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Re: Les Options

par teg54 » 16 juil. 2013 15:08

Hello aux Options's Boys & Girls !!!

Je m'excuse d'avance si je fais répéter ce qui a déjà été écrit ... :oops:

J'essaye de m'imprégner de l'esprit des Options, pour l'instant je les regarde en "Option Jour" histoire d'avoir à court terme une vue globale du concept.

RK (ou quelqu'un d'autre), tu me confirmes qu'il est possible d'acheter un call avec un Strike inférieur à la valeur du cours actuel ???

Par exemple, aujourd'hui, le DAX était à 8195, je regarde le call 8140 qui à l'achat m'indique une prime de 60. Avec 1 contrat à 5€ le point, ma perte maximum sera donc de 300€ (à l'échéance journalière si l'option est inférieure à 8140). Je commencerai à faire des bénéfices sur mon option lorsque le cours du DAX sera supérieur à 8200 (8140 + 60 de la prime) ?? Dans le cas ou ma question précédente est exacte, qu'en est-il si l'option se termine avec le cours du DAX entre 8140 et 8200 ??

D'avance merci, et encore désolé si je te (vous) fais répéter ....

PS : au cas ou la réponse a déjà été donnée, met juste le lien avec un "déme*de toi !!!!" :mrgreen:

Re: Les Options

par Rogue » 16 juil. 2013 15:57

teg54 a écrit :Hello aux Options's Boys & Girls !!!

Je m'excuse d'avance si je fais répéter ce qui a déjà été écrit ... :oops:

J'essaye de m'imprégner de l'esprit des Options, pour l'instant je les regarde en "Option Jour" histoire d'avoir à court terme une vue globale du concept.

RK (ou quelqu'un d'autre), tu me confirmes qu'il est possible d'acheter un CALL avec un Strike inférieur à la valeur du cours actuel ???

Par exemple, aujourd'hui, le DAX était à 8195, je regarde le CALL 8140 qui à l'achat m'indique une prime de 60. Avec 1 contrat à 5€ le point, ma perte maximum sera donc de 300€ (à l'échéance journalière si l'option est inférieure à 8140). Je commencerai à faire des bénéfices sur mon option lorsque le cours du DAX sera supérieur à 8200 (8140 + 60 de la prime) ?? Dans le cas ou ma question précédente est exacte, qu'en est-il si l'option se termine avec le cours du DAX entre 8140 et 8200 ??

D'avance merci, et encore désolé si je te (vous) fais répéter ....

PS : au cas ou la réponse a déjà été donnée, met juste le lien avec un "déme*de toi !!!!" :mrgreen:
Déjà je te déconseille formellement de jouer les Options jour, c'est impossible à gérer à moins d'être au top du top de la finance, le Thêta va faire bouger ton prix à une vitesse folle, tu vas voir défiler le prix à la baisse comme la jauge à essence d'une Ferrari à 250 km/h.

Ensuite, permet-moi de te donner des exemples avec le CAC car mon pricer est paramétré sur le CAC.

Tu achètes une Option (CALL ou PUT) au strike que tu veux. Si le CAC40 vaut 3850, un strike 3750 vaudra 100, un strike 3950 vaudra 2 par exemple. Sauf que si tu achètes un CALL c'est que tu penses que le marché va monter, donc autant acheter un strike supérieur au cours du sous-jacent, pour payer ton option moins chère et que la prime payée est ton risque maximummum.

Tu es en bénéfice lorsque :
- Pour un CALL : le cours du sous-jacent est supérieur au cours qu'il cotait quand tu as acheté l'option, auquel il faut ajouter le temps qui passe (Thêta) pour faire simple
Pour un PUT : c'est si le cours du sous-jacent est inférieur

Comme le prix de l'option dépend essentiellement de son strike et du temps qui passe (Thêta), c'est ce dernier qui va influer sur le prix pour un cours qui ne bouge pas.

A 15j de l'échéance : CALL4000 - 4000 de sous-jacent = 50 points
A 2j de l'échéance : CALL4000 - 4000 de sous-jacent = 18 points
Si tu as acheté ton CALL - 3900 de sous-jacent, à 15j : 15 points
Donc à l'échéance tu auras gagné 3 points/CALL

Le prix de l'option n'est pas une fonction linéaire, il dépend de tous les paramètres pré-cités.

Il te faut donc un pricer pour évaluer les prix de l'option dans différents cas de figure.

