Junk Bonds : risques et rentabilité des obligations

Qu'est ce qu'un Junk Bond ?

Junk Bond ou en français, obligation "pourrie ou poubelle" est un terme qui désigne des obligations qui comportent un haut taux de risque. Ces obligations sont qualifiées de spéculatives par les agences de notation et leurs note est inférieure ou égale à BB+ (Ba1 pour Moody's).

Rentabilité des obligations pourries

Ces obligations en contrepartie de leur haut risque, c'est à dire le risque que l'émetteur ne soit pas solvable, ont un rendement économique important. Ces obligations peuvent avoir un taux d'intérêt allant jusqu'à 1000 points de base c'est à dire 10% de plus que le taux d'intérêt de l'emprunt d'état du pays émetteur.

Controverse sur les Junk Bond

Les Junk Bond sont souvent pointé du doigt comme étant à l'origine de crise financière tant leurs risque de non-solvabilité peut entrainer un effondrement du marché. Ils sont en partie responsable du :

• Krach d'octobre 1987, connu sous le nom de "krach de la folie des Junk bonds"
• La crise 1989
• La crise de 2001 ou bulle internet
• La crise des subprimes de 2007

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