J’ai reçu quelques emails pour me demander quelles étaient les raisons de la crise boursière actuelle ? Pour moi, il n’y a pas de crise boursière.

Le but de ce blog n’est pas d’exposer mes recherches sur ce thème, une thèse est généralement imbuvable et personne n’aura l’envie de lire 5000 pages sur les impacts de la technologie dans la société de masse ou sur le trading comportementaliste appliqué à la théorie Freudienne et Lacanienne qui sont mes principaux centres de recherche 😉

Par contre, je peux vous donner quelques impressions rapides que je ne développerai pas sinon il y en a pour des centaines de pages :

1) La crise boursière actuelle n’est pas une crise

Elle est juste ce qui devient la norme petit à petit, il faudra s’habituer à des variations de 10 % par semaine sur certaines classes d’actifs. Il y a une accélération de l’économie globale via la mondialisation. Nous avons déjà eu une accélération de ce type au XIXème siècle avec la révolution des transports apportée par le train et le moteur à explosion. Paris Marseille prenait 5 jours en diligence puis « d’un seul coup » 12 heures en train. Les compagnies de diligence ont disparu, l’accélération des transports a bouleversé profondément le commerce (un commerçant à Bordeaux peut d’un seul coup envisager de vendre des produits frais à Paris) tout comme maintenant avec la mondialisation l’entreprise Renault est le premier importateur de voitures en France, une PME française peut vivre grâce aux commandes de ses clients asiatiques etc. Bref la première mondialisation de l’économie au XIXème siècle ressemble étrangement à celle que nous vivons, l’échelle a juste évolué et le timing s’est accéléré.

Si cela vous intéresse, je vous recommande les ouvrages de François Caron sur le XIXème siècle.

Bref, une baisse de 10 % en 1 semaine, cela va devenir banal, il vous suffit de faire un graphique sur la volatilité historique comparé aux crises boursières des 60 dernières années. Vous remarquerez la contraction dans le temps, on a maintenant une crise tous les 4-5 ans et non tous les 30 ans. Cela devient banal, un investisseur connaissait une crise boursière dans sa vie jadis, j’ai 37 ans, j’en suis à ma 5ème.

2) L’accélération des « crises boursières » est un mouvement naturel et irrémédiable

En résumant, la technologie accélère le trading (au XIXeme on tradait par pigeon voyageur, puis par lettre, téléphone…), la démocratisation du trading (tout le monde peut trader avec 100 euros en poche et une connexion internet alors que cela était réservé à une aristocratie jadis), « l’argent gratuit » des banques centrales et encore 4 ou 5 paramètres que je ne vais pas développer ici font que cela ne peut qu’amplifier la volatilité donc ce que beaucoup de personnes perçoivent comme des crises. C’est juste qu’ils ne se sont pas adaptés à la modernité, comme les compagnies de diligences.

Je vais m’arrêter pour le moment, ces deux points peuvent déjà vous ouvrir quelques horizons, notamment que vous pouvez balancer tous les livres sur le trading, ils sont tous old school, ils témoignent d’un style de trading qui n’existe plus depuis déjà 10 ans. Achetez plutôt des livres sur la psychologie des foules, sur le comportementalisme, relisez Freud et vous serez un trader adapté à la nouvelle donne.

Enfin, peu importe les raisons de cette « crise », il y aura toujours un prétexte pour que le marché se réajuste après un excès. Le Cac 40 est passé de 2500 points à 4200 points soit +70 % en très peu de temps. Personne n’a hurlé. Le cac 40 chute de – 20 % tout le monde hurle. Il y aura TOUJOURS une explication « rationnelle », la dette, la crise de confiance blabla blabla. Il y a une réponse simple à TOUTES les « crises » : le marché corrige les excès, à la hausse ou à la baisse, c’est un jeu psychologique de masse (un peu faussé il est vrai) à somme zéro. Donc, sans être un gourou des finances ou un prophète, il y aura une crise sur l’or (plus haut historique) et sur l’immobilier en France (plus haut historique). On nous expliquera alors par A + B les raisons, ce qui n’a aucun intérêt. On s’étonnera que l’or chute de -30 % en un mois alors qu’il a pris +200 % en deux ans, on fera les surpris pour la bulle immobilière… mais honnêtement « tous les professionnels » le savent mais ne le diront pas, il y aura bien encore un pigeon à plumer avant la chute, on louait Alcatel à 100 € en 2000 (entre 3 et 4 € actuellement), maintenant, de l’or à 1800 $ l’once et un appartement à 10.000 € le mètre carré en banlieue parisienne en 2011, aucun soucis, achetez ! …

Si le monde s’accélère (mondialisation, volatilité…), l’amnésie progresse rapidement aussi, nous allons vers un Homme sans mémoire et racine, donc qui répétera indéfiniment les mêmes erreurs à intervalles de plus en plus réduits.

La bulle internet de 2000, la bulle des pétrolières de 1960, la bulle des compagnies de chemin de fer en 1910, la bulle…  pourraient nous mettre en garde. Que nenni, Bis repetitas.