Marchés financiers : signaux contradictoires et prudence

Résumé de la vidéo

Le 4 mars 2020, nous ne sommes plus dans un marché qui réagit aux nouvelles, mais dans un climat psychologique de krach, après la plus forte baisse hebdomadaire depuis des années. Les dégâts se voient jusque dans le carnet d’ordres du DAX : sur le contrat à terme, un trou de quatre à cinq points sépare en permanence l’offre et la demande, une catastrophe pour le scalping. Une astuce : le Mini-DAX, à 5 euros le point, n’a pas ce problème ; cinq lots reviennent au même qu’un lot de DAX. Pour être honnête, je ne sais pas si la séance finira à plus 3 % ou à moins 3 %. Le DAX a touché le plus bas du mois précédent, vers 11 700, et a fortement rebondi ; mais le deuxième contact donne un rebond mou. Je ne prendrai pas un troisième passage, et une cassure pourrait déclencher les stops. Vendredi dernier, le Dow Jones a repris 800 points en quinze minutes, et les indices américains sont allés chercher leurs points pivots mensuels ; le DAX, lui, reste 3 à 4 % en retard, signe de fragilité.

Hier, à 16 heures, la Fed a baissé ses taux d’un demi-point. Le Dow Jones s’est envolé, a touché pile sa middle résistance hebdomadaire, puis a perdu plus de 1 200 points en quatre heures : le marché a d’abord applaudi, puis compris que la situation était grave. Cette précision montre le poids des algorithmes. Je répète depuis des années que le levier peut vous tuer : un trader trop exposé peut perdre 80 % de son portefeuille en un week-end. N’utilisez le levier que sur une position sécurisée et évitez les positions overnight. Dans ce marché, s’en sortent les scalpeurs très court terme et les investisseurs à vingt ou trente ans, pour qui c’est une respiration. Il n’y a pas encore eu de panique : une capitulation, ce serait un Dow Jones qui passe de moins 5 % à moins 10 % dans le dernier quart d’heure. À l’inverse, l’annonce d’un traitement pourrait provoquer une bougie de plus 5 à 7 %. Prudence absolue.