Le mercredi 8 mars 2023, la Silicon Valley Bank annonce une perte sur ses obligations et une augmentation de capital. Le jeudi, ses clients, des entreprises de la tech conseillées par les mêmes investisseurs, retirent 42 milliards de dollars, souvent depuis leur téléphone. Le vendredi matin, la banque n’existe plus.
C’est la première course aux guichets de l’ère des applications bancaires.
Qu’est-ce que la crise bancaire de 2023 ?
La crise bancaire de 2023 désigne la série de faillites et de sauvetages bancaires de mars 2023 : la Silicon Valley Bank, Silvergate et Signature Bank aux États-Unis, puis le rachat forcé de Credit Suisse par UBS en Suisse. La faillite de la Silicon Valley Bank est la troisième plus importante de l’histoire américaine et la plus grande depuis la crise de 2008.
La crise bancaire de 2023 en résumé
Gorgée de dépôts pendant le boom de la tech, la Silicon Valley Bank les avait placés en obligations à long terme, dont la valeur a chuté avec la hausse des taux. Son annonce du 8 mars déclenche une panique : 42 milliards de dollars sont retirés le 9 mars. Le 10, elle est saisie et confiée à l’assurance des dépôts américaine. Le 12, Signature Bank tombe à son tour, et les autorités garantissent la totalité des dépôts. En Europe, Credit Suisse, déjà affaibli par des années de scandales, perd la confiance de ses clients ; le 19 mars, UBS le rachète pour 3 milliards de francs, sous la pression du gouvernement suisse.
Quels sont les chiffres clés de la crise bancaire de 2023 ?
| Indicateur | Valeur |
|---|---|
| Retraits sur la Silicon Valley Bank le 9 mars | 42 milliards de dollars |
| Dépôts de la Silicon Valley Bank non couverts par l’assurance | environ 89 % de 172 milliards |
| Rang de la faillite | troisième de l’histoire américaine |
| Prix du rachat de Credit Suisse par UBS | 3 milliards de francs |
| Obligations de Credit Suisse effacées | 16 milliards de francs |
| ETF des banques régionales américaines (KRE) | de 58,00 le 7 mars à 36,08 le 4 mai 2023 (−38 %) |
Quelles sont les causes de la crise bancaire de 2023 ?
Des obligations achetées au mauvais moment. Entre 2020 et 2021, les dépôts des banques explosent. La Silicon Valley Bank place une grande partie des siens en obligations longues, à des taux très bas. Quand la Réserve fédérale relève ses taux en 2022, ces obligations perdent de la valeur ; tant que la banque n’est pas obligée de les vendre, la perte reste invisible.
Des déposants concentrés et rapides. Les clients de la Silicon Valley Bank sont des jeunes entreprises de la tech, souvent conseillées par les mêmes fonds, avec des dépôts bien au-dessus du plafond garanti. Il suffit de quelques messages pour que tous retirent en même temps.
Une confiance déjà usée en Suisse. Credit Suisse traîne depuis des années des pertes et des scandales, dont les faillites d’Archegos et de Greensill en 2021. La panique américaine achève de convaincre ses clients de partir.
Comment s’est déroulée la crise bancaire de mars 2023 ?
| Date | Événement |
|---|---|
| 8 mars 2023 | La Silicon Valley Bank annonce une perte et une augmentation de capital ; Silvergate annonce sa liquidation |
| 9 mars 2023 | 42 milliards de dollars de retraits |
| 10 mars 2023 | Saisie de la Silicon Valley Bank |
| 12 mars 2023 | Fermeture de Signature Bank ; garantie de tous les dépôts ; guichet de prêt d’urgence de la Fed |
| 15 mars 2023 | Chute de Credit Suisse en Bourse |
| 19 mars 2023 | Rachat de Credit Suisse par UBS pour 3 milliards de francs |
| 1er mai 2023 | Faillite de First Republic, rachetée par JPMorgan |
Quelles ont été les conséquences de la crise bancaire de 2023 ?
Aux États-Unis, la garantie de tous les dépôts et le nouveau guichet de prêt de la Réserve fédérale arrêtent la contagion, mais les banques régionales restent sous pression jusqu’en mai, et First Republic tombe à son tour. En Suisse, la Banque nationale fournit plus de 100 milliards de francs de liquidités à UBS, et l’État garantit jusqu’à 9 milliards de pertes.
L’effacement complet de 16 milliards de francs d’obligations convertibles de Credit Suisse, alors que les actionnaires recevaient quelque chose, choque les investisseurs et rappelle que ces titres peuvent être annulés avant les actions.
Quelles leçons un trader peut-il tirer de la crise bancaire de 2023 ?
La hausse des taux fait des victimes à retardement. Les pertes latentes deviennent réelles quand il faut vendre.
Une course aux guichets va désormais très vite. 42 milliards de dollars en une journée.
La confiance est le capital d’une banque. Credit Suisse est tombé faute de clients, pas faute de fonds propres.
Lisez le rang de vos titres. Les obligations convertibles de Credit Suisse ont été effacées avant les actions.
Questions fréquentes sur la crise bancaire de 2023
Pourquoi la Silicon Valley Bank a-t-elle fait faillite ?
Elle avait placé ses dépôts en obligations longues qui ont perdu de la valeur avec la hausse des taux ; son annonce de pertes a déclenché 42 milliards de dollars de retraits en une journée.
Les déposants ont-ils perdu leur argent ?
Non : le 12 mars 2023, les autorités américaines ont garanti la totalité des dépôts, y compris au-delà du plafond habituel.
Pourquoi Credit Suisse a-t-il été racheté ?
Affaibli par des années de pertes et de scandales, il a perdu la confiance de ses clients ; le gouvernement suisse a organisé son rachat par UBS le 19 mars 2023.
Que sont les 16 milliards de francs effacés ?
Des obligations convertibles de Credit Suisse, ramenées à zéro lors du rachat, alors que les actionnaires ont reçu des actions UBS.
Sources de référence utilisées
2
- Wikipédia en anglais, « Collapse of Silicon Valley Bank » et « Acquisition of Credit Suisse by UBS ».
- Yahoo Finance, historique de l’ETF SPDR S&P Regional Banking (KRE).
Pour aller plus loin
Titulaire d'une maîtrise d'histoire de Paris IV-Sorbonne, Benoist Rousseau a été historien d'entreprise pour un groupe du CAC 40, puis professeur certifié d'histoire-géographie. Trader depuis 1994 et membre du CME et du CBOT, il lit aussi l'histoire à travers ses ressorts économiques. Il analyse les flux des grands marchés dans son école de trading avec sa formation trading indices. Dans la rubrique Histoire économique, démographie et migrations, il étudie comment naissent et déclinent les puissances économiques, dans la lignée de Braudel.
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