Marchés financiers : une hausse continue et rassurante

Résumé de la vidéo

Le 5 février 2019, ce Good Morning Trading sera bref, car je suis en train de trader. Au calendrier, les indices PMI à 9 h 55, l’allemand surtout, très regardé alors que l’Allemagne frôle la récession, puis les PMI britanniques et les ventes au détail de la zone euro. Cet après-midi, l’ISM des services américain sera scruté de près : Jerome Powell, après un dîner avec Donald Trump, a répété que la Fed surveillera les indicateurs très précisément pour décider des hausses de taux. Hier, les indices américains ont fini en hausse, portés par la technologie. Alphabet a publié des résultats meilleurs que prévu, en chiffre d’affaires comme en bénéfice, mais un détail inquiète : le coût par clic, ce que Google facture à ses annonceurs, a baissé de 29 %. Pour maintenir de tels résultats, il lui faut sans cesse trouver de nouveaux clients. Avec le Nouvel An chinois, la Bourse chinoise est fermée pour la semaine et les nuits sont d’une stabilité absolue.

Cela fait cinq semaines que les marchés montent, sans signal de vente ni prise de bénéfices. La hausse ralentit, par petits à-coups, et les bougies rétrécissent ; mais en données journalières, sur le Dow Jones comme sur le Nasdaq, la théorie de Dow s’applique parfaitement : des plus bas de plus en plus hauts, des plus hauts de plus en plus hauts. La dynamique reste haussière, il n’y a aucune raison de vendre ; en revanche, on achète avec plus de prudence. Le Dow Jones avait marqué un palier de stabilisation vers 24 500 avant de reprendre 600 points ; un nouveau palier cette semaine ne serait pas surprenant. La bonne nouvelle attendue reste l’accord commercial entre les États-Unis et la Chine, près d’un an après l’offensive lancée par Donald Trump en mars 2018. Les dirigeants chinois étant en congés, une avancée cette semaine paraît peu probable, à moins qu’ils ne veuillent offrir une bonne nouvelle à leur peuple pour le Nouvel An. En attendant, une cassure m’intéresserait.