Le graphique Renko : une méthode d’analyse technique

Qu’est-ce que le Renko ?

Le graphique en Renko est un graphique représentant une tendance. Il s’agit d’une représentation provenant du Japon, composée de briques. Sur ce type de graphique, il n’y a pas d’axe temporel linéaire car la représentation est tracée suivant l’évolution des cours.  Les briques sont dessinées en comparaison avec la précédente :

• si le nouveau cours est supérieur au haut de la dernière brique d’au moins la taille d’une brique, une brique blanche sera dessinée à la suite et à l’inverse,

• si le nouveau cours est inférieur au bas de la dernière brique d’au moins la taille d’une brique, une brique noire sera dessinée à la suite.

L’analyse des briques de ce graphique permet d’obtenir des signaux d’achat et/ou de vente, suivant l’évolution des prix constatée.

Le graphique Renko en résumé

Un graphique Renko représente les cours par des briques de taille fixe, choisie à l’avance. Une nouvelle brique n’apparaît que lorsque le cours a parcouru au moins cette distance ; tant qu’il oscille à l’intérieur, rien ne se dessine. Le temps disparaît donc du graphique : seuls comptent les mouvements de prix d’une certaine ampleur.

Le nom vient du japonais renga, la brique. Comme les chandeliers japonais ou le Kagi, le Renko est d’origine japonaise.

Comment se construit un graphique Renko ?

Tout repose sur un seul réglage : la taille de la brique. Elle peut être fixée en points, en pourcentage du cours ou à partir de l’Average True Range, qui l’adapte à la volatilité de l’actif. Les briques se dessinent toujours en diagonale, chacune au-dessus ou au-dessous de la précédente, jamais sur la même ligne.

La conséquence est importante : pour continuer dans le même sens, le cours doit avancer d’une taille de brique ; pour dessiner une brique de couleur opposée, il doit revenir de deux tailles de brique depuis le haut (ou le bas) de la dernière brique. Le Renko filtre ainsi les petites corrections et ne signale un retournement qu’après un mouvement contraire déjà net.

Comment se dessine un Renko sur un exemple chiffré ?

Imaginons un indice tracé avec des briques de 10 points, dont la dernière brique blanche va de 7 990 à 8 000 points.

• Le cours monte à 8 007 : il ne se passe rien.
• Il atteint 8 010 : une brique blanche se dessine, de 8 000 à 8 010.
• Il grimpe jusqu’à 8 034 : deux briques blanches de plus (8 010 à 8 020, puis 8 020 à 8 030). Les 4 derniers points ne sont pas représentés.
• Il redescend à 8 015 : toujours rien, la baisse n’atteint pas le seuil.
• Il touche 8 010 : une brique noire apparaît, de 8 020 à 8 010. Il a fallu une baisse de 20 points depuis le haut de la dernière brique, soit deux tailles de brique.

Comment lire et utiliser un graphique Renko ?

Une suite de briques de même couleur matérialise une tendance ; un changement de couleur signale qu’un mouvement contraire d’une certaine ampleur a eu lieu. Les traders s’en servent surtout pour rester dans une tendance sans être chassés par chaque repli, pour tracer des supports et des résistances plus lisibles, ou comme filtre : on ne prend une position à l’achat sur un graphique classique que si le Renko est blanc.

Le choix de la taille de brique décide de tout. Une brique trop petite redonne un graphique nerveux, plein de faux signaux ; une brique trop grande réagit tard et laisse filer une bonne partie du mouvement. Il n’existe pas de taille juste en soi : elle dépend de l’actif, de sa volatilité et de l’horizon du trader.

Quelles sont les limites du Renko ?

Le Renko efface des informations utiles : les mèches, les écarts d’ouverture, les volumes et la durée des mouvements. Un mois de stagnation peut tenir dans une seule brique, ou dans aucune. Le signal arrive aussi toujours avec retard, puisqu’il faut un mouvement contraire de deux briques pour changer de couleur.

Enfin, les tests de stratégie sur Renko donnent souvent des résultats trop beaux. Le logiciel suppose une exécution au bord exact de la brique, alors qu’en réalité le cours a pu passer ce niveau d’un seul coup, à l’ouverture par exemple, et l’ordre être exécuté bien plus loin.

Questions fréquentes