Pourquoi 90 % des traders perdent de l’argent ?

Une étude de l’AMF montre que 89 % des traders sur CFDs (actions, obligations, indices, devises, matières premières) et Forex en France perdent de l’argent. Essayons de comprendre pourquoi et de voir les limites de ce type d’étude ?

90 % des traders perdent de l’argent selon les études

L’étude de l’AMF repose sur les années 2009 à 2013 auprès de 14 779 traders français. Il en résulte que 89 % des traders ont été perdants durant ces années. Ce chiffre peut paraître très élevé mais il est conforme à toutes les autres données connues déjà notamment auprès des brokers américains sur actions, Etfs et futures qui ont l’obligation de publier chaque année le ratio de clients gagnants et perdants. Ce ratio tourne toujours aux alentours de 85 % à 90 % de traders perdants depuis des dizaines d’années. D’autres études dans différents pays (Pologne…) vont toujours dans le même sens.

On peut donc en conclure que peu importe l’instrument (Futures, Etfs, CFDs, Warrants, Turbo, Forex, actions…) et que peu importe la nationalité du trader, le résultat reste le même, neuf traders sur 10 vont perdre de l’argent à long terme quel que soit l’instrument ou le produit utilisé pour trader. C’est déjà un peu rassurant, les traders français ne sont pas plus nuls que les autres 🙂 C’est pour cela que je ne cesse de répéter sur le forum que le trading est difficile et que je ressasse à tous les nouveaux qu’ils ont 90 % de chance de perdre de l’argent pour essayer de leur faire comprendre la dure réalité du trading. Mais je reconnais que c’est une facilité de langage pour marquer les esprits des jeunes traders et que la réalité est plus complexe.

Il y a trader et trader

Ce type d’étude donne hélas une image déformée de la réalité car on mélange tous les types de trader. En effet, les données ne peuvent pas être filtrées, analysées avec précision, on ne peut pas faire de recoupement en fonction de l’âge, de la taille du portefeuille, de l’expérience déjà acquise, du broker et même du profil d’investisseur. C’est un magma généraliste. Ancien étudiant en histoire économique à l’université Paris Sorbonne, je peux vous dire que réaliser une étude avec de tels filtres prendrait des années et ce serait une belle thèse de 1500 pages. Donc ce chiffre de 90 % de traders qui perdent de l’argent dresse un panorama global qui est juste mais qui manque de précision.

Ainsi le trader post adolescent de 18 ans avec 200 € ne possédant aucune connaissance sur les marchés financiers, ne sachant pas calculer son levier et s’en fichant bien car il est le meilleur, ayant une vague idée de ce que peut être le CAC 40 et venant trader comme on joue au casino ou au PMU (hélas, je ne force pas le trait, j’aurais tendance à le minimiser) a le même poids dans cette étude que le quadra expérimenté avec 200 000 € ayant survécu à tous les cracks et se couvrant avec les options. Il y a donc un flot constant de nouveaux « traders » attirés par le marketing de brokers bidons (le trading c’est facile, nous allons vous former en 48 heures, gagner 5000 € par mois en investissant 100 €…) qui vient totalement perturber les chiffres.

De même, pour rentrer dans le cadre de ces études, il faut être un trader actif et pour cela il faut réaliser une seule opération par an ce qui me paraît très surprenant car on n’élimine pas le curieux de passage. Par exemple, je suis un joueur de poker actif selon cette définition, j’ai ouvert un compte un soir d’ennui sur un site de poker il y a quelques années, j’avais viré 100 € et je me suis fait raflé mon argent par de vrais joueurs de poker en moins de 30 minutes. Je n’y suis jamais retourné. Je pense donc qu’il faudrait revoir la définition d’un trader actif, disons que c’est pour moi une personne qui a passé au minimum 6 à 12 ordres dans l’année soit un ordre par mois ou tous les 2 mois et non un ordre par an, cela éviterait que les visiteurs du dimanche soient comptabilisés (même si la bourse est fermée le dimanche).

Il y a broker et broker

De même, le choix du broker est fondamental dans la réussite du trader. Les brokers sérieux et régulés par l’AMF comme IG, Fxcm, Saxo Bank… sont beaucoup moins visibles sur Internet que les brokers exotiques blacklistés par l’AMF qui sont présents partout via les publicités Google AdSense (et c’est pour cela que je refuse de diffuser des publicités de Google car on n’a aucun contrôle sur la publicité diffusée sur son propre site). Donc pour des brokers blacklistés AMF, c’est 100 % de chance de perdre et de se faire escroquer… et j’en vois hélas tous les jours. J’ai beau diffuser la liste des brokers interdits par l’AMF, les tweeter, les Facebooker… on me demande tous les jours si FXGM est un bon broker même sur l’article où j’indique qu’il est interdit en France ! Et quand je prends le temps d’écrire aux gens pour leur dire qu’un broker interdit par l’AMF n’est pas un broker mais un escroc, qu’ils n’ont aucune garantie de revoir leur argent, 1 fois sur 2 on me répond « tu n’y connais rien, ils sont gentils… » et ils vont ouvrir un compte chez ce « broker ». Bref, les bras m’en tombent… Avant même d’avoir passé un trade, ils ont tout perdu…

