Le Loup de Wall Street (2013) : résumé, vrai Jordan Belfort et ce que le film ne montre pas

Qu’est-ce que « Le Loup de Wall Street » ?

Le Loup de Wall Street est un film américain réalisé par Martin Scorsese, écrit par Terence Winter d’après les mémoires de Jordan Belfort publiés en 2007, et sorti aux États-Unis le 25 décembre 2013. Leonardo DiCaprio y joue Belfort, courtier devenu fondateur de Stratton Oakmont, une maison de courtage qui a enrichi ses vendeurs en ruinant ses clients.

Le film compte pour un trader parce qu’il a fait naître des vocations sur un malentendu. Il ne montre ni analyse, ni graphique, ni gestion du risque : il montre des vendeurs qui appellent des inconnus pour leur placer des actions dont ils organisent eux-mêmes la hausse, avant de les revendre. Ce n’est pas du trading ; c’est une manipulation de cours, que l’on appelle en anglais pump and dump, gonfler puis vendre.

Le Loup de Wall Street en résumé

Le film a coûté 100 millions de dollars et en a rapporté environ 407 millions dans le monde. Il a été nommé à cinq Oscars, dont ceux du meilleur film, du meilleur réalisateur et du meilleur acteur pour Leonardo DiCaprio, sans en gagner aucun. Il dure presque trois heures et détient, selon le Livre Guinness des records, le record du nombre de jurons dans un film.

• Réalisation : Martin Scorsese
• Scénario : Terence Winter, d’après les mémoires de Jordan Belfort (2007)
• Sortie : États-Unis, 25 décembre 2013
• Durée : 2 h 59
• Avec : Leonardo DiCaprio (Jordan Belfort), Jonah Hill (Donnie Azoff), Margot Robbie (Naomi Lapaglia), Matthew McConaughey (Mark Hanna), Kyle Chandler (Patrick Denham, agent du FBI)
• Budget et recettes : 100 millions de dollars ; environ 407 millions dans le monde
• Distinctions : cinq nominations aux Oscars 2014, dont meilleur film, meilleur réalisateur, meilleur acteur et meilleur second rôle (Jonah Hill)
• Famille : Wall Street à l’écran
• Niveau : débutant
• Pour qui : ceux qui veulent reconnaître une escroquerie au démarchage, et ceux qu’on a envoyés vers la Bourse avec ce film

Que raconte « Le Loup de Wall Street » ?

En 1987, Jordan Belfort, 25 ans, entre comme courtier chez L. F. Rothschild, sous les ordres de Mark Hanna (Matthew McConaughey). Le krach d’octobre 1987 lui coûte son emploi. Il trouve une place dans une petite agence de Long Island qui vend des penny stocks, des actions à quelques cents de sociétés minuscules, sur lesquelles les commissions sont énormes.

Avec Donnie Azoff (Jonah Hill), il fonde sa propre maison, qu’il baptise Stratton Oakmont en 1989 pour lui donner un air respectable. La méthode est toujours la même : acheter des actions peu échangées, les faire monter en les plaçant par téléphone auprès de clients crédules, puis les revendre au sommet. En 1993, Belfort gagne illégalement 22 millions de dollars en trois heures lors de l’introduction en Bourse de Steve Madden, une société de chaussures. L’argent part sur un compte en Suisse.

Le FBI, par l’agent Patrick Denham (Kyle Chandler), remonte la filière. Belfort tente de le corrompre, échoue, accepte de coopérer contre ses associés, puis prévient Donnie par un mot que le FBI retrouve. Il est condamné à 36 mois de prison, en effectue 22, et le film se termine sur un séminaire de vente qu’il anime à Auckland.

« Le Loup de Wall Street » est-il fidèle à la réalité ?

Pour les faits, largement : le film suit les mémoires de Belfort, et ses grandes étapes, Stratton Oakmont, l’introduction en Bourse de Steve Madden, la coopération avec le FBI et la condamnation, sont réelles. Mais c’est l’histoire racontée par son auteur, et le film en garde le point de vue : celui d’un vendeur fier de ses ventes.

Ce que le film ne montre presque pas, ce sont les victimes. Christina McDowell, dont le père avait travaillé avec Belfort, a publié une lettre ouverte pour dire qu’il les oubliait et donnait une célébrité imméritée à leurs auteurs ; l’ancien procureur Joel Cohen lui a reproché de ne pas montrer les milliers de personnes qui avaient perdu des centaines de millions de dollars. La dernière scène, où le vrai Jordan Belfort présente le séminaire, a paru à Cohen une insulte de plus.

Le film a eu sa propre affaire. Une partie de son financement est venue de Red Granite, une société liée au détournement du fonds souverain malaisien 1MDB ; en 2016, la justice américaine a engagé des poursuites, et Red Granite a accepté de payer 60 millions de dollars au gouvernement américain, sans reconnaître de faute.

Quelles critiques peut-on faire au « Loup de Wall Street » ?

La principale critique est connue : le film fascine plus qu’il ne dénonce. Une partie de la presse américaine y a vu une célébration du mode de vie de Belfort ; Leonardo DiCaprio a répondu que le film ne glorifiait rien et montrait des gens détestables. Les deux lectures sont possibles, et c’est bien le problème : un spectateur qui sort de trois heures de fêtes retient plus les fêtes que la prison.

La critique d’un trader est plus simple. Le film n’a rien à voir avec le trading : on n’y voit jamais une décision de marché, seulement des ventes. Ceux qui s’inscrivent sur un forum de Bourse « parce qu’ils ont vu le film » découvrent vite un autre métier, plus calme et moins bien payé au début.

Que peut apprendre un trader de « Le Loup de Wall Street » ?

Un trader y apprend à reconnaître la mécanique d’une escroquerie au démarchage : un inconnu appelle, une petite société inconnue va « exploser », il faut acheter maintenant. Le cours monte parce que d’autres achètent sur la même promesse ; il s’effondre quand les vendeurs organisés sortent. Personne, dans le film, ne gagne en prévoyant le marché : on gagne en le fabriquant, aux dépens des clients.

Ce que j’en dis sur le forum

« Quand je leur ai dit que c’était TOUT sauf un film sur le trading ou les traders, mais un film sur des vendeurs de matelas au téléphone, ils n’ont pas compris. »

Benoist Rousseau sur le forum, le 24 octobre 2020, à propos d’étudiants d’une grande école venus à une de ses conférences, dans le sujet « Le Retail Trading, pire que le Casino ? »

• Un appel non sollicité qui vous propose une action « qui va exploser » est un signal d’alarme, pas une opportunité.
• Une action peu échangée se manipule facilement : quelques acheteurs coordonnés suffisent à la faire monter, et à la faire chuter.
• Un vendeur payé à la commission gagne quand vous achetez, pas quand vous gagnez.
• Le trading se juge sur des règles et un risque maîtrisé ; le film ne montre ni l’un ni l’autre.

Comment voir « Le Loup de Wall Street » ?

Le film est sorti en France sous le titre Le Loup de Wall Street. Il a eu un précurseur, moins connu et plus court : Les Initiés (2000), qui raconte la même mécanique dans une maison de courtage de Long Island. Pour voir de vrais professionnels du marché au travail, préférez Margin Call.

Questions fréquentes sur « Le Loup de Wall Street »