La crise d’Amsterdam de 1763 : la première crise du crédit moderne
En 1763, Amsterdam est la première place financière d’Europe. Ses maisons de commerce financent les armées, les marchands et les princes à coups de lettres de change, ces reconnaissances de dette que l’on se repasse de main en main. La paix revenue, ce château de papier s’effondre en quelques semaines.
La crise de 1763 a tout d’une crise moderne : un endettement trop lourd, des engagements croisés que personne ne mesure, une garantie qui perd sa valeur d’un coup, et une banque publique qui doit éteindre l’incendie.
Qu’est-ce que la crise d’Amsterdam de 1763 ?
La crise d’Amsterdam de 1763 est une crise du crédit déclenchée en juillet et août 1763 par la faillite de la banque des frères De Neufville, l’une des plus grandes maisons de la ville. Elle s’étend à Hambourg et à Berlin, où le négociant Johann Ernst Gotzkowsky fait lui aussi défaut, et fait tomber plus de trente sociétés de banque et de commerce. C’est une crise de liquidité bancaire : les banques ne manquent pas tant de richesse que d’argent disponible pour payer à l’échéance.
La crise d’Amsterdam de 1763 en résumé
La crise d’Amsterdam de 1763 suit la fin de la guerre de Sept Ans, en février 1763. Les prix des marchandises, gonflés par la guerre, s’effondrent d’environ 30 %, et avec eux la valeur des garanties qui soutenaient un crédit bâti sur des chaînes de lettres de change. La faillite de la banque De Neufville, presque moitié moins grande que la Banque d’Amsterdam elle-même, entraîne plus de trente faillites pour une dette estimée à 10 millions de florins. La Banque d’Amsterdam fournit des liquidités et évite le pire.
Quels sont les chiffres clés de la crise d’Amsterdam de 1763 ?
| Indicateur | Valeur |
|---|---|
| Fin de la guerre | traité de Hubertusbourg, 10 février 1763 |
| Baisse des prix de guerre | environ 30 % en 1763 |
| Faillites | plus de 30 maisons de banque et de commerce |
| Dettes en jeu | environ 10 millions de florins |
| Taille de la banque De Neufville | près de la moitié de la Banque d’Amsterdam |
Quelles sont les causes de la crise d’Amsterdam de 1763 ?
Un crédit en chaîne. Les banquiers d’Amsterdam ne prenaient presque pas de dépôts : ils finançaient le commerce en acceptant des lettres de change, qu’ils refinançaient à leur tour par d’autres lettres. Chacun était débiteur et créancier de tous les autres. Pendant la guerre, certains ont multiplié ces engagements bien au-delà de leurs moyens, à commencer par Leendert Pieter de Neufville.
Une garantie qui fond. Ces lettres reposaient sur des marchandises, le grain notamment, dont les prix avaient flambé pendant la guerre. Quand la paix revient, les prix chutent, le grain perd sa valeur dès mai, et les garanties ne couvrent plus les dettes. Il suffit qu’un grand débiteur ne paie pas pour que toute la chaîne se rompe.
Comment s’est déroulée la crise d’Amsterdam de 1763 ?
| Date | Événement |
|---|---|
| 10 février 1763 | Traité de Hubertusbourg : fin de la guerre de Sept Ans |
| Mai 1763 | Le grain perd rapidement sa valeur |
| Fin juillet 1763 | De Neufville et Gotzkowsky ne trouvent plus les 700 000 florins nécessaires à leurs échéances |
| Août 1763 | Faillite de De Neufville ; plus de trente maisons suivent, à Amsterdam, Hambourg et Berlin |
| Été 1763 | La Banque d’Amsterdam fournit des liquidités aux banques solides |
Quelles ont été les conséquences de la crise d’Amsterdam de 1763 ?
La crise ruine des dizaines de négociants et frappe durement Hambourg et Berlin, mais elle ne dégénère pas en effondrement général : la Banque d’Amsterdam, en prêtant aux maisons solides, évite que la panique n’emporte tout le système. Amsterdam reste la première place d’Europe, avant que la crise de 1772, puis les guerres de la fin du siècle, n’entament sa domination au profit de Londres.
Les économistes qui l’ont étudiée, comme Isabel Schnabel et Hyun Song Shin, y ont vu des ressemblances avec 2008 : un levier excessif, des engagements croisés opaques et une valeur des garanties qui s’effondre.
Quelles leçons un trader peut-il tirer de la crise d’Amsterdam de 1763 ?
Le levier se paie toujours. Les maisons les plus endettées sont tombées les premières, et ont entraîné les autres.
Une garantie n’a que la valeur du marché. Le grain de 1763 est le cousin des crédits immobiliers de 2008.
La liquidité sauve. Une banque centrale qui prête à temps limite les dégâts.
Les crises se répètent. Les instruments changent, les mécanismes restent.
Questions fréquentes sur la crise d’Amsterdam de 1763
Qu’est-ce qui a déclenché la crise de 1763 ?
La faillite de la banque des frères De Neufville, en août 1763, après la chute des prix des marchandises à la fin de la guerre de Sept Ans.
Combien de faillites la crise de 1763 a-t-elle causées ?
Plus de trente maisons de banque et de commerce, pour une dette estimée à 10 millions de florins.
Qui a limité la crise de 1763 ?
La Banque d’Amsterdam, qui a fourni des liquidités aux banques solides.
Pourquoi compare-t-on 1763 et 2008 ?
Pour le levier excessif, les engagements croisés entre banques et la chute brutale de la valeur des garanties.
Sources de référence utilisées
2
- Wikipédia en anglais, « Amsterdam banking crisis of 1763 ».
- Isabel Schnabel et Hyun Song Shin, « Liquidity and Contagion : The Crisis of 1763 », Journal of the European Economic Association, 2004.
Pour aller plus loin
- Les Hope d’Amsterdam : la maison qui finança l’Europe et la Louisiane, la grande maison d’Amsterdam au XVIIIe siècle.
- La crise du crédit de 1772, la suivante
- La bulle des mers du Sud de 1720
- Comment se forment les bulles et les krachs
Titulaire d'une maîtrise d'histoire de Paris IV-Sorbonne, Benoist Rousseau a été historien d'entreprise pour un groupe du CAC 40, puis professeur certifié d'histoire-géographie. Trader depuis 1994 et membre du CME et du CBOT, il lit aussi l'histoire à travers ses ressorts économiques. Il analyse les flux des grands marchés dans son école de trading avec sa formation trading indices. Dans la rubrique Histoire économique, démographie et migrations, il étudie comment naissent et déclinent les puissances économiques, dans la lignée de Braudel.
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