Le Bund se prend une grosse claque depuis vendredi avec une accélération ce matin, donc les taux réels augmentent. Ce qui se passe sur les taux est intéressant. Je vais approfondir pour voir si c'est accompagné de giga
volumes ou pas.
Hypothèse : si très gros
volumes et mouvement de fond, alors ça signifierait qu'avec tout le argent cramé pour le soutien à l'économie, le marché est en train de dire aux gouvernements : hé, les cocos, vous êtes mignons, mais vos emprunts d'état à 30 ans avec un taux de 1%, vous les souscrirez vous mêmes, ce sera sans nous.
Ca va me prendre plusieurs jours.
Corollaire : si les taux réels augmentent, les actions vont continuer à prendre cher, les amis, parce qu'entre le marché actions et le marché obligataire, c'est toujours le second qui est sauvé par le contribuable, bien malgré lui.