Ease of Movement : indicateur de volume et prix

Qu’est ce que l’Ease Of Movement ?

L’Ease of Movement (EMV) est un outil d’analyse qui utilise les volumes et les cours. C’est Richard W.Arms Jr. qui a développé cet outil. Il a également mis au point l’indicateur Arms Index et la méthode de l’Equivolume.

Cet indicateur permet de mesurer l’impact des volumes sur la fluctuation des cours.

Comment calculer l’Ease of Movement ?

EMV= [((H + B)/2) – ((Hp + Bp)/2)] / (V/(H – B)) x 10 000

• H = Plus haut de la période

• B= Plus bas de la période

• Hp= Plus haut de la période précédente

• Bp= Plus bas de la période précédente

• V= Volume de la période courante

A quoi sert l’Ease of Movement ?

Une hausse des cours alliée à de faibles volumes se traduit par un Ease of Movement élevé. Une baisse des cours alliée à des volumes moyens se traduit par un Ease of Movement faible. L’Ease of Movement sera proche de 0 si les volumes sont élevés ou si les cours ne varient pas.

C’est un indicateur simple à utiliser. Comme pour les autres outils, il est judicieux d’associer cet outil à d’autres qui seront complémentaires. Il s’avère être un excellent outil lorsque les tendances sont fortes mais il peut donner de nombreux faux signaux lors des périodes de trading range où aucune tendance ne se fait ressentir.

Comment utiliser l’Ease of Movement ?

On peut associer cet indicateur à une moyenne mobile. Le croisement de cet indicateur avec le niveau 0 émet alors un signal d’achat ou de vente.

• Un signal d’achat est émis lorsque la moyenne mobile passe au-dessus de 0.
• Un signal de vente est émis lorsque la moyenne mobile passe en dessous de 0.

Vidéo de présentation de l’Ease of Movement

L’Ease of Movement en résumé

L’Ease of Movement (EMV, « facilité de mouvement ») mesure avec quelle aisance le prix se déplace : il rapporte le chemin parcouru par le cours au volume qu’il a fallu pour le parcourir. Un EMV nettement positif signale une hausse obtenue sans effort, un EMV nettement négatif une baisse sans résistance, et un EMV proche de zéro un marché qui piétine ou qui absorbe beaucoup de volume sans avancer. Il est le plus souvent lissé par une moyenne mobile de 14 périodes.

Comment calculer l’Ease of Movement étape par étape ?

La formule ci-dessus se lit en deux morceaux.

• La distance parcourue : le milieu de la barre du jour, (H + B) / 2, moins le milieu de la barre précédente, (Hp + Bp) / 2. Elle est positive si le prix « médian » a monté, négative s’il a baissé.
• Le ratio de boîte (box ratio) : le volume divisé par l’amplitude de la barre, V / (H − B). Plus il faut de volume pour une même amplitude, plus ce ratio est élevé.

L’EMV est la distance divisée par le ratio de boîte. Le multiplicateur (10 000 ici, 100 000 000 sur d’autres plateformes) ne sert qu’à obtenir des chiffres lisibles : il change l’échelle, pas la forme de la courbe ni ses passages par zéro. On ne compare donc pas les valeurs d’un logiciel à l’autre.

Exemple chiffré

Imaginons une action dont la barre de la veille va de 99 à 103 € (milieu 101 €) et celle du jour de 101 à 105 € (milieu 103 €), avec 200 000 titres échangés.

• Distance : 103 − 101 = 2.
• Ratio de boîte : 200 000 / (105 − 101) = 50 000.
• EMV : 2 / 50 000 × 10 000 = 0,4.

Même mouvement, mais avec 800 000 titres échangés : le ratio de boîte passe à 200 000 et l’EMV tombe à 0,1. Le prix a autant monté, mais il a fallu quatre fois plus d’échanges : la hausse a été « difficile », le marché a rencontré des vendeurs. Même volume de 200 000 titres, mais une barre plus étroite, de 102 à 104 € : le milieu reste à 103 €, le ratio de boîte double (100 000) et l’EMV vaut 0,2. Une amplitude réduite pour un même volume traduit, elle aussi, un marché moins fluide.

Comment lire l’Ease of Movement ?

La lecture la plus courante est celle décrite plus haut : la moyenne mobile de l’EMV qui franchit zéro. Deux autres usages complètent ce signal.

• Confirmer une cassure. Un franchissement de résistance accompagné d’un EMV qui grimpe nettement montre que le prix progresse sans buter sur des vendeurs. Une cassure avec un EMV proche de zéro est plus suspecte.
• Repérer une divergence. Des cours qui marquent un nouveau plus haut pendant que l’EMV faiblit indiquent que chaque hausse coûte de plus en plus de volume.

Comme l’On Balance Volume ou le Chaikin Money Flow, l’EMV fait partie des indicateurs qui associent prix et volume. Sa particularité est de mesurer l’effort, et non l’accumulation : il ne dit pas si l’on achète beaucoup, mais si le prix avance facilement.

Quelles sont les limites de l’Ease of Movement ?

L’EMV dépend entièrement de la qualité du volume. Sur une action ou un contrat à terme, le volume est réel. Sur le marché des changes au comptant, il n’existe pas de volume centralisé ; le chiffre affiché est souvent un nombre de variations de prix, et l’indicateur y perd une partie de son sens. L’EMV est aussi très irrégulier d’une barre à l’autre, d’où la nécessité de le lisser, avec le retard que cela implique. Enfin, une séance sans amplitude (H = B) rend le calcul impossible ; les logiciels l’ignorent ou la traitent à part.

Questions fréquentes