Prix à l’importation américains : indice du BLS, heure, lecture

Que mesurent les prix à l’importation américains ?

Les prix à l’importation américains sont mesurés par l’indice des prix à l’importation (Import Price Index) que le Bureau of Labor Statistics (BLS) publie chaque mois : il suit l’évolution des prix, exprimés en dollars, payés pour les biens que les résidents des États-Unis achètent à l’étranger, avec quelques services comme les billets d’avion et le fret aérien. Il paraît dans un communiqué commun avec son jumeau, l’indice des prix à l’exportation, sous le titre U.S. Import and Export Price Indexes. Les prix relevés sont des prix de transaction, le plus souvent « franco à bord » au port étranger (f.o.b.) ou « coût, assurance et fret » au port américain (c.i.f.), selon les usages de chaque secteur.

Le premier client de cet indice n’est pas le marché : le BLS indique que son usage principal est de déflater les statistiques du commerce extérieur dans les comptes nationaux, ceux qui servent à calculer le PIB. Pour le trader, il dit autre chose : ce que coûtent, à la frontière, le pétrole, les machines, les composants et les biens de consommation que l’Amérique fait venir du reste du monde, avant qu’ils ne passent par les marges des distributeurs et n’atteignent l’inflation payée par le consommateur. C’est la raison pour laquelle on le range dans la famille des statistiques d’inflation, à côté de l’indice des prix à la consommation et de l’indice des prix à la production.

Les prix à l’importation américains en résumé

L’indice est produit par le programme des prix internationaux du BLS, rattaché au département du Travail. Voici sa fiche d’identité, avec les chiffres du dernier communiqué paru à la date de rédaction, celui de septembre 2026, publié le 16 octobre 2026.

• Éditeur : Bureau of Labor Statistics (BLS), programme des prix internationaux (International Price Program), créé en 1971
• Titre officiel : U.S. Import and Export Price Indexes
• Heure : 8 h 30 à New York, soit 14 h 30 à Paris (13 h 30 quelques semaines en mars et autour du 1er novembre)
• Méthode : formule de Laspeyres modifiée, pondérations revues chaque année avec deux ans de décalage, base 100 en 2000, données non corrigées des variations saisonnières, droits de douane exclus
• Septembre 2026 : +1,1 % sur un mois, +8,1 % sur un an ; carburants +34,5 % sur un an, hors carburants +6,0 %
• Révisions : chaque mois peut être révisé dans les trois communiqués suivants, puis plus jamais
• Prochaine publication : mardi 17 novembre 2026 (chiffres d’octobre), 14 h 30 à Paris

Quand les prix à l’importation américains sont-ils publiés, et à quelle heure à Paris ?

Les prix à l’importation américains sont publiés vers le milieu du mois qui suit le mois étudié, à 8 h 30 heure de New York, soit 14 h 30 à Paris la plus grande partie de l’année. En 2026, les chiffres de juillet sont sortis le mardi 18 août, ceux d’août le mercredi 16 septembre, ceux de septembre le vendredi 16 octobre ; ceux d’octobre sont annoncés pour le mardi 17 novembre 2026. Le jour de la semaine n’est pas fixe : seul le calendrier du BLS fait foi.

L’heure de Paris bouge deux fois par an, parce que les États-Unis passent à l’heure d’été le deuxième dimanche de mars et en sortent le premier dimanche de novembre, alors que l’Union européenne le fait le dernier dimanche de mars et le dernier dimanche d’octobre. Pendant ces quelques semaines de décalage, 8 h 30 à New York devient 13 h 30 à Paris. La règle vaut pour toutes les statistiques américaines de 8 h 30 : le jeudi 14 mars 2019, les prix à l’importation de février sont ainsi sortis à 13 h 30, les États-Unis étant passés à l’heure d’été le 10 mars et l’Europe seulement le 31.

Une fermeture du gouvernement fédéral peut, elle, laisser un trou dans la série. L’interruption des crédits fédéraux de l’automne 2025 a privé l’indice de ses données d’octobre 2025 : le BLS précise dans son communiqué que le niveau d’octobre 2025 et la variation mensuelle de novembre 2025 ne sont pas disponibles. La variation sur douze mois de septembre 2026 compare deux mois disponibles ; celle d’octobre 2026, attendue le 17 novembre, devra composer avec le mois manquant d’octobre 2025, et il faudra lire dans le communiqué comment le BLS la traite.

Comment l’indice des prix à l’importation américain est-il construit ?

