La
FED augmente ses taux de 0,75 % alors que
l'inflation galopante force la plus forte hausse depuis 1994
Par Yasin Ebrahim
Investing.com -- La Réserve fédérale a surpris les marchés mercredi avec une hausse de taux plus importante que prévu de 0,75 %, alors que
l'inflation élevée et persistante a contraint la banque centrale à procéder à sa plus forte hausse lors d'une seule réunion depuis 1994.
Le Federal Open Market Committee a relevé son taux de référence dans une fourchette de 1,5 % à 1,75 %, contre 0,75 % à 1 % auparavant. C'était plus belliciste que les attentes des économistes pour une hausse des taux de 0,5 %.
Dans les semaines qui ont précédé la décision, le président de la
FED, Jerome Powell, a déclaré qu'il « n'envisageait pas activement » une hausse des taux de 0,75 % et a signalé qu'une hausse de 0,5 % serait appropriée lors des réunions de juin et juillet.
Mais plusieurs signes indiquant qu'une
Inflation supérieure à la
tendance pourrait persister plus longtemps que prévu ont forcé la banque centrale à accélérer le rythme de resserrement de la
Politique monétaire pour éviter de prendre encore plus de retard dans la lutte contre
l'inflation.
La
FED voit désormais son taux directeur remonter à 3,4 % en 2022, nettement au-dessus des 1,9 % prévus en
mars. Avec quatre réunions restantes sur le calendrier de la
FED, il reste beaucoup de place pour de nouvelles hausses de taux de 0,75 %.
La hausse des taux plus prononcée que prévu pousse la
FED plus près d'atteindre le taux neutre – un taux qui n'améliore pas l'économie ni ne la ralentit. La
FED avait précédemment signalé qu'elle était impatiente de passer «rapidement» à une position restrictive, au-dessus du taux neutre, pour faire baisser la demande et calmer
l'inflation.
l'inflation, quant à elle, ne devrait pas atteindre l'objectif de 2 % de la
FED de sitôt. L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle de base,
l'inflation préférée de la
FED, devrait grimper à 4,3 % en 2022, contre une prévision précédente de 4,1 %. Pour 2023,
l'inflation devrait chuter à 2,7 %, contre 2,6 % pour les prévisions précédentes, tandis qu'en 2024, les attentes d'
Inflation restent inchangées à 2,3 %.
La restauration de l'offre et de la demande sur le marché du travail est la clé des plans de la banque centrale. Un marché du travail tendu dans lequel il y a environ deux emplois pour chaque chômeur américain – menace d'alimenter une spirale salariale qui pourrait pousser
l'inflation hors de portée de la
FED.
Certains à
wall street ont suggéré que les gains d'emplois devraient s'inverser avant que la
FED n'envisage de faire marche arrière.
"Pas de plaisir jusqu'à ce que [la]
FED [soit] terminée … et en 2022, cela nécessite [une] impression de masse salariale négative", a déclaré
bank of america la semaine dernière.
L'ère du resserrement agressif de la
FED a beaucoup inquiété que la banque centrale puisse dépasser le resserrement de la politique, ralentissant trop l'économie dans une récession.
Ces craintes ont été plus répandues sur le marché obligataire, où la courbe des taux continue de s'aplatir, signe que les négociateurs obligataires semblent perdre confiance dans la capacité de la
FED à éviter un atterrissage brutal ou une récession.
Le plan de la
FED visant à réduire son bilan de près de 9 000 milliards de dollars a été lancé mercredi, alors que la première tranche de dette, ou titres du Trésor, arrivait à échéance.
Le plan de resserrement quantitatif permettra initialement à 30 milliards de dollars de titres du Trésor et à 17,5 milliards de dollars de MBS d'agences de sortir de son bilan, avec l'intention d'accélérer progressivement le rythme après trois mois pour atteindre respectivement 60 milliards de dollars et 35 milliards de dollars par mois.
