Bitcoins, les raisons de la Bulle
Paradoxalement, selon une étude de Izabelle Kaminska, l'envolée du Bitcoin pourrait préfigurer son effondrement. Comment comprendre cette théorie ?
Izabelle Kaminska met en valeur l'instabilité profonde du Bitcoin : lorsque celui-ci explose à la hausse, le Bitcoin s'est échangé lundi jusqu'à 900$ avant de redescendre à 700$, tout le monde s'emballe, cela attire les spéculateurs rêvant d'argent facile. Pour être pérenne et durable, une « monnaie » même virtuelle a besoin de stabilité pour être adopté par le grand public, rassurer les commerçants... On cite toujours le petit vendeur de sandwich au coin de la 5ème Avenue à New York ou quelques sites webs qui acceptent le Bitcoin comme moyen de paiement pour faire parler d'eux... mais à part quelques exemples montés en épingle, le Bitcoin n'a pas encore de réalité physique concrète. Enfin, cette monnaie virtuelle est aujourd'hui trop instable, ces phases de hausses extrêmes font aussi place à des krachs réguliers, en avril 2013 le Bitcoin a ainsi perdu 60% de sa valeur en moins de 5 jours. Qui accepterait aujourd'hui d'être payé en Bitcoin avec de telle fluctuation ? Le Bitcoin est actuellement en train de devenir un simple instrument spéculatif qui n'est pas sans rappeler le début d'une formation d'une bulle que l'on retrouve dans de nombreux krachs boursiers.
Qu'apporte de nouveau cette théorie sur la vision que l'on a du Bitcoin comme actif ?
Pour apprécier la thèse d'Izabelle Kaminska, il faut comprendre le processus de « fabrication » du Bitcoin : il est généré électroniquement en utilisant la puissance de calcul brut de nos ordinateurs. A 700$ le Bitcoin, l'opération est très rentable une fois les coûts déduits (immobilisation et usure rapide de l'ordinateur qui doit travailler 24 / 24 de manière intensive et électricité). De ce fait, le nombre de Bitcoin généré peut exploser, ce ne sera plus le petit particulier qui va « miner » pendant des mois pour gagner quelques dollars, mais des spéculateurs commencent à produire en masse des Bitcoins via des ordinateurs extrêmement puissants et coûteux. Nous voyons actuellement apparaître des ordinateurs spécialisés dans le « mining » coûtant plusieurs dizaines de milliers de dollars. L'offre va donc augmenter de manière exponentielle alors que la demande de Bitcoin ne pourra pas suivre tant que cette monnaie restera confidentielle à quelques geeks. Pour le moment, l'excitation spéculative pourra aspirer les Bitcoins nouvellement créés qui vont apparaître, mais s'il n'y a pas un vrai relais non spéculatif, une vraie demande, il y aura trop de Bitcoins en circulation et les cours s'effondreront. Izabelle Kaminska analyse donc le Bitcoin comme s'il s'agissait d'un actif normal et elle met en exergue l'instabilité et les fragilités économiques de celui-ci.
Virus informatique, cambriolages virtuels, fermeture de certaines places de marché comme Silkroad : quels sont les risques qui pèsent sur cette monnaie virtuelle ?
Comme nous l'indiquions en août 2013 dans Bitcoins et Silk Road, la face cachée, la plus grande fragilité du Bitcoin est son utilisation à des fins illégales (terrorismes, trafic de drogues, blanchiment...). L'arrestation en octobre 2013 de Ross William Ulbricht, le responsable de Silk Road, a fait chuter le Bitcoin de près de 40%, celui-ci passant sous la barre des 80$, le rendant non rentable à produire pour un particulier. Un mois plus tard, le cours du Bitcoin a été multiplié par 10... Sa principale fragilité est donc sa principale force marketing : le Bitcoin n'est pas régulé, c'est une monnaie virtuelle « autogérée » sans instance de contrôle. C'est donc une monnaie idéale pour blanchir de l'argent sale et elle est facilement manipulable car sans contrôle veut dire aussi qu'elle est hors contrôle. L'ensemble des Bitcoins en circulation représentent seulement17 milliards de dollars à l'heure actuelle, il suffit de quelques dizaines de millions de dollars à placer sur ce marché pour faire exploser les cours à la hausse ou à la baisse. Il ne fait pas se voiler la face, le succès actuel du Bitcoin tient plus aux intérêts mafieux qu'à la ménagère de plus de 50 ans.
De plus à des cours élevés, il devient plus rentables et moins risqués aux petits génies de l'informatique de créer des programmes pour « voler » vos Bitcoins stockés sur votre ordinateur que des logiciels pour capter vos numéros de carte bleue. Comment pouvez-vous porter plainte pour un vol de Bitcoin puisque vous n'avez aucune preuve que vous en aviez ? En cas de bugs informatiques ou de vol, vous avez tout perdu, comme cette monnaie est anonyme, il n'existe aucun relevé de compte...