L’indice des prix à l’importation américain repose surtout sur une enquête : selon le manuel de méthodes du BLS, environ 60 % de la valeur des échanges de biens dépend de prix déclarés par des entreprises importatrices, qui répondent par un site sécurisé ou par téléphone. Les prix demandés sont ceux des transactions les plus proches possible du premier jour du mois. Depuis 2025, les données administratives du commerce extérieur du Census Bureau servent de source de prix pour les catégories de produits homogènes, ce qui a réduit d’un tiers le nombre d’articles suivis par enquête.

Les articles sont classés selon la nomenclature douanière américaine (Harmonized Tariff Schedule), puis regroupés de trois façons : par usage final selon la nomenclature du Bureau of Economic Analysis, par industrie selon la nomenclature nord-américaine NAICS, et par produit. Le calcul suit une formule de Laspeyres modifiée ; les pondérations sont revues chaque année depuis 2004, avec deux ans de décalage, alors qu’elles ne l’étaient auparavant que tous les cinq ans. Les séries ne sont pas corrigées des variations saisonnières, ce qui interdit de lire une variation mensuelle comme on lit celle de l’indice des prix à la consommation.

Le poids de chaque famille de produits se lit dans la colonne « importance relative » du communiqué. En août 2026, les biens d’équipement représentaient 31,3 % de l’indice, les biens de consommation hors automobile 24,4 %, les fournitures et matières industrielles 23,6 % (dont 8,9 % pour les carburants), l’automobile 14,2 % et l’alimentation 6,6 %. Le BLS publie aussi des indices par pays d’origine (Chine, Japon, Union européenne, Mexique, Canada) et des indices de termes de l’échange, qui rapportent les prix à l’exportation vers un pays aux prix à l’importation venant de ce pays.

Le point qui surprend le plus est l’absence des droits de douane. Dans un article de mai 2020 de la série Beyond the Numbers, l’économiste du BLS Kevin M. Camp écrit que les droits de douane ne sont pas inclus dans les prix utilisés pour calculer ces indices, afin de rester cohérent avec le traitement des échanges nets dans le PIB. L’indice peut pourtant refléter les droits de douane de façon indirecte : si un fournisseur étranger baisse son prix pour absorber une taxe, ou si la demande américaine se reporte d’un produit à l’autre, ces variations de prix entrent dans l’indice.

Que disent les derniers prix à l’importation américains, publiés le 16 octobre 2026 ?

Les prix à l’importation américains ont augmenté de 1,1 % en septembre 2026, après +0,5 % en août, et de 8,1 % entre septembre 2025 et septembre 2026, leur plus forte hausse sur douze mois depuis les +8,8 % de l’année terminée en juillet 2022. Le consensus relevé par investingLive attendait +0,8 % sur le mois. Les prix à l’exportation ont progressé encore plus vite : +2,2 % sur le mois et +11,6 % sur un an, du jamais vu depuis juillet 2022 (+12,9 %).

Le détail montre deux moteurs. Le premier est l’énergie : les carburants importés ont pris 4,8 % en septembre, après −0,2 % en août et −6,8 % en juillet, et 34,5 % sur un an ; le pétrole et les produits pétroliers 35,4 % sur un an, le gaz naturel importé 96,5 %, sa plus forte hausse annuelle depuis les +149,5 % de l’année terminée en juin 2022. Ce choc coïncide avec le conflit au Moyen-Orient commencé le 28 février 2026, que l’université du Michigan cite comme la cause de la flambée de l’essence aux États-Unis. Le second moteur est plus diffus : hors carburants, les prix ont augmenté de 0,7 % sur le mois et de 6,0 % sur un an, leur plus forte hausse annuelle depuis avril 2022 (+7,2 %), et ils n’ont pas baissé d’un seul mois depuis août 2025.

Par origine, les prix des importations venant de Chine ont augmenté de 0,7 % en septembre, leur plus forte hausse mensuelle depuis décembre 2021, et de 3,1 % sur un an ; ceux venant du Canada de 1,3 %, du Mexique de 0,6 %, de l’Union européenne de 0,3 %. Les biens d’équipement importés ont pris 0,9 % pour le deuxième mois consécutif, tirés par les ordinateurs, périphériques et semi-conducteurs. Quand le dollar baisse, les biens facturés en devises coûtent plus de dollars à l’importateur ; l’article sur le taux de change rappelle comment se forme ce prix d’une monnaie dans une autre.

Pourquoi les prix à l’importation américains sont-ils révisés ?

Les prix à l’importation américains sont révisés parce qu’une partie des entreprises répond en retard ou corrige sa réponse : le BLS peut modifier chaque mois dans les trois communiqués qui suivent sa première publication, après quoi le chiffre est figé. Un mois publié pour la première fois en janvier peut ainsi être retouché dans les communiqués de février, de mars et d’avril.

