Lexique boursier, lettre C : du CAC 40 au cycle boursier
Du CAC 40 au cycle boursier : le call et les contrats à terme, les chandeliers japonais, le carnet d’ordres, les CFD à risque limité et les grandes bourses de Chicago. Chaque entrée est résumée en deux phrases ; cliquez sur son nom pour lire la définition complète.
CAC 40
Le CAC 40 est l’indice phare de la Bourse de Paris : 40 grandes sociétés cotées sur Euronext Paris, pondérées par leur capitalisation flottante. Il part d’une base de 1 000 points au 31 décembre 1987.
Call
Un call est une option d’achat : son acheteur paie une prime pour le droit d’acheter un actif à un prix fixé d’avance. Il gagne si le cours dépasse ce prix augmenté de la prime, et sa perte est limitée à la prime.
Canal de tendance
Un canal de tendance est un couloir formé par deux droites parallèles, l’une sous les creux, l’autre au-dessus des sommets. Tant que le cours y reste, la tendance est intacte ; une sortie signale une accélération ou un essoufflement.
Capitalisation boursière
La capitalisation boursière est la valeur que la bourse attribue à une société cotée : le nombre d’actions multiplié par le cours. Elle mesure la taille d’une entreprise aux yeux du marché et change à chaque variation du cours.
Capitaux propres
Les capitaux propres sont ce que l’entreprise doit à ses actionnaires : leurs apports et les bénéfices laissés dans la société. Comptablement, c’est l’actif total moins les dettes et les provisions.
Carnet d’ordres
Le carnet d’ordres liste, pour une valeur, les ordres à cours limité en attente : les achats d’un côté, les ventes de l’autre. Une transaction a lieu dès qu’un ordre trouve en face un ordre de sens contraire à un prix compatible.
Carry trade
Le carry trade consiste à emprunter dans une devise à taux bas pour placer dans une devise à taux élevé et encaisser l’écart. Le gain s’accumule lentement, mais peut disparaître en quelques jours si la devise empruntée se renchérit.
Cash extraction
Le cash extraction consiste à vendre des actions en forte plus-value, à encaisser le gain et à garder une exposition à la hausse par l’achat de warrants d’achat. En cas de baisse, la perte se limite au prix des warrants.
Cash flow
Le cash flow, ou flux de trésorerie, est l’argent réellement entré moins l’argent réellement sorti sur une période. À la différence du bénéfice, construction comptable, il mesure des encaissements et décaissements effectifs.
CBOE (Chicago Board Options Exchange)
Le Chicago Board Options Exchange est la première bourse créée pour négocier des options cotées et standardisées, ouverte en 1973. C’est aujourd’hui la plus grande bourse d’options des États-Unis.
CBOT (Chicago Board of Trade)
Le Chicago Board of Trade est une bourse de contrats à terme et d’options fondée en 1848 pour organiser le commerce des grains. Il appartient au CME Group depuis 2007 et reste la référence mondiale du maïs, du soja et du blé.
CDS (Credit Default Swap)
Un CDS est un contrat par lequel un acheteur de protection verse une prime à un vendeur, qui l’indemnisera si un emprunteur désigné fait défaut. Sa prime sert de thermomètre du risque de défaut perçu par le marché.
Certificat
Un certificat est un titre de créance émis par une banque et coté en bourse, dont le remboursement suit un sous-jacent selon une formule fixée d’avance. L’investisseur porte aussi le risque que la banque émettrice ne puisse pas payer.
CFD à risque limité
Un CFD à risque limité est un contrat qui vous verse ou vous réclame la différence entre le prix d’ouverture et le prix de clôture d’une position, sans jamais détenir l’actif. Son stop garanti fixe dès l’ouverture la perte maximale de chaque position.
Chaikin Money Flow
Le Chaikin Money Flow mesure si les volumes se sont échangés avec des clôtures proches des plus hauts ou des plus bas. Il varie entre −1 et +1 : positif, il traduit une accumulation ; négatif, une distribution.
Chandeliers japonais
Un chandelier japonais résume un cours sur une période avec quatre prix : ouverture, plus haut, plus bas et clôture. D’un coup d’œil, on voit qui des acheteurs ou des vendeurs a gagné la séance, et avec quelle marge.
Chi-X
Chi-X Europe était une plateforme électronique lancée en 2007 qui permettait d’échanger sur un seul carnet des actions cotées dans toute l’Europe, plus vite et moins cher. Rachetée fin 2011, elle fait aujourd’hui partie de Cboe Europe.
Club d’investissement
Un club d’investissement réunit de 5 à 20 personnes qui versent chaque mois une petite somme dans un portefeuille géré ensemble, pour apprendre la bourse en pratiquant. Sa durée est limitée à dix ans.