Re: Les Options

par teg54 » 16 juil. 2013 16:15

Merci RK, je vais me pencher de ce pas vers l'étude de Mr Thêta !!! ;)
Rogue K. a écrit :Tu es en bénéfice lorsque :
- Pour un CALL : le cours du sous-jacent est supérieur au cours qu'il cotait quand tu as acheté l'option, auquel il faut ajouter le temps qui passe (Thêta) pour faire simple
Pour un PUT : c'est si le cours du sous-jacent est inférieur
C'est justement cette notion de "quand suis-je en bénéfice ??" que j'ai pour l'instant du mal à assimiler ... En lisant les explications sur les Options d'IG, dans le cas d'un CALL, il faut que le cours du sous-jacent soit supérieur au strike de l'option auquel tu ajoutes la prime ... D'après ce que tu me dis ce n'est pas tout à fait ça ... J'y retourne !!! et ça devrait finir par entrer ;)

:merci:

Re: Les Options

par Rogue » 16 juil. 2013 16:54

C'est pas ça c'est sûr car tu es en bénéfice dés que le prix de l'option est supérieur à la prime payée, inutile d'être au strike pour cela.

Cela peut être 10 points au-dessus du cours du sous-jacent au moment où tu as acheté ton option, ça peut être beaucoup plus si tu as laissé passé du temps.

Re: Les Options

par Benoist Rousseau » 16 juil. 2013 17:02

Ne prends que des options mensuelles, voire trimestriels (plus chère car tu payes beaucoup le temps).

Tu gagnes quand prix de l'option > à la prime payée, pas besoin d'aller au strike ou de le dépasser, c'est pas une obligation (jeu de mot).

Pour le gain, savoir quand tu es bénéficiaire varie aussi selon le temps (thêta) ;) C'est pas du tout comme les cfds à risque limité où la valeur = le cash. C'est pour cela qu'il faut pricer, se dire si dans 15 jours le cac est à XXXX à combien sera mon option ?

Là, pour un cours qui ne fluctue pas (hypothèse de labo), la valorisation de ton option va évoluer dans le temps. La volatilité est prise en compte aussi (on peut voir cela comme l'espérance, si on bouge beaucoup en juin, on peut se dire que la volat devrait s'effondrer en juillet août mais bon août 2011 :musique: ), les taux d'intérets s'ils fluctuent etc.

C'est une autre logique de valorisation, le prix de référence n'est qu'un élément, cela va dépendre de ton Delta surtout (Delta 0.3 quand ton indice de référence prend 10 points, ton option en prend 3 (et le Delta bouge perpétuellement en fonction du temps, de la volat...). Bref, il faut surveiller le "rendement" de ton option, parfois il faut savoir encaisser ton option (disons 60€) pour en prendre 2 autres à 30€ pour optimiser le rendement, le Delta sera différent, l'échéance aussi etc. C'est du boulot de "précision"

Re: Les Options

par teg54 » 16 juil. 2013 17:15

well, well, well ... Merci à vous 2, ça commence à s'éclaircir petit à petit :)

Effectivement la "logique" est complètement différente (ça tombe bien c'est ce que je recherche !!! :P ), la notion temporelle semble primordiale ...

Merci encore et comptez sur moi pour repasser poser des questions bien bateaux !!!!! :mrgreen:

- Benoist : je ne compte pas jouer les Options Jour, dans une optique d'observation, je les trouve plus "parlantes" de part leur évolution plus rapide. ;)

Re: Les Options

par DéBé » 16 juil. 2013 17:30

- teg54 > valorisation vnfbdh fgrty hgu !! Delta surtout moijut fgreut ton indice kiol bgfjreu :o de référence !!! option loki nghf dbcvgs qfs :lol:

- Benoist > Mlk jhoit strike, dhfgr ki = :oops: mais ... si Delta +/- > à 3.458 alors lk jgirun = CQFD ;)

- RK > ok avec toi loh gjfut nbfhr :bravo: Thétra ou Gréta ? ... lo nfhg bd :lol:

Re: Les Options

par maliko » 16 juil. 2013 17:33

Merci Débé, info a ne surtout pas negliger... :top:

Re: Les Options

par Rogue » 16 juil. 2013 17:33

Bravo DéBé, je crois que tu as tout compris ! Je te laisse les clés de la maison... :mrgreen:

Re: Les Options

par teg54 » 16 juil. 2013 17:51

Bah voilà !!! 15 pages d'explications ... alors qu'en une phrase made in Débé, le tour est joué !!! :D

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