ASML HOLDING ou l'effondrement des semi-conducteurs.

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ASML HOLDING, c'est une véritable bombe à retardement !

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D'une part, la valeur appartient au secteur d'activité des semi-conducteurs (qui se fait massacrer en Bourse depuis quelques semaines) mais - pire ! - la valeur est extrêmement dépendante du commerce international (qui souffre gravement des relations États-Unis / Chine).

ASML HOLDING, c'est un peu le pire du pire ! Une valeur faible, dans un secteur d'activité très vulnérable. Le tout, dans un marché boursier européen, en nette baisse. Du pure Weinstein quoi !

Du coup, le potentiel de baisse est énorme :
(Aucun lien vers des bologs personnels)

La valeur ne manquera pas d'être attaquée par les Hedge funds dans les semaines à venir.

Affaires à suivre donc...

5 ans plus tard ? J’imagine que c’est tout l’inverse ?

Nvidia vient de publier ses résultats du 2ème trimestre et tout semble rouler pour la demande en processeurs et datacenters...

la demande est forte mais la Chine commence à restreindre ses exportations de terres rares...

c'est comme la crise du pétrole des années 70, on s'adaptera (ou le marché ...)

Voici le graphe en ut Mensuel d'ASML Holding et j'ai surligne en jaune ce qui correspond au premier post.

Fallait acheter à ce moment là ça a été le denrier point bas depuis 5 ans.

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oui enfin la Chine détient les trois quarts des ressources en terres rares.
on va probablement aller en chercher sur la lune mais ça ne sera pas le même prix.

pour le pétrole les années 70 c'est le passage du pic pétrolier aux USA.
A cette date il restait 40 ans de pétrole conventionnel (et le pic fût bien passé en 2007).
depuis il y'a eu les pétroles non conventionnels mais il ne reste pas 40 ans avant le prochain pic. 10 ans tout au plus

À mon avis, ASML équipe les fondeurs mais va-t-il y en avoir plus, de fonderies ?

Arguments contre:
* Coût des capitaux qui rend la construction de nouvelles fonderies plus compliquées (Jerome Powell n'a pas l'intention de relâcher tant que l'infation ne redescend pas vers les 2%)
* Ralentissement de la demande en produits électroniques
* Embargo des exports de machines ASML vers les pays "indésirables"

Arguments pour :
* "Reshoring" et diversification au-delà de Taïwan

Et encore, ceux qui ont les moyens de "reshorer" peuvent à dessein organiser une pénurie de capacité pour obliger les prix à monter.

D'un point de vue de valorisation, la valeur d'entreprise d'ASML s'élève à 10 fois son CA annuel. C'est quand-même beaucoup d'optimisme, pour un business model qui n'est pas fondamentalement récurrent.

oui il va y avoir d'autres fonderies.
en tous cas en Europe dans le cadre de l'European Green Deal.
pareil aux USA.

stmicroelectronics France construit une autre usine à coté de la première par exemple.

Spoiler:

https://www.euractiv.fr/section/economie/news/semi-conducteurs-la-france-va-accueillir-une-nouvelle-mega-fab/

du coté de la demande elle peut ralentir du coté petit matériel (marché mature, augmentation du recyclage et de la réparation, moins de budget alloué...) mais pas dans le marché de la mobilité. c'est la fin des voitures thermiques. les voitures électriques consomment beaucoup de semiconducteurs.
explosion des ventes de vélos électriques et de trottinettes en parallèle

""organiser une pénurie de capacité""
ils n'en ont pas besoin, on est déjà en retard