TRIN ou Arms Index : Indicateur de participation boursière

Qu’est-ce que le TRIN – Arms Index ?

Le TRIN est considéré comme un indicateur de participation. Il a été créé en 1967 par Richard Arms. C’est un indicateur contrarien car il indique une hausse des cours en diminuant. Le TRIN est un indicateur que l’on utilise pour analyser des indices comme le DAX ou le CAC 40. Le principe est le même que pour les indicateurs avance et déclin.

Comment calculer le TRIN ?

Pour avoir le TRIN, nous avons besoin de calculer 2 ratios.

• 1er ratio : Nombre d’actions en hausse sur la séance / Nombre d’actions en baisse sur la séance

• 2ème ratio : Somme des volumes des actions en hausse / Somme des volumes des actions en baisse.

TRIN= Ratio 1 / Ratio 2 Nous avons trouvé le TRIN simple.

Comment interpréter le TRIN ?

Le TRIN nous indique le nombre de valeurs qui tirent l’indice vers le haut et vers le bas. Si 90 % des valeurs sont haussières mais que l’indice est en baisse, l’indice passera dans le vert dès qu’une valeur en baisse passera en hausse. Depuis sa création en 1967, plusieurs utilisations du TRIN ont été inventées. On préconise souvent d’utiliser cet indicateur avec la moyenne mobile 10 de ce dernier en utilisant 0.8 et 1.2 pour niveaux de surachat et de survente.

Le TRIN en résumé

Le TRIN, ou indice d’Arms, compare deux rapports : celui du nombre d’actions en hausse au nombre d’actions en baisse, et celui des volumes échangés sur ces actions. Il indique si les capitaux vont plutôt vers les valeurs qui montent ou vers celles qui baissent. Un TRIN inférieur à 1 signale une séance où le volume favorise les hausses ; un TRIN supérieur à 1, une séance où il favorise les baisses.

Il a été mis au point par Richard W. Arms en 1967 pour la Bourse de New York, où il reste très suivi.

Que mesure vraiment le TRIN ?

Le premier rapport de la formule compte les valeurs, le second pèse l’argent. Si les deux sont équilibrés, le TRIN vaut 1 : le volume se répartit entre valeurs en hausse et en baisse en proportion de leur nombre. Le TRIN s’éloigne de 1 quand le volume se concentre d’un côté plus que le nombre de valeurs ne le laisse prévoir.

C’est ce qui en fait un indicateur « inversé » : une forte pression acheteuse fait gonfler le volume des valeurs en hausse, donc le dénominateur, et fait baisser le TRIN. Une vague de ventes fait monter le TRIN.

Comment calculer le TRIN sur des exemples chiffrés ?

Imaginons trois séances sur un marché de 3 000 valeurs (les chiffres sont hypothétiques).

La deuxième ligne est la plus instructive : deux fois plus de valeurs montent que de valeurs baissent, mais l’argent ne suit pas. Le TRIN de 2 met en garde contre une hausse de façade, que le seul décompte des hausses et des baisses n’aurait pas révélée.

Comment interpréter le TRIN en pratique ?

Pris séance par séance, le TRIN est très irrégulier. Sur la Bourse de New York, des pointes au-dessus de 3 sont considérées comme des excès de vente (survente) et des creux sous 0,5 comme des excès d’achat (surachat). Beaucoup d’utilisateurs préfèrent le lisser par une moyenne mobile de 10 jours : les seuils se resserrent alors autour de 1,2 pour la survente et 0,8 pour le surachat.

En lecture contrariante, un TRIN lissé qui dépasse 1,2 après une baisse signale un marché où les vendeurs se sont épuisés ; un TRIN lissé durablement sous 0,8 signale un enthousiasme qui peut précéder une correction. En séance, les day traders sur les indices américains suivent le TRIN en continu : un TRIN qui reste sous 1 confirme une journée acheteuse, un TRIN qui grimpe alors que l’indice monte encore met en doute la solidité du mouvement.

Quelles sont les limites du TRIN ?

Le TRIN est un rapport de rapports : il peut donner la même valeur pour des situations très différentes, comme le montre le tableau. Il dépend aussi de données que toutes les plateformes ne fournissent pas : pour l’appliquer au CAC 40 ou au DAX, il faut le nombre de valeurs en hausse et en baisse et leurs volumes, composante par composante. Enfin, les seuils de surachat et de survente varient d’un marché à l’autre et d’une époque à l’autre : ils servent de repères, pas de signaux automatiques.

Questions fréquentes sur le TRIN