Ces révisions ne sont pas négligeables à l’échelle d’un mois. Le communiqué du 16 octobre 2026 a ramené la hausse des prix à l’importation d’août de +0,7 % à +0,5 %, et relevé celle des prix à l’exportation de +0,6 % à +1,2 %. Le chiffre qui a fait réagir le marché le jour de sa sortie n’est donc pas celui qui figurera dans les séries. À cela s’ajoute la révision des pondérations chaque année, qui ne réécrit pas les variations passées mais change le poids de chaque produit pour la suite.

Que fait le marché des prix à l’importation américains ?

Le marché traite les prix à l’importation américains comme une statistique de second rang, lue pour ce qu’elle annonce des prix à la consommation. Adam Button, de investingLive, le résume dans son commentaire du 16 octobre 2026 : la statistique « bouge rarement les marchés à elle seule ». La recherche académique va dans le même sens par omission : parmi les 36 statistiques américaines dont Thomas Gilbert, Chiara Scotti, Georg Strasser et Clara Vega ont mesuré l’effet sur les taux des emprunts d’État dans le Journal of Monetary Economics en 2017, les prix à l’importation ne figurent pas, alors que les indices des prix à la consommation et à la production y sont.

Cette discrétion tient aussi au calendrier. L’indice partage parfois sa matinée avec des statistiques plus suivies : le vendredi 12 septembre 2014, les prix à l’importation d’août sont sortis à 14 h 30, le jour même où le Census Bureau publiait les ventes au détail du même mois. Il prend de l’importance quand l’énergie ou le dollar bougent fort, ce qui est le cas en 2026 : la hausse des carburants importés va de pair avec celle de l’essence à la pompe, passée selon l’AAA, citée par l’université du Michigan, d’environ 2,93 dollars le gallon avant le conflit à plus de 4,50 dollars en mai. L’article Pourquoi le pétrole flambe et fait chuter nos marchés raconte la séance du 9 mars 2026, quand le baril a pris environ 30 % en une nuit ; la fiche sur le WTI de Cushing explique quel pétrole sert de référence aux États-Unis.

Ce que j’en disais sur le forum

« Aucune statistique importante aujourd’hui à part les résultats des entreprises qui commencent à tomber aux USA. Citons pour la forme : Etats-Unis : Prix à l’importation (septembre) – 14h30 mais bon cela ne va pas faire grand chose normalement. »

Benoist Rousseau sur le forum, le 10 octobre 2014, dans l’ouverture de séance du jour où le BLS publiait les prix à l’importation de septembre 2014

Les contrats à terme et les CFD sur indices sont des produits à effet de levier : un écart de prix au moment d’une publication peut entraîner une perte supérieure à celle prévue par un ordre stop.

Quelles sont les limites des prix à l’importation américains ?

La première limite des prix à l’importation américains tient à leur définition : en excluant les droits de douane, l’indice ne mesure pas ce que l’acheteur américain paie réellement à la frontière dans une période de tarifs élevés. Une hausse des droits peut coexister avec un indice stable, voire en baisse si les exportateurs étrangers rognent leurs prix. Lire l’indice comme une mesure de « l’inflation des tarifs » est un contresens que le BLS a pris la peine d’expliquer.

La deuxième est l’absence de correction des variations saisonnières, qui oblige à comparer sur douze mois plutôt que d’un mois sur l’autre, et la troisième la domination de l’énergie dans les variations de court terme : avec 8,9 % de poids et des mouvements de plusieurs pour cent par mois, les carburants peuvent à eux seuls retourner le signe de l’indice. C’est pourquoi le BLS publie, et pourquoi il vaut mieux regarder, l’indice hors carburants. La quatrième tient au passage partiel aux données administratives du Census Bureau en 2025 pour les produits homogènes, qui a réduit d’un tiers le nombre d’articles suivis par enquête : la série n’est plus tout à fait construite comme avant.

L’objection inverse mérite d’être entendue. L’exclusion des droits de douane n’est pas un défaut caché : elle découle de la cohérence avec les comptes nationaux et elle est documentée. Et l’indice reste l’un des rares à décomposer l’inflation importée par pays d’origine et par produit, avec une ancienneté qui remonte aux indices annuels de 1973. Pour un trader, ses vrais défauts sont ailleurs : il partage souvent l’attention avec des statistiques plus suivies, et le chiffre du jour peut être révisé dans les trois mois.

Questions fréquentes sur les prix à l’importation américains