Panne Euronext : comment protéger son portefeuille en cas de crise

Aujourd’hui Euronext n’a pas pu coter le futures FCE Cac 40 et AEX pendant plusieurs heures. Comment s’en sortir en Bourse en cas de problèmes de cotation qui peuvent anéantir le portefeuille du trader ?

Les conséquences d’une panne de cotation pour un trader

Il y a des événements qui peuvent être dramatiques et la suspension des cotations des places boursières pour diverses raisons (pannes, bugs, problèmes divers…) est certainement la situation la plus dangereuse dans la vie d’un trader. A titre d’exemple, ce matin entre 08h12 et 10h54, Euronext ne proposait plus de cotation sur le Cac 40 Futures entre autres indices. Cette situation peut anéantir des années de trading, il faut bien prendre en considération ce risque et le comprendre. Cela arrive aussi sur le CME, le CBOT etc. Un trader avec un peu d’années d’expérience a déjà vécu ces situations de très grand danger de nombreuses fois dans sa vie de trading. Comment faire face à la suspension des cotations sur le Cac 40 par exemple ?

Pourquoi est-il impossible de clôturer sa position sur le future CAC 40 ?

Concrètement aujourd’hui, si vous étiez positionnés sur le Futures Cac 40 ou autres indices comme AEX en swing trading ou si vous aviez pris une position entre 8h00 et 8h11 pour du day trading voire du scalping, vous n’aviez plus aucune possibilité de sortir vos positions (ou d’entrer). Il était inutile d’appeler vos brokers futures, ils ne pouvaient rien faire. Chaque minute devient des heures et le stress est à son apogée. Vous étiez totalement impuissants, il peut arriver un flash krach, une annonce quelconque et vous pouviez vous retrouvez ruinés quand le futures Cac 40 est recoté !

J’ai connu cette situation sur le Futures N225m il y a plusieurs années.  J’étais positionné avec un gain de plus de 2.000 € protégé par un stop profit à +500 €. Un problème survient à la Bourse de Tokyo en cours de journée, la cotation du N225m est suspendue. Quand ils ont pu recoter les Futures Nikkei, deux heures plus tard, mon gain de + 2.000 € s’est transformé en perte de -5.000 €. Avec le retour des cotations sur le N225m, il y a eu un Open Gap baissier contre moi. Mon gain bien que protégé par un stop profit, s’est transformé en perte. J’aurai pu être ruiné, tout dépendait du cours de réouverture du Nikkei et des événements qui pouvaient survenir. Bien entendu, le trader prévoit le risque, il essaye de le minimiser, de tout mettre en place pour le contrôler, le joueur de casino répondra en commentaire sur cet article « mais tu aurais pu gagner aussi ? ». Je ne joue pas au casino.

La vidéo sur les conséquences d’une panne de cotation pour un trader

Pourquoi les brokers CFD cessent-ils de coter le CAC 40 ?

La non cotation du Futures Cac 40 n’impacte pas seulement les traders futures mais aussi les traders sur CFDs. Dans ce cas, la très grande majorité des brokers CFDs suspendent leur cotation et ils attendent qu’Euronext se mette à recoter. Leurs clients sont aussi bloqués, impossible de clôturer ses positions, il ne reste plus qu’à prier que lors de la réouverture des cotations, on ne se fasse pas attraper par un gap contre nous. Le pire c’est que plus le temps passe, plus on commence à comprendre le risque. On a la sensation de jouer à la roulette russe. Le cours peut recoter dans 5 minutes, plusieurs heures, une annonce importante peut-être prévue…

Imaginez ne pas pouvoir sortir d’une position lourde car les cotations sont suspendues et vous voyez arriver le discours de Mario Dragui, la publication de l’indice ZEW… Vous vieillissez précocement… Heureusement, il existe une solution simple pour se sortir de ce mauvais pas.

Pourquoi avoir un broker futures et un broker CFD ?

