Qu’est-ce que le cours de clôture en bourse ? Définition
Qu’est-ce que le cours de clôture ?
Le cours de clôture est le cours fixé à la fermeture de la bourse (17h35 à Paris, à l’issue du fixing de clôture ouvert à 17h30). Celui-ci est fixé par le fixing qui est le mode de fixation des prix selon la confrontation de l’offre et de la demande. Ce cours sert de référence pour l’ouverture de la bourse le lendemain. La comparaison des deux cours permet de déterminer la tendance des marchés durant la journée passée. Il est généralement repris par la presse financière et les institutions fiscales. Le cours de clôture permet également de déterminer qui des vendeurs ou des acheteurs a eu l’ascendant sur le marché.
Le cours de clôture en résumé
Le cours de clôture est le dernier cours officiel d’une séance de bourse. À Paris, pour les valeurs cotées en continu, il résulte d’un fixing de clôture : de 17h30 à 17h35, les ordres s’accumulent sans être exécutés, puis un prix unique est calculé, celui qui permet d’échanger le plus grand nombre de titres.
C’est le cours que retiennent la presse, les indices, les gérants de fonds pour évaluer leurs portefeuilles et la plupart des graphiques journaliers.
Comment se déroule la fin de séance à Paris
Sur Euronext Paris, la cotation en continu s’arrête à 17h30. Commence alors la pré-clôture : chacun peut encore passer, modifier ou annuler ses ordres, mais aucun n’est exécuté. À 17h35, le fixing fixe le cours de clôture. De 17h35 à 17h40, une courte phase dite trading at last permet encore d’acheter ou de vendre, mais uniquement à ce cours de clôture.
Les valeurs peu échangées ne cotent pas en continu : elles n’ont que deux fixings par jour, à 10h30 et à 16h30. Leur cours de clôture est celui du dernier fixing.
Un exemple de fixing de clôture
Imaginons qu’à 17h35 le carnet d’ordres d’une action contienne ces ordres à cours limité. Côté achat : 300 titres à 50,20 €, 200 à 50,10 € et 500 à 50,00 €. Côté vente : 400 titres à 49,90 €, 300 à 50,00 € et 200 à 50,10 €. Pour chaque prix possible, on compte les acheteurs prêts à payer au moins ce prix et les vendeurs prêts à céder à ce prix ou moins ; le volume échangé est le plus petit des deux.
| Prix testé | Acheteurs prêts à payer ce prix | Vendeurs prêts à céder à ce prix | Titres échangés |
|---|---|---|---|
| 50,20 € | 300 | 900 | 300 |
| 50,10 € | 500 | 900 | 500 |
| 50,00 € | 1 000 | 700 | 700 |
| 49,90 € | 1 000 | 400 | 400 |
Le cours de clôture est 50,00 €, le prix qui permet d’échanger le plus de titres : 700. Tous les acheteurs à 50,20 € et 50,10 € sont servis à 50,00 €, et seulement 200 des 500 titres demandés à 50,00 €. Les 300 restants ne sont pas exécutés.
Pourquoi le cours de clôture compte autant
La variation du jour se calcule par rapport à la clôture de la veille. Les fonds évaluent en général leurs parts sur les cours de clôture, et les fonds indiciels concentrent leurs ordres sur le fixing de clôture pour suivre leur indice au plus près : c’est souvent le moment le plus actif de la séance.
En analyse technique, la clôture est le cours le plus regardé. Les moyennes mobiles et la plupart des indicateurs se calculent sur les clôtures, et une cassure n’est souvent jugée valable que si le cours clôture au-delà du niveau. Sur un chandelier japonais, l’écart entre ouverture et clôture forme le corps de la bougie.
Clôture, dernier cours et cours de compensation
Sur les marchés à terme, le cours qui sert à calculer les gains et les pertes de la journée est le cours de compensation, fixé par la bourse selon ses propres règles ; il peut différer du dernier échange. Sur un historique de cours, on rencontre aussi la clôture ajustée, recalculée après un dividende ou une division du nominal pour rendre les périodes comparables. Enfin, chaque marché a son horaire : à New York, la séance régulière se termine à 16h, soit 22h à Paris la plupart de l’année.
Questions fréquentes
À quelle heure est fixé le cours de clôture à Paris ?
À 17h35, à l’issue du fixing de clôture ouvert à 17h30, pour les valeurs cotées en continu.
Peut-on encore acheter une action après 17h35 ?
Oui, jusqu’à 17h40, mais seulement au cours de clôture, pendant la phase de trading at last. Ensuite, il faut attendre la séance suivante.
Pourquoi mon graphique n’affiche-t-il pas le même cours de clôture que la presse ?
Le graphique peut utiliser des cours ajustés des dividendes, les cours d’un autre marché ou d’un produit dérivé, ou un dernier cours relevé avant le fixing. Le cours officiel est celui publié par la bourse.
Le cours de clôture est-il le cours d’ouverture du lendemain ?
Non. L’ouverture résulte d’un nouveau fixing, et l’écart entre les deux traduit les nouvelles arrivées pendant la nuit.
Pour aller plus loin
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Benoist Rousseau est trader, membre du Chicago Mercantile Exchange (CME) et du Chicago Board of Trade (CBOT), spécialiste en histoire économique formé à la Sorbonne et pédagogue expérimenté. Il a ainsi créé son École de Trading en 2022.
Fort de plus de 30 ans d’expérience sur les futures CME, il partage analyses de séance, replays de trades commentés, psychologie et gestion du risque — sans signaux ni promesses, du trading brut et sans filtre.
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