CME (Chicago Mercantile Exchange)
Le Chicago Mercantile Exchange est une bourse de contrats à terme et d’options née en 1898. Devenu la référence des futures sur indices, devises et taux, il est la principale bourse du CME Group.
Commission de prorogation
La commission de prorogation est le frais facturé pour reporter d’un mois sur l’autre une position prise au SRD. Sans elle, la position est dénouée en fin de mois.
Commission des opérations de bourse (COB)
La Commission des opérations de bourse veillait de 1967 à 2003 à l’information des investisseurs et à la régularité des marchés français. Elle a été fusionnée dans l’Autorité des marchés financiers en 2003.
Commodities
Les commodities sont les matières premières négociées sur les marchés : énergie, métaux, produits agricoles. Standardisées, elles s’échangent surtout par des contrats à terme qui servent de référence de prix au monde entier.
Commodity Channel Index (CCI)
Le Commodity Channel Index mesure l’écart entre le prix typique et sa moyenne récente, rapporté à l’écart moyen habituel. Au-dessus de +100, le prix est inhabituellement haut ; au-dessous de −100, inhabituellement bas.
Compartiments
Les compartiments A, B et C classent les sociétés du marché réglementé d’Euronext selon leur capitalisation : plus de 1 milliard d’euros, de 150 millions à 1 milliard, moins de 150 millions.
Compensation
La compensation suit la négociation : une chambre de compensation devient la contrepartie de l’acheteur et du vendeur et garantit la bonne fin des opérations. Elle exige pour cela des dépôts de garantie et appelle chaque jour les pertes.
Compte géré
Un compte géré est un portefeuille confié à un professionnel qui décide des achats et des ventes à la place du titulaire. Le cadre est un mandat de gestion écrit qui fixe objectifs, risque accepté et frais.
Compte-titres
Le compte-titres ordinaire permet d’acheter, de conserver et de vendre tous types de valeurs mobilières, sans plafond ni restriction géographique. En contrepartie, il n’offre aucun avantage fiscal.
Consensus
Le consensus est la moyenne des prévisions des analystes sur une entreprise ou un indicateur. C’est par rapport à lui que le marché juge un résultat : un bénéfice en hausse peut faire chuter un titre s’il le déçoit.
Consolidation
Une consolidation est une pause dans une tendance : après un mouvement rapide, les cours reculent un peu ou évoluent latéralement. Tant que les points bas tiennent, la tendance de fond reste intacte.
Contrat à terme (future)
Un contrat à terme est un engagement ferme d’acheter ou de vendre un actif à un prix fixé aujourd’hui pour une date future. On ne verse qu’un dépôt de garantie, d’où son effet de levier.
Contrat d’animation
Un contrat d’animation confie à un prestataire le soin d’intervenir chaque jour sur l’action d’une société cotée, à l’achat comme à la vente. Son but est la liquidité du titre et la régularité des cotations, pas le niveau du cours.
Contrepartie
La contrepartie est celui qui se trouve de l’autre côté d’une opération : le vendeur quand vous achetez, l’acheteur quand vous vendez. Le risque de contrepartie est le risque qu’il ne tienne pas ses engagements.
Coup d’accordéon
Un coup d’accordéon réduit d’abord le capital d’une société pour absorber ses pertes, parfois jusqu’à zéro, puis l’augmente aussitôt avec de l’argent frais. Pour les anciens actionnaires, c’est souvent une lourde perte.
Cours de clôture
Le cours de clôture est le dernier cours officiel d’une séance. À Paris, il résulte d’un fixing de clôture ; c’est le cours que retiennent la presse, les indices et la plupart des graphiques journaliers.
Credit crunch
Le credit crunch est une réduction soudaine du crédit accordé par les banques, ou un durcissement brutal de ses conditions. Il ne passe pas forcément par une hausse des taux : le crédit devient simplement plus difficile à obtenir.
Crise de liquidité
Une crise de liquidité survient quand un acteur ou un marché ne trouve plus d’argent à temps pour payer ce qu’il doit, même s’il possède assez de biens. Mal traitée, elle devient une crise de solvabilité.
Crise des subprimes
La crise des subprimes est née en 2007 des défauts en chaîne sur les crédits immobiliers américains accordés à des emprunteurs peu solvables. Elle est devenue en 2008 une crise bancaire et financière mondiale.
Cycle boursier
Le cycle boursier est l’alternance de phases de hausse et de baisse des marchés d’actions. Il suit le cycle économique avec une avance : la bourse remonte souvent en pleine récession et rechute quand l’économie paraît encore solide.
Pour aller plus loin, voyez aussi le guide de l’analyse technique, le guide de la gestion de portefeuille, le guide des krachs boursiers et, pour les notions d’économie, le lexique économique.
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