Qu’est-ce que le spread en bourse ? Définition
Le spread est l’écart entre le meilleur prix d’achat et le meilleur prix de vente. Définition, calcul, exemple sur contrat à terme, CFD et actions.
Qu’est-ce que le spread en bourse ?
Le spread, ou fourchette, est l’écart entre le meilleur prix auquel on peut acheter un actif, l’ask, et le meilleur prix auquel on peut le vendre, le bid : un coût payé à chaque aller-retour.
À chaque instant, le carnet d’ordres affiche deux prix. Le bid, le meilleur prix proposé par les acheteurs : c’est à ce prix qu’on peut vendre tout de suite. L’ask, le meilleur prix demandé par les vendeurs : c’est à ce prix qu’on peut acheter tout de suite. L’écart entre les deux est le spread. En français, on parle aussi de fourchette.
Spread = ask − bid
Combien coûte le spread ?
Celui qui achète au marché paie l’ask ; s’il revendait aussitôt, il recevrait le bid. Il perd donc le spread dès l’entrée, avant que le prix n’ait bougé.
| Marché | Exemple de cotation | Spread | Coût pour un aller-retour au marché |
|---|---|---|---|
| E-mini S&P 500 (CME), en séance | 6 000,00 / 6 000,25 | 1 tick, soit 0,25 point | 12,50 dollars par contrat |
| Action liquide du CAC 40 | 120,00 / 120,02 euros | 0,02 euro, environ 0,017 % | 2 euros pour 100 actions |
| Action peu échangée | 8,40 / 8,60 euros | 0,20 euro, environ 2,4 % | 200 euros pour 1 000 actions |
| CFD à risque limité sur indice | Fixé par le fournisseur | Variable selon l’heure et le fournisseur | Inclus dans le prix affiché |
Les cotations sont choisies pour l’exemple. Sur l’E-mini S&P 500, la plus petite variation est d’un quart de point, soit 12,50 dollars : en séance, le spread y est presque toujours d’un seul tick.
Sur le marché des changes, le spread se compte en pips, la quatrième décimale du cours. Une paire EUR/USD cotée 1,1000 / 1,1001 a un spread d’un pip : sur une position de 100 000 euros, l’aller-retour coûte 10 dollars.
Pourquoi le spread varie-t-il ?
Il dépend de la liquidité, c’est-à-dire du nombre d’intervenants prêts à traiter. Il est étroit sur les grands contrats aux heures actives, large sur les titres peu échangés et la nuit. Il s’élargit brutalement autour des annonces : quelques secondes avant une statistique importante, beaucoup d’intervenants retirent leurs ordres, et l’écart entre acheteurs et vendeurs se creuse. Les teneurs de marché, qui affichent en permanence un prix d’achat et un prix de vente, se rémunèrent précisément sur cet écart et l’élargissent quand le risque augmente.
Le spread en résumé
Le spread est l’écart entre le meilleur prix d’achat et le meilleur prix de vente. Celui qui traite au marché le paie à chaque aller-retour, en plus des commissions. Étroit sur les marchés liquides, il s’élargit quand les intervenants se retirent, la nuit et autour des annonces. Pour un trader actif, c’est un coût de fonctionnement aussi réel que les frais de courtage.
Quelle différence de spread entre contrats à terme et CFD ?
Sur un contrat à terme, le spread est celui du marché : il résulte des ordres de tous les intervenants, visibles dans le carnet, et le courtier se rémunère par une commission séparée. Sur un CFD à risque limité, il n’y a pas de marché central : le fournisseur fixe lui-même son prix d’achat et son prix de vente, et le spread constitue l’essentiel de sa rémunération. Il peut être fixe ou variable, et s’élargir fortement en dehors des heures principales.
Ce que j’en dis sur le forum
« IG suit les futures. Le spread augmente aussi sur futures qui est le marché directeur. »
Benoist Rousseau sur le forum, le 20 juillet 2026, à des membres surpris par la hausse des spreads de leur courtier
Quels sont les autres sens du mot spread ?
Sur les marchés à terme, un spread désigne aussi une position combinée : l’achat d’une échéance et la vente d’une autre sur le même actif, ou l’achat d’un contrat et la vente d’un contrat voisin. Sur les obligations, on parle du spread de taux, l’écart de rendement entre deux emprunts, par exemple entre la France et l’Allemagne. Le contexte dit de quel spread il s’agit.
Questions fréquentes sur le spread
Le spread est-il un coût même sans commission ?
Oui. Une plateforme « sans commission » se rémunère le plus souvent sur le spread. Le coût est là, seulement moins visible.
Peut-on éviter de payer le spread ?
En partie, avec des ordres à cours limité : en achetant au bid plutôt qu’à l’ask, on ne paie pas l’écart, mais on n’est pas toujours exécuté.
Pourquoi mon stop a-t-il été touché alors que le graphique n’a pas atteint ce prix ?
Sur un CFD à risque limité, le graphique affiche souvent le bid, alors qu’un stop sur une position vendeuse se déclenche à l’ask. Quand le spread s’élargit, cet écart peut suffire à déclencher l’ordre. Sur un contrat à terme, le stop se déclenche en général sur le prix des transactions.
Comment se calcule le spread sur le Forex ?
En pips : c’est l’écart entre le prix d’achat et le prix de vente affichés, lu à la quatrième décimale (à la deuxième pour les paires contre le yen). Sur 100 000 euros d’EUR/USD, un pip vaut 10 dollars.
Le spread est-il le même à toute heure ?
Non. Il est le plus étroit quand le marché est le plus actif, et s’élargit la nuit, à l’ouverture et autour des annonces économiques, quand les intervenants retirent leurs ordres.
Sources de référence utilisées
4
- CME Group, spécifications du contrat E-mini S&P 500 : cmegroup.com.
- Larry Harris, Trading and Exchanges : Market Microstructure for Practitioners, Oxford University Press, 2003.
- Autorité des marchés financiers, « Les CFD (contracts for difference) », espace épargnants, 18 octobre 2018 : amf-france.org.
- Banque centrale européenne, taux d’intérêt à long terme utilisés pour les critères de convergence, France et Allemagne, moyennes annuelles 1999-2025 (séries IRS.M.FR.L.L40.CI.0000.EUR.N.Z et IRS.M.DE.L.L40.CI.0000.EUR.N.Z) : data.ecb.europa.eu.
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Benoist Rousseau est trader depuis 1994 et membre du Chicago Mercantile Exchange (CME) et du Chicago Board of Trade (CBOT), où il détient deux sièges de membre individuel. Fondateur d'Andlil.com en 2010 et auteur de Devenez Trader Pro (2016), il a formé des centaines de traders à dompter le risque grâce à sa formation en psychologie du trading. Dans la rubrique Apprendre le trading, il pose les bases pour débuter sur les futures : vocabulaire, premiers pas et erreurs à éviter.
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