Tout le monde ne peut pas être trader

Et c’est une dure réalité, quand je le dis, quand je l’écris, je m’en prends généralement plein la tête, je suis pédant, aristocratique… L’un des premiers articles que j’ai écrits sur le blog, et qui a eu le moins de succès, s’intitulait : « êtes-vous faits pour être un trader ? ». Et j’en concluais qu’une grande partie des personnes n’avait pas les qualités « naturelles » pour être trader. Cela remet en cause l’égalitarisme républicain français, mais hussard noir de la République avec 10 ans d’enseignement, j’ai bien dû en arriver à cette conclusion, les gens naissent égaux en droit mais pas en possibilité…

Malgré le marketing de brokers bidons qui font rêver la masse, malgré le marketing de « formateurs » en bourse qui vous promettent de devenir trader en une semaine, en un mois moyennant plusieurs milliers d’euros, je le réaffirme que tout le monde ne peut pas être trader, il faut des qualités de base (patience, résistance au stress, capacité d’analyses, capacité de penser par soi-même…) qui ne peuvent pas s’acquérir avec de l’argent. Personne n’envisage de devenir chirurgien ou avocat en une semaine, de devenir joueur de football professionnel en quelques mois. Pour ces types de métier, tout le monde est d’accord, il faut des qualités spécifiques. Je n’imagine pas un jour à 40 ans avec mes 100 kg devenir un jour sportif de haut niveau. Je ferais rire tout le monde si j’envisageais cela. Par contre devenir trader, c’est tout à fait possible pour tout le monde… Il faut revenir à la réalité… Il est difficile de briser un « rêve », on est forcément le méchant de l’histoire et j’en ai fait les frais lors d’un salon de trading. Une personne très nerveuse, suintant l’angoisse voulait que je la forme, il me proposait 25.000 € pour une semaine chez moi, il devait gagner de l’argent rapidement pour rembourser une dette et empêcher son entreprise de fermer etc. Après 30 minutes de discussion qui était plus une analyse psychologique, ma réponse était de toute façon non quelque soit la somme, je lui ai dit qu’il ne pouvait pas être trader selon moi, qu’il devait garder son argent, qu’une formation ne lui servirait à rien, qu’il ne gagnera pas de l’argent rapidement et facilement, que ce n’était pas la solution pour s’en sortir et que je pense pas qu’il a les qualités naturelles pour pouvoir supporter les contraintes et le stress que cela génère… Il a explosé, j’ai failli me prendre une baffe (je ne lui ai pas dit que sa réaction à la frustration était une belle preuve qu’il n’était pas en état de trader ou d’être trader un jour…) et il a été dépenser son argent chez un marchand de rêves qui n’a eu aucune scrupule à exploiter sa détresse. C’est le problème, tout le monde a conscience que 90 % des gens de base ne pourront jamais envisager d’être tennisman professionnel, mais trader… c’est si simple, il suffit d’avoir un pc, une connexion internet et d’appuyer sur un bouton, c’est à la portée de tout le monde…

Combien de traders gagnent de l’argent ?

Alors au final, combien de traders sérieux gagnent de l’argent en bourse ? Au moins 10 % donc, on en est sûr 🙂 Mais si on retire les gens de passage, les gens qui viennent jouer au casino, les gens qui s’embarquent avec des brokers pourris et interdits, les gens qui ne comprennent pas ce qu’ils font, les désespérés qui font du ALL IN… on tombe à combien de traders gagnants ? Aucune idée, 20 % à 25 % peut-être, on a aucune donnée affinée, précise pour avoir une idée concrète. N’oublions pas au passage que la bourse est un « jeu » à somme nulle donc si on avait 75 % de gagnants et bien le « jeu » n’en vaudrait pas la peine, il n’y aurait pas grand-chose à gagner… Donc quelque part, c’est une bonne nouvelle…

Par contre, je peux faire une analogie avec un concours de fonctionnaire que j’ai passé il y a 15 ans : 100 places au concours, 12.000 candidats inscrits. Statistiquement, j’avais 0.83 % de chance de l’obtenir donc il y avait 99.17 % de chance de ne pas l’avoir. Désespérant… Et pourtant non. Si on retirait ceux qui ne venaient pas passer le concours, ceux qui passaient une épreuve et qui ne revenaient pas le lendemain, on avait plus de la moitié des concurrents qui disparaissaient. C’était les données officielles. Ensuite, si on retirait ceux qui avaient fait des impasses, les étudiants qui venaient pour toucher leur bourse, les gens qui n’avaient pas les capacités pour enseigner et qui s’écroulaient en larmes à l’oral sous le feu croisé des membres du jury (c’est comme trader, il faut des capacités spécifiques pour enseigner, savoir parler face à un public souvent hostile qui n’a pas demandé à être là…)… j’évaluais à l’époque le nombre de candidat réellement dangereux à moins de 2000. Après avoir été moi-même enseignant et membre de quelques jurys, j’estime que le nombre de candidats sérieux étaient de 1000 pour 100 places (j’avais négligé les étudiants à Bac +5 ne sachant pas écrire…). Mes chances de réussite étaient plus proches de 10 % que de 0.83 % à ce concours une fois qu’on avait un peu affiné les chiffres.

Je pense donc que le chiffre de 90 % de traders perdants est bien le chiffre maximum et que dans la réalité il est bien moindre une fois qu’on a retiré la masse des « traders » qui viennent « s’amuser ». Un peu comme mon concours d’enseignant.

Source : étude des résultats des investisseurs particuliers sur le trading de CFDs et de Forex en France, AMF

=>http://www.amf-france.org/Publications/Rapports-etudes-et-analyses/Epargne-et-prestataires.html?docId=workspace%3A%2F%2FSpacesStore%2F677d4221-e377-4804-9c10-752c94495b51