Bonjour à tous et toutes,
Je m'intéresse aux options sur le titre bank of america (BAC). Plus particulièrement au call avec un strike de 26.5. Le cours actuel est à 27.5. Le prix du call est de 128$ (1.28*quotité de 100=128).
La valeur intrinsèque est de (27.5-26.5)*100=1*100=100, la valeur temps est de 128-valeur instrinsèque=128-100=28.
La volatilité implicite (correspondant à une volatilité annuelle) est de 28%. L'option expire dans 6 jours. Pour calculer la volatilité qu'est susceptible d'avoir l'option au cours des jours qui précède sa maturité je fais le calcul suivant:
racine(6/252)*28%=4,32%. Cela veut dire que l'action est susceptible de bouger de 4,32% en médiane au cours des 6 prochains jours.
Première question: mon calcul est il juste? Est-ce bien 252 et non 360? Est-ce que l'on compte les jours le week-end?
Mais plus que ça; si l'on y réfléchit la valeur temps de l'option de 28$ correspond à 28/(27,5*100)=1% environ du prix des actions couvertes. Or l'action est susceptible de bouger de 4,32%. Donc on ne paye que 1% de valeur temps pour une action qui bougera en médiane de 4,32%.
Même avec un straddle (si l'on achète aussi un put et que l'on parie dans les deux sens) la valeur temps serais deux fois inférieur à la variation susceptible de se produire.
Où est mon erreur?
Je m'intéresse aux options sur le titre bank of america (BAC). Plus particulièrement au call avec un strike de 26.5. Le cours actuel est à 27.5. Le prix du call est de 128$ (1.28*quotité de 100=128).
La valeur intrinsèque est de (27.5-26.5)*100=1*100=100, la valeur temps est de 128-valeur instrinsèque=128-100=28.
La volatilité implicite (correspondant à une volatilité annuelle) est de 28%. L'option expire dans 6 jours. Pour calculer la volatilité qu'est susceptible d'avoir l'option au cours des jours qui précède sa maturité je fais le calcul suivant:
racine(6/252)*28%=4,32%. Cela veut dire que l'action est susceptible de bouger de 4,32% en médiane au cours des 6 prochains jours.
Première question: mon calcul est il juste? Est-ce bien 252 et non 360? Est-ce que l'on compte les jours le week-end?
Mais plus que ça; si l'on y réfléchit la valeur temps de l'option de 28$ correspond à 28/(27,5*100)=1% environ du prix des actions couvertes. Or l'action est susceptible de bouger de 4,32%. Donc on ne paye que 1% de valeur temps pour une action qui bougera en médiane de 4,32%.
Même avec un straddle (si l'on achète aussi un put et que l'on parie dans les deux sens) la valeur temps serais deux fois inférieur à la variation susceptible de se produire.
Où est mon erreur?
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