Gold vs rendements réels des obligations

[OpenBar]

Bonjour,

Je vous partage ici la raison expliquant pourquoi je vais plutôt chercher à vendre l'or à moyen terme :

En bleu, l'évolution du rendement réel des obligations US à10 ans (donc déflaté de l'inflation), et en orange l'évolution du prix de l'or. La relation inverse n'est pas parfaite, mais assez impressionnante tout de même.

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Depuis le début de l'année, les deux montent en même temps. Si les rendements réels s'améliorent sur les obligations, l'or (qui n'a aucun rendement) devrait logiquement baisser.

La FED étant dans une optique de resserrement monétaire pour calmer l'inflation, on peut difficilement imaginer la courbe bleue redescendre beaucoup. Donc l'équilibre devrait plutôt se rétablir via la baisse de l'or.

Aucune certitude encore une fois, seul le prix compte. Mais si j'étais acheteur, ce ne serait certainement pas pour du moyen terme dans le contexte actuel.

[Francis1]

[Aldo]

Je n'ai pas de boule de cristal OpenBar, mais je ne suis pas certain que ce type de comparaison soit encore valable dans le contexte actuel que l'on connaît. D'ailleurs le graphique n'est pas si évident que cela.

L'or va rester sans doute le dernier rempart à l'inflation, à bon entendeur...

[OpenBar]

Totalement d'accord Aldo, je parle uniquement d'un horizon moyen terme, disons entre 3 et 6 mois.

Aucune certitude je le répète, seul le prix compte. Ne faites surtout pas n'importe quoi sur la base de cette analyse

Rendez-vous cet automne !

[Stochastic]

et le dollar index !
il fait quoi ?
la devise eur/usd ...
actuellement un dollar égal l 'euro

[OpenBar]

Suivi 5 mois plus tard : l'or a chuté de 14% depuis le jour du post.

Nouveau graphique aujourd'hui, où l'on se rend compte d'une chose. Les deux dernières fois que le taux réel du 10 ans US (en bleu) était sur son niveau actuel, le cours de l'or évoluait entre 1200 et 1400 USD. La marge à la baisse est donc encore très importante (-20% environ). Pour que les cours de l'or remontent, il faudrait que les taux réels repartent fortement à la baisse.

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[ChristelleP]

merci OpenBar pour le partage

[climatisor]

L'or a chuté depuis le jour du post mais en dollar et non en euro (l'euro a chuté aussi vite que l'or). On pourrait presque dire que c'est pas l'or qui a baissé mais que c'est le dollar qui a monté puisque tout a baissé sauf le dollar en fait. Tu achetai juste du dollar y a 6 mois et tu gagnais 14% contre l'or , l'euro, le cac 40, le Sp 500 etc....

De plus il s'agit d'or papier car sur l'or physique il y a des primes qui n'apparaisse pas sur les graphiques.

Donc en vendant de l'or papier oui tu vas gagner de l'argent, c'est d'ailleurs en fait ça qui fait baisser les cours, tous les vendeurs à découvert sur l'or. Par contre le jour ou le marché se retourne ça va faire mal
Perso je fais jamais de VAD mais encore plus contre l'or, ça peut être très dangereux a mon avis, il suffit d'une crise, d'une faillite de banque systémique ou d'une guerre nucléaire pour que l'or crève le plafond et la c la cata.

Perso pour jouer le truc j'achèterai juste du dollar (ce que j'ai d'ailleurs fait depuis quelques temps pour une partie de mon épargne).

[OpenBar]

1828 : l'or est revenu sur son niveau d'ouverture de 2022. En revanche, les taux réels restent proches de leurs sommets et remontent même ces derniers jours. Pour moi du coup, c'est pas du tout le moment d'acheter et il faut au contraire chercher un signal de vente.

[OpenBar]

Signal de vente prenable aujourd'hui au-dessus de 1855. Le résultat dépendra probablement du FOMC.