Benoist Rousseau
Pour aller plus loin
- Le cycle boursier, l’alternance des phases de hausse et de baisse, en avance sur le cycle économique parce que la Bourse anticipe les profits
- Le krach du Covid-19, la chute de février-mars 2020 : −33,9 % pour le S&P 500, et la Fed qui ramène ses taux à zéro
- Le Dow Jones, les 30 grandes sociétés américaines de l’indice, pondéré par le prix des actions et non par leur capitalisation
- Le Nasdaq 100, l’indice lancé le 31 janvier 1985, dominé par la tech et parmi les plus traités au monde par ses contrats à terme
- Les points pivots, un pivot central, trois supports et trois résistances qui ne bougent plus de la séance
- Le CAC 40, les 40 sociétés de la Bourse de Paris qui le composent, pondérées par leur capitalisation flottante et plafonnées à 15 %
Benoist Rousseau est trader depuis 1994 et membre du Chicago Mercantile Exchange (CME) et du Chicago Board of Trade (CBOT), où il détient deux sièges de membre individuel. Fondateur d'Andlil.com en 2010 et auteur de Devenez Trader Pro (2016), il a formé des centaines de traders dans son école de trading. Dans la rubrique Analyses de séance, il prépare la séance avant l'ouverture américaine : niveaux clés des futures, or, pétrole et agenda macroéconomique, sans signaux ni promesses.
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