Wall Street (1987) : résumé, Gordon Gekko et ce que le film dit vrai

Qu’est-ce que « Wall Street » ?

Wall Street est un film américain réalisé par Oliver Stone, coécrit avec Stanley Weiser, et sorti aux États-Unis le 11 décembre 1987. Il raconte l’ascension et la chute de Bud Fox (Charlie Sheen), un jeune courtier new-yorkais qui veut à tout prix travailler pour Gordon Gekko (Michael Douglas), un raider qui rachète des entreprises pour les revendre par morceaux. Pour entrer dans son bureau, Bud lui apporte une information confidentielle ; pour y rester, il en apportera d’autres.

Le film compte pour un trader parce qu’il a inventé un personnage plus fort que son modèle : des générations de courtiers ont dit être entrés dans le métier à cause de Gekko, alors que le film voulait en faire un repoussoir. Il est aussi la meilleure illustration de cinéma du délit d’initié, et il est sorti moins de deux mois après le krach du 19 octobre 1987.

Wall Street en résumé

Oliver Stone a conçu le film comme un hommage à son père, Lou Stone, courtier pendant la Grande Dépression. Tourné pour 16,5 millions de dollars, le film en a rapporté 43,8 millions aux États-Unis et au Canada ; en France, il a fait 1 175 866 entrées. Michael Douglas y a gagné l’Oscar du meilleur acteur.

• Réalisation : Oliver Stone
• Scénario : Oliver Stone et Stanley Weiser
• Sortie : États-Unis, 11 décembre 1987
• Durée : 2 h 06
• Avec : Michael Douglas (Gordon Gekko), Charlie Sheen (Bud Fox), Daryl Hannah (Darien Taylor), Martin Sheen (Carl Fox), Hal Holbrook (Lou Mannheim), Terence Stamp (Sir Larry Wildman)
• Budget et recettes : 16,5 millions de dollars ; 43,8 millions aux États-Unis et au Canada ; 1 175 866 entrées en France
• Distinctions : Oscar et Golden Globe du meilleur acteur pour Michael Douglas (1988)
• Famille : Wall Street à l’écran
• Niveau : débutant
• Pour qui : tous ceux qui veulent comprendre ce qu’est un délit d’initié, et pourquoi Gekko fascine encore

Que raconte « Wall Street » ?

En 1985, Bud Fox travaille comme courtier chez Jackson Steinem & Co. et rêve d’avoir Gordon Gekko pour client. Il appelle son bureau cinquante-neuf jours de suite, obtient cinq minutes, et, faute d’idée brillante, livre une information qu’il tient de son père, Carl (Martin Sheen), syndicaliste chez Bluestar Airlines : la compagnie va gagner un procès. Gekko en profite et devient son client.

Bud apprend vite. Il espionne pour Gekko un investisseur britannique, Sir Larry Wildman (Terence Stamp), et l’aide à tirer parti de son offre sur Anacott Steel ; il fait acheter des titres par des prête-noms pour ne pas laisser de traces ; il s’enrichit, pendant que la SEC, le gendarme de la Bourse américaine, observe ses ordres. Puis Gekko s’intéresse à Bluestar. Bud croit à un plan de redressement ; il découvre que Gekko veut démanteler la compagnie et récupérer sa caisse de retraite, en laissant son père et ses collègues sans emploi.

Bud se retourne. Avec les syndicats et Wildman, il fait monter le titre, obtient le retrait du soutien des syndicats et force Gekko à vendre à perte. Le lendemain, la SEC l’arrête. Il accepte de coopérer, porte un micro lors d’une dernière rencontre avec Gekko à Central Park, et le film se termine sur les marches du tribunal.

« Wall Street » est-il fidèle à la réalité ?

Gordon Gekko n’a pas existé, mais il est fait de plusieurs hommes réels. Les sources du film citent Ivan Boesky, Dennis Levine, Carl Icahn, Asher Edelman et Michael Milken, entre autres ; le producteur Edward Pressman disait que Gekko était « en partie Milken ». Sir Larry Wildman, son rival, est inspiré du financier franco-britannique James Goldsmith.

La réplique la plus célèbre du film, prononcée par Gekko devant les actionnaires de Teldar Paper, vient d’un discours réel. Oliver Stone a expliqué l’avoir tirée d’Ivan Boesky, qui avait déclaré devant les diplômés de l’université de Californie à Berkeley, en 1986, que l’avidité était saine. Quelques mois plus tard, en novembre 1986, Boesky était poursuivi pour délit d’initié ; l’histoire est racontée dans notre fiche sur Boesky, Milken et Drexel.

Le mécanisme montré est juste : le délit d’initié consiste à acheter ou vendre en utilisant une information confidentielle qui fera bouger le cours, et les prête-noms servent à masquer l’origine des ordres. Le film laisse au second plan ce qui finançait les raids de l’époque : les obligations à haut rendement, les junk bonds, dont Michael Milken et la banque Drexel Burnham Lambert avaient fait un marché.

Quelles critiques peut-on faire à « Wall Street » ?

La critique la plus juste vient de l’effet du film lui-même. Michael Douglas, Charlie Sheen et Oliver Stone ont raconté que des spectateurs leur disaient encore être devenus courtiers à cause de Gekko. Un film conçu comme une mise en garde est devenu une publicité : c’est le risque de confier le meilleur rôle au méchant.

La critique a salué le film, sans unanimité : Roger Ebert lui a donné trois étoiles et demie sur quatre. Daryl Hannah y a reçu le prix parodique de la pire actrice dans un second rôle, ce qui fait de Wall Street l’un des rares films à avoir obtenu à la fois un Oscar et ce prix-là. On peut aussi trouver la morale appuyée : le père syndicaliste a toujours raison, le raider toujours tort, ce que l’histoire économique des rachats d’entreprises ne confirme pas toujours.

Que peut apprendre un trader de « Wall Street » ?

Un trader y apprend d’abord que l’information qui fait gagner à coup sûr est presque toujours illégale. Bud Fox ne gagne jamais en analysant mieux que les autres ; il gagne en sachant avant eux. Le jour où il cesse de tricher, il perd. Le film montre aussi la mécanique de la dépendance : un premier tuyau, une première prime, et la suite devient une obligation.

• Méfiez-vous d’un rendement qui ne s’explique pas par une méthode : il s’explique souvent par une information que vous n’avez pas, ou que vous n’avez pas le droit d’avoir.
• Le délit d’initié se repère d’abord dans les ordres : les autorités de marché reconstituent qui a acheté, quand, et par quels comptes.
• Un personnage de cinéma n’est pas un modèle de carrière ; Gekko finit en prison, et ses modèles réels aussi pour certains.
• Distinguez le raider qui achète une entreprise sous-évaluée, ce qui est légal, de celui qui achète parce qu’il connaît un événement à venir, ce qui ne l’est pas.

Comment voir « Wall Street » ?

Le film est sorti en France sous le titre Wall Street. Il a eu une suite, réalisée par Oliver Stone en 2010, Wall Street : L’argent ne dort jamais, où Gekko sort de prison au moment de la crise de 2008. Pour voir une salle des marchés plus proche de la réalité, enchaînez avec Margin Call.

Questions fréquentes sur « Wall Street »