Trader (Rogue Trader, 1999) : Nick Leeson, Barings et le compte 88888

Qu’est-ce que « Trader » (Rogue Trader) ?

Trader, en anglais Rogue Trader, le trader voyou, est un film britannique écrit et réalisé par James Dearden d’après le livre que Nick Leeson a publié en 1996, et sorti au Royaume-Uni le 25 juin 1999. Ewan McGregor y joue Leeson, et Anna Friel sa femme, Lisa.

Le film compte pour un trader parce qu’il raconte la plus célèbre perte cachée de l’histoire bancaire du point de vue de celui qui l’a causée. On y voit comment une petite erreur devient une perte, comment la perte devient un secret, et comment le secret grossit jusqu’à emporter la banque. L’affaire réelle est racontée dans notre fiche sur la faillite de la Barings.

Trader en résumé

Le film a coûté environ 12,8 millions de dollars et a été un échec au Royaume-Uni, avec moins d’un million de livres de recettes. Il a été diffusé le même jour à la télévision américaine. La critique l’a jugé arrivé trop tard pour marquer, et peu à la hauteur du jeu d’Ewan McGregor.

• Réalisation et scénario : James Dearden, d’après le livre de Nick Leeson (1996)
• Titre original : Rogue Trader
• Sortie : Royaume-Uni, 25 juin 1999
• Durée : 1 h 41
• Avec : Ewan McGregor (Nick Leeson), Anna Friel (Lisa Leeson), Tim McInnerny (Tony Hawes), Pip Torrens (Simon Jones)
• Budget et recettes : environ 12,8 millions de dollars ; 969 565 livres de recettes au Royaume-Uni
• Famille : Affaires, fraudes et coups de Bourse
• Niveau : débutant
• Pour qui : tous ceux qui ont déjà été tentés de ne pas couper une perte

Que raconte « Trader » ?

Nick Leeson, jeune employé de la banque Barings, se fait remarquer au bureau de Jakarta avant d’être envoyé à Singapour. Il y devient le responsable de l’équipe de la banque sur le SIMEX, le marché à terme de Singapour, et l’un de ses traders les plus rentables, du moins sur le papier.

Pour masquer des erreurs, puis ses propres pertes, il utilise un compte d’erreur portant le numéro 88888. Les pertes grossissent ; Leeson double ses positions pour les rattraper, et le siège de Londres, ravi des profits affichés, ne regarde pas de près. Elles dépassent finalement 800 millions de livres.

Leeson et sa femme s’enfuient en Malaisie ; il apprend la faillite de la Barings par les journaux. Arrêté à Francfort, il est extradé à Singapour et condamné à six ans et demi de prison. Lisa divorce ; atteint d’un cancer, il ne purge pas toute sa peine.

« Trader » est-il fidèle à la réalité ?

Le film suit le livre de Leeson, donc sa version des faits. Les grandes lignes sont exactes : les positions non autorisées sur les contrats à terme du Nikkei, les pertes envolées après le séisme de Kobe du 17 janvier 1995, au total 827 millions de livres, le compte 88888, la fuite, l’arrestation à Francfort, la condamnation à Singapour et la faillite de la Barings, rachetée le 6 mars 1995 par le néerlandais ING pour une livre, comme le raconte notre fiche sur l’affaire.

Le film insiste moins sur ce qui a rendu la fraude possible, et que les enquêtes ont souligné : Leeson dirigeait à la fois les opérations de marché et le service qui en enregistrait le règlement. Il contrôlait donc ses propres chiffres. Un détail amusera les cinéphiles : une chanson du groupe Blur entendue dans un bar n’existait pas encore à l’époque où se passe la scène.

Que peut apprendre un trader de « Trader » (Rogue Trader) ?

Un trader y apprend la mécanique exacte de la ruine : une perte qu’on ne veut pas voir, une position qu’on augmente pour se refaire, puis une perte trop grosse pour être avouée. Leeson n’était pas un génie déchu ; il était un trader qui refusait de couper. La seule différence avec un particulier qui fait la même chose est la taille du compte.

• Coupez une perte au niveau prévu, sans la renégocier avec vous-même.
• Ne doublez jamais une position perdante pour « se refaire » : c’est exactement ce qu’a fait Leeson.
• Celui qui passe les ordres ne doit pas être celui qui les contrôle ; si vous tradez seul, tenez un journal honnête.
• Des profits trop réguliers doivent inquiéter autant que des pertes : la Barings aurait dû se demander d’où venaient les siens.

Les contrats à terme permettent de perdre plus que la somme déposée.

Questions fréquentes sur « Trader » (Rogue Trader)