Comment expliquer l'envolée récente de son cours ? Est-elle aussi irrationnelle qu'elle ne le paraît ? Quand cette bulle risque-t-elle d'éclater ?
L'envolé récente des cours au mois de novembre 2013 est une réponse en miroir à l'effondrement du Bitcoin du mois d'octobre 2013. On parlait alors de la fin du Bitcoin... Du fait du faible nombre de Bitcoins en circulation, il est très aisé pour une structure organisée disposant de capitaux importants de faire fluctuer le cours comme elle le souhaite. C'est une monnaie « casino » actuellement.
L'effondrement du Bitcoin en octobre 2013 n'a peut-être pas plus aux gens utilisant cette monnaie virtuelle comme instrument pour « laver » leur argent sale. Ils sont donc intervenus massivement pour faire remonter les cours... Du fait de la faiblesse du volume des transactions, le Bitcoin doit « appartenir » en faite à quelques personnes fortement capitalisés qui peuvent « jouer » avec lui. Cette monnaie « libre » est sûrement l'une des plus manipulables et des moins libres paradoxalement... Quelques organisations douteuses peuvent se comporter comme les Banques Centrales sur cet actif et faire la pluie et le beau temps, le prix à payer pour l'utopie d'une dérégulation totale... Ce ne sont plus les États qui peuvent garantir un jeu basé sur des règles établies et connues de tous afin d'éviter les ententes, les délis d'initiés... mais les plus forts qui agissent comme ils l'entendent sur les cours du Bitcoin, sans limite, sans règle. Faut il préférer les mafias ou les banques centrales ? Quand à savoir quand cette bulle éclatera, personne ne le sait, c'est le principe des bulles, tout le monde la voit mais personne ne sait quand. L’envolée récente peut-être vue comme une tentative de sauvetage du Bitcoin après son effondrement d'octobre. Dans un marché si étroit, les variations sont toujours excessives, à la hausse, comme à la baisse.
Un éventuel effondrement du cours du Bitcoin remettrait-il en cause son existence même ?
II faut bien comprendre que la création de Bitcoin n'est régulée par aucune banque centrale. Cette monnaie est autogérée par des ordinateurs connectés entre eux, l'émission de Bitcoins est assurée tant que cela est rentable pour l'émetteur ou que son altruisme est fort... D'une poignée de geeks qui espèrent gagner quelques dollars par mois, l’envolée récente du Bitcoin a vu apparaître des entreprises organisées investissant dans du matériel très onéreux pour produire du Bitcoin. Leur rentabilité se fera au dessus d'un seuil précis, comme pour un simple particulier. Le grand risque du Bitcoin c'est qu'en cas d'effondrement des cours, l'intérêt pour cette monnaie qui n'a pas encore une vraie réalité tangible pour commercer disparaisse. Tant que le Bitcoin connaîtra de violents cycles haussiers, il attirera, il excitera les imaginations. S'il ne vaut rien, il disparaîtra dans l'indifférence la plus totale. L'effondrement des cours du Bitcoin n'a quasiment pas été relayé médiatiquement, au contraire des hausses. Sa survie viendra peut-être d'une forme de régulation pour limiter les excès, l'audition récente au Sénat américain sur ce sujet en est un prémisse, mais cela ne sera alors plus un vrai Bitcoin.
Interview pour Atlantico donnée par Benoist Rousseau
Auteur de l'article :Benoist Rousseau est diplômé de l'université Paris-Sorbonne en histoire économique contemporaine et de la Certification Professionnelle des Acteurs des Marchés Financiers de l'AMF. Il a été professeur d'histoire pendant 12 ans avant de devenir trader en compte propre. Ancien Conseiller en Investissements Financiers, il est aussi écrivain. Son ouvrage "Devenez Trader Pro" est numéro 1 des ventes dans la catégorie bourse depuis de nombreux mois. Intervenant régulier sur TV Finance et divers médias, il est suivi par plus de 150.000 personnes sur les réseaux sociaux.
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6 Commentaires pour Bitcoins, les raisons de la Bulle
C`esr mort depuis fort longtemps, il n`y a donc pas de gens ayant suffisament d`analyse pour comprendre que cette argent virtuel n`a d`existence que pour les hors la loi !
Qui aujourd`hui ? (Je parle de gens lambda) utilisent ce genre de chose... personne
De l`argent facile ? C`est tout sauf facile et encore moins rentable que de faire du minage croyez moi et ce meme sur des monnai virtuel bien moins exigente car pour le bitcoin vous avez obligatoirement besoin de terminaux speciaux ;). Les seul qui tire leur epingle du jeux sont les entrepreneurs comme le pdg de la firme slikroad. Oui des fortune on vue le jour grace a Thor mais cela reste rare. Tres rare meme. Tant qu`il y aura de la drogue ect le bitcoin sera en place mais alors pourquoi la mort du bitcoin ?.