Comme je l’écrivais dans l’article Pourquoi je trade les Futures et les CFDs en même temps ? avoir un compte chez un broker Futures et un Broker CFDs en même temps est une grande sécurité. Mais pas avec n’importe quel broker CFDs. En effet, même quand Euronext ne cotait plus le Futures Cac 40, PRT CFDs a continué de le coter avec un spread plus large (A/R à 4 points au lieu de 1 point). Les cours se faisaient avec les échanges des clients. Le trader pouvait donc sortir ses positions sur le CFDs Cac 40 ou éventuellement continuer à trader avec un spread élargi. C’est extrêmement rare pour le souligner et profiter de cette sécurité que j’ai pu observer depuis 2011. Dans l’hypothèse où c’est le broker CFDs qui a un souci technique et qu’on a une position, on se couvre avec le broker Futures. Et voilà, rien de plus simple.

Comment ne pas être ruiné par un problème technique de cotation ?

Reprenons, le cas de la journée avec la suspension des cotations du Futures FCE 40 ans par Euronext. Vous avez une position de 10 lots sur Futures. Vous ne pouvez plus rien faire à part déposer un cierge en urgence à Sainte Rita, patronne des causes désespérées. Mais si vous avez un compte sur CFDs, vous pouvez  alors vous couvrir en prenant 10 lots en sens contraire chez PRT CFDs qui continuait à coter le Cac 40.

Bref vous faites un Hedging. Pendant que les autres paniquent et qu’ils se font un sang d’encre, vous n’avez plus rien à craindre. Quelque soit le cours de réouverture du Cac 40, vous avez stabilisé la situation. Les gains ou les pertes d’un compte seront compensés par l’autre compte. Si j’avais eu cette possibilité, je n’aurais jamais vu mon gain de + 2.000 € se transformer en perte de -5.000 € à la réouverture du Futures N225m, mais les CFDs n’existaient pas à l’époque. Mais attention, très peu de brokers CFDs continuent de coter en cas de panne d’Euronext. Je ne connais que PRT CFDs / IG qui le font.

Je le rappelle souvent mais en Bourse, nous n’avons droit à aucune erreur. Lors de la prochaine coupure de cotation du CME du CBOT ou d’Euronext, si vous ne pouvez pas vous couvrir en quelques secondes, vous jouez à la roulette russe. Aujourd’hui, pendant 2h42 minutes, vous n’aviez plus aucun contrôle de la situation…   Une seule erreur peut compromettre des années de gains, voire sa situation de trader en compte propre.

Il faut vraiment raisonner en gestion du risque en permanence. Ainsi, avoir un compte CFDs chez un broker comme PRT CFDs quand on est un trader sur Futures me parait indispensable. Tout comme quand on trade sur CFDs, avoir un compte ouvert chez un broker Futures est une sécurité supplémentaire.

Pourquoi prendre au sérieux le risque de panne de cotation ?

On parle beaucoup de money management, de l’utilisation très raisonnable des leviers, des stops etc mais rarement de ce risque qui peut nous emmener au tapis en étant totalement impuissant. Je pense que c’est la pire chose qui puisse arriver pour un trader. En effet, en tradant, on accepte le risque, la possibilité de perte de l’argent car c’est un choix conscient de prendre une position. Mais être pieds et points liés et ne pas pouvoir sortir avec un retour des cotations à une date inconnue, c’est ce que j’ai vécu de pire dans ma vie de trader. Donc maintenant, j’ai un compte chez PRT Futures et un compte chez PRT CFDs et j’aurais évité sans soucis les problèmes de la panne d’Euronext si j’avais été positionné sur le Futures Cac 40.

Je vois cela comme une ceinture de sécurité quand on conduit une voiture. Le jour où elle sert, on est très heureux de l’avoir mise et d’être en vie. On n’a pas le droit à l’erreur en Bourse. Une seule erreur et cela peut-être la mort du portefeuille. Je vous invite très sérieusement à réfléchir sur ce sujet avant la prochaine coupure de cotation d’une place boursière. Ce n’est hélas pas si exceptionnel que cela.