Quotité en bourse : Définition et produits dérivés
Qu’est-ce que la quotité ?
La quotité correspond à la quantité minimale à négocier pour vendre ou acheter un produit dérivé.
Quel est le rôle de la quotité dans les produits dérivés ?
La quotité est de manière générale de :
– 100 titres pour les options sur actions dites « 100 », de style européen ou américain
– 10 titres pour les options sur actions dites « 10 », de style européen ou américain
La quotité en résumé
La quotité est le nombre d’unités du sous-jacent couvertes par un seul contrat dérivé : 100 ou 10 actions pour une option sur action d’Euronext Paris, par exemple. Comme on ne peut pas traiter une fraction de contrat, elle fixe aussi la plus petite quantité négociable. On parle également de taille du contrat, de multiplicateur ou, en anglais, de contract size.
Sur un indice, la quotité ne s’exprime pas en titres mais en euros par point : c’est la valeur du point.
Quelles sont les quotités sur Euronext Paris ?
Le style d’une option, européen (exercice à l’échéance seulement) ou américain (exercice possible à tout moment), ne détermine pas sa quotité. Euronext cote à Paris des options sur actions de quotité 100 et de quotité 10, et chacune existe dans les deux styles. Pour les indices, l’option et le contrat à terme sur le CAC 40 valent 10 € par point.
| Contrat | Style d’exercice | Quotité |
|---|---|---|
| Options sur actions « 100 » | américain ou européen | 100 actions |
| Options sur actions « 10 » | américain ou européen | 10 actions |
| Option sur l’indice CAC 40 | européen | 10 € par point |
| Future CAC 40 | – | 10 € par point |
Ces quotités sont des valeurs « normales ». Après une opération sur titres, comme une division du nominal ou une augmentation de capital, Euronext ajuste les contrats existants : leur quotité peut alors devenir un nombre inhabituel d’actions, jusqu’à leur échéance.
Comment la quotité entre-t-elle dans les calculs ?
La prime d’une option sur action s’affiche pour une action. Le montant réellement payé est donc : prime × quotité × nombre de contrats. De même, le gain ou la perte d’un contrat à terme sur indice se calcule ainsi : variation en points × valeur du point × nombre de contrats.
Comment utiliser la quotité sur un exemple chiffré ?
Imaginons un call sur une action, de quotité 100, de prix d’exercice 55 €, coté 2,40 €. Un contrat coûte 2,40 × 100 = 240 €. Un investisseur qui achète 5 contrats paie 1 200 € et contrôle 500 actions.
À l’échéance, l’action cote 58 €. Chaque option vaut 58 − 55 = 3 €, soit 3 × 100 × 5 = 1 500 € pour la position. Le gain net est de 1 500 − 1 200 = 300 €, avant frais. Si l’action termine sous 55 €, les 1 200 € sont perdus.
Sur le future CAC 40, un indice qui passe de 8 000 à 8 040 points rapporte 40 × 10 = 400 € par contrat acheté. À 8 000 points, un seul contrat représente une exposition de 80 000 € : la quotité dit aussi combien d’argent est réellement engagé sur le marché, bien au-delà du dépôt de garantie.
Pourquoi la quotité compte-t-elle pour un trader ?
La quotité règle la finesse avec laquelle on peut dimensionner une position. Avec une quotité de 100 sur une action qui vaut 150 €, chaque contrat porte sur 15 000 € de sous-jacent : impossible de couvrir exactement 1 230 actions, par exemple. Une quotité de 10 permet d’ajuster plus finement. C’est la même logique qui a conduit les marchés à créer des contrats réduits sur les grands indices.
Elle détermine aussi l’effet de levier : une petite prime ou un petit dépôt donne accès à un montant de sous-jacent bien plus grand. Oublier la quotité, c’est sous-estimer le risque réel de la position.
Questions fréquentes
La quotité est-elle la même pour toutes les options ?
Non. Sur Euronext Paris, les options sur actions ont en principe une quotité de 100 ou de 10 selon la série, et les ajustements après opérations sur titres créent des quotités particulières. Le style européen ou américain n’y change rien.
Quelle est la quotité d’une option sur le CAC 40 ?
L’option sur l’indice CAC 40 cotée par Euronext vaut 10 € par point d’indice, comme le future CAC 40.
Quotité, multiplicateur et lot : quelle différence ?
Ce sont trois façons de désigner la taille d’un contrat. On dit plutôt quotité pour les options sur actions, multiplicateur ou valeur du point pour les indices, et lot pour le marché des changes ou les matières premières.
Comment calculer le montant d’un contrat ?
Pour une option, multipliez la prime par la quotité. Pour un future sur indice, multipliez le niveau de l’indice par la valeur du point.
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Benoist Rousseau est trader, membre du Chicago Mercantile Exchange (CME) et du Chicago Board of Trade (CBOT), spécialiste en histoire économique formé à la Sorbonne et pédagogue expérimenté. Il a ainsi créé son École de Trading en 2022.
Fort de plus de 30 ans d’expérience sur les futures CME, il partage analyses de séance, replays de trades commentés, psychologie et gestion du risque — sans signaux ni promesses, du trading brut et sans filtre.
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