Car selon moi si cette argent se regule grace au gentil petit americain les grand PDG du monde sous terrain risque de fuir, autant voir ailleurs surtout que bon il existe une trentaine de monnaie virtuel de nos jour et egalement sans controle.
Il fallait prendre le train en marche il y a quelques années, maintenant c'est trop tard. Et pour miner, et pour y investir, autant gratter un bulletin du loto, vous aurez plus de chance. 😉
Que va t-il advenir de cette monnaie virtuel ?.
Tant qu'il y aura des utilisateurs, notamment pour le marchés noir le Bitcoin sera Là monnaie virtuelle phare, c'est en tout cas la conviction personnel que je peux avoir envers le Bitcon !.. Mais pour combien de temps ? des vingtaines de monnaie virtuelle existe dors et déjà et rêve de détrôné le roi :D. C'est monnaie d'ailleurs utilisent un algorithme qui permet le minage sur de simple PC personnel, donc en théorie n'importe qui peux gagner de l'argent grâce à une simple carte graphique mais vaut mieux en avoir trois puissante, cela facilite la tâche croyez en mon expérience. C'est loin d'être de l'argent facile pour un particulier, sur ce point-là je rejoint totalement l'article !.
En tout cas pour slikroad j'ai entendu parler d'une ré-ouverture, ça doit même faire un petit moment qu'il est ré-ouvert !.
Que croyez vous que le multi millionnaire et créateur de Slikroad Ross William Ulbricht à l'intention de voir son business plus que rentable anéantie par une pogner de bureaucrate. C'était sur qu'il allait ré-ouvrir le site..
Rappelez vos de l'affaire Kim Dotcom ;).
Après pour la sécurisation du portefeuille il n'y a pas de secret, je pense qu'il faille crypter l'ensemble du ou des portefeuilles. Revenant en à Ross William Ulbricht, Le FBI ou la CIA(c'est le même délire) n'a pas réussi à décrypter un de ses portefeuille virtuelle, c'est ce que j'ai entendu dire et je comprends que le bougre n'est pas envie qu'on lui vole l'équivalent de quatre vingt dix millions de dollars en Bitcoin. C'est ce que je disais.
Le risque majeur même si je ne suis rien et personne pour le dire et de voir un concurrent sérieux débarqué comme Facebook en s'en temps face à MySpace... qu'est ce q'est devenu MySpace de nos jour ?, plus grand chose
Thom, tout à fait !!! je suis clairement d'accord, dommage qu'on ne puisse pas rééditer et supprimer les commentaires sur le site Andill.com d'ailleurs car maintenant je me retrouve avec deux commentaire alors que le premier bah je ne croyez pas l'avoir mis en ligne et de toute manière le second est bien plus explicite sur ce que je pense de cette monnaie qui très franchement me fascine, j'ai toujours rêver d'un internet obscur, j'ai découvert le Darknet début Septembre, jamais au grand jamais je me suis dis que cela existé belle et bien car quand tu en as pas l'utilité ou la curiosité de te renseigner il est difficile d'en entendre parler
Je voulais apporter une nuance suite à ce qui est écrit dans l'article : "De ce fait, le nombre de Bitcoin généré peut exploser, ce ne sera plus le petit particulier qui va « miner » pendant des mois pour gagner quelques dollars, mais des spéculateurs commencent à produire en masse des Bitcoins via des ordinateurs extrêmement puissants et coûteux. Nous voyons actuellement apparaître des ordinateurs spécialisés dans le « mining » coûtant plusieurs dizaines de milliers de dollars."
--> Non l'augmentation de puissance ne permet pas de miner + vite , ce n'est pas le cas.
Le principe de la "difficulté" de minage est qu'elle augmente avec la puissance de calcul, ce qui a pour but de générer un nombre de bitcoins quasi-indépendant de la puissance de calcul (25 chaque 10 minutes actuellement).
Tu as raison mais on doit toujours resté à la surface des choses dans ce genre d interview 99% des lecteurs ne savent pas ce que peut-être bitcoins. Et quand tu parles au téléphone pendant xx minutes ta parole n'est pas toujours bien retranscrite, tu es étonné de voir ce qui a été retenu, coupé ou occulté. Je faisais allusion aux polls de mining avec un Pc puissant tu peux miner plusieurs blocs en même temps sur plusieurs plate forme en même temps. Donc la puissance est importante car chaque pool redistribue en fonction du temps et puissance de calcul donnée pour le pool. Si tu peux miner sur 80 blocs avec un Pc puissant c'est mieux qu'avec 1. Des blocs ont été attribués prioritairement à certains sites par exemple. Je n'ai pas évoqué non plus l'opacité des prix en fonction des différentes plate formes et les solutions alternatives. Il n'y a pas que bitcoins pour miner les spéculateurs minent sur toutes les plateformes existantes car au final il y en aura qu'une ou deux qui survivra. D où l'importance de matériel puissant pour accumuler sur toutes les plateformes. Et avoir les premiers blocs est une priorité c'est une chaîne de ponzi en fait.