Tulipe a écrit :Je poste ici mes réflexions sur les stratégies optionnelles pour que les réponses de Rogue puissent servir tous le monde , je me suis pencher davantage sur le synthétique.
J'ai simuler un scénario en suivant les post précédents avec le pricer que je décris ci-dessus , je demande a professeur Rogue si je n'ai pas commis aucune erreur de calcul.
Voici le contexte :
Aujourd'hui le future CAC 40 est a 4115.
Je pense faire une opérations de swing trading a la baisse mais je veux me couvrir si on casse les plus haut annuels , je choisis par conséquent de construire un Put synthetique = achat de call + vente de future.
Ah ! Je suis venu faire un tour sur cette file hier pour me rafraîchir la mémoire et finalement constater qu'elle ne vivait pas beaucoup depuis la rentrée... et voilà que tu la relances ! Et de quelle manière en plus !
Bon je vais tâcher d'être à la hauteur de tes (vos) interrogations.
Tulipe a écrit :La stratégie dure sur 20 jours ( jusqu’à l'echeance plus ou moins )
Oh la la ! L'échéance de ce mois-ci est dans 9 jours, c'est le 20 septembre. Pour ton exemple on peut dire que c'est dans 20 jours, mais dans la réalité c'est dans 9 jours. Quelle différence me dires-vous ? Elle est énorme : le temps !!
Pour rappel, les achats d'options sont très sensibles au temps qui passe, et plus on est proche de l'échéance, plus le temps nous coûte de l'argent. Donc la baisse de la prime sera plus forte proche de l'échéance que loin d'elle. Précision nécessaire.
Tulipe a écrit :Je choisis le strike de 4000 ( peut-être pas le meilleur choix mais c'est plus le raisonnement qui m’intéresse pour le moment, les optimisations couleront de source )
En effet, pas bon le choix mais ça on en reparlera plus tard.
Tulipe a écrit :Le taux est de 2% comme conseiller
La prime de 28 ( estimation correct ou pas , RK je m'en remets a toi )
donc voici ce que cela donne avec les multiples scenarios =
J’achète aujourd'hui un call cac40 échéance dans 20 jours strike 4000 quand le future cac est a 4115 = la prime me coute 119 soit 1190 euros.
Je vends le future a 4115.
Maintenant projection dans le future : Dans 20 jours.
Deux secondes...
Tu commences par dire que la prime est de 28 et après elle est de 119 ? Je comprends pas. Vu le strike et le cours, elle est effectivement plus proche de 120 que de 30.
On part du principe que 119 est la bonne prime, ce que tu reprends d'ailleurs correctement par la suite.
Tulipe a écrit :Le CAC 40 cote 3800 =
Mon option vaut 28 soit 280 euros , je les acheter 1190 , je perds donc 1470 euros sur l'option
Mon future cote 3800 = 4115-3800 = +3150 euros de gain sur future
La strategie est gagnante de 1680 euros
Tu as acheté une option 119 points et elle en vaut 28 : 119 - 28 = 91 points de perdus
Stratégie gagnante de 315 - 91 = 224 points / 2 240 euros
Sauf que la prime est calculée en mettant 1 jour dans le pricer : 19 jours se sont écoulés entre l'achat et la revente de l'option. Elle vaut donc 0,01 le dernier jour de l'échéance.
Stratégie gagnante de 315 - 119 = 196 points / 1 960 euros
Tulipe a écrit :LE CAC 40 cote 3900 =
Mon option cote 28 aussi ... ( la j'ai un doute dans mes calculs de prime ) bon donc 280-1190 je perds 1470 euros sur l'option
Future = 4115-3900 = +2150 euros sur future
la stratégie est gagnante de 680 euros.
Même chose, à 3900 l'option vaut aussi plutôt proche de 0.
Stratégie gagnante de 960 euros.
Tulipe a écrit :LE CAC40 COTE 4000
mon option cote 28 donc 280-1190 = 1470 de pertes
future = 4115-4000 = soit 1150 euros de gain
la stratégie est perdante de 320 euros
L'option vaut 13... et ton calcul est faux :
Ton option cote 13 donc 130 - 1 190 = 1 060 euros de pertes.
Tulipe a écrit :LE CAC 40 COTE 4100
mon option vaut 104 donc 104-119 = -150 euros
mon future = 4115-4100 = +150 euros
donc stratégie flat = 0 ( sans comissions inclus ).
Bonne estimation sur la prime.
Tulipe a écrit :LE CAC 40 COTE 4200
mon option vaut 204 soit 1190-2040 = +850 euros
mon future = 4115-4200 = -850 euros
donc strategie flat = 0 euros
C'est bon ça !
Tulipe a écrit :Le CAC 40 COTE 4300
mon option vaut 304 soit 3040-1190 = +1850 euros
mon future 4115-4300 = -1850
donc toujours strategie flat = 0
Yes ! C'est flat car ton option est très fortement dans la monnaie, donc son delta très proche de 1, genre 0,99 ce qui signifie que la prime augmente dans la même proportion que montent les cours.
Tu pourrais avoir des problèmes à la revendre en revanche parce qu'elle devient très très chère et peu intéressante (sauf pour toi évidemment) et notamment parce que tu es à l'échéance. Qui irait acheter une option CAC à 3 000 euros le dernier jour d'échéance ?
C'est le market maker qui va t'embêter...
Tulipe a écrit :Techniquement que le CAC aille de 3800 a 4300 ( 500 points ) je peux perdre maximummum 300 euros et gagner au max 1680.
Soit un risque/gain de 5.6 très intéressant.
Je note que une fois que le CAC explose vers 4200 et 4300 on perds rien , on est donc parfaitement couvert...
Mon gros doute sur ce raisonnement c'est le calcul de la prime ou je pense m’être tromper et qui pourrait changer quelques peu les résultats ...
Je remercie en avance RK pour le temps qu'il passera a me/nous répondre
Je t'en prie, tu as toutes mes explications ci-dessus à toi de jouer maintenant.
Est-ce que tu commences à entrevoir le pouvoir des options et des positions synthétiques ?
Est-ce que tu imagines ce que ça donnerait de faire un put ET un call synthétique aujourd'hui et d'attendre 10 jours que le CAC gagne ou perde 200 points ? Tu es obligatoirement gagnant. Mais il faut apprendre à piloter la position, à optimiser les points d'entrée, à bien choisir son option etc.
