Qu’est-ce qu’un gap en bourse ? Définition
Un gap est un espace vide entre deux bougies, sans aucun prix échangé entre elles. Les quatre types de gaps, leur comblement, le risque pour le stop.
Qu’est-ce qu’un gap ?
Le mot anglais signifie trou. Sur un graphique, c’est un espace vide entre deux bougies : le plus bas de la seconde est au-dessus du plus haut de la première, pour un gap haussier, ou l’inverse pour un gap baissier. Il se forme surtout à l’ouverture, après une nuit ou un week-end au cours desquels une nouvelle est tombée : résultats d’entreprise, décision de banque centrale, événement politique.
Quels sont les types de gaps ?
Edwards et Magee en ont distingué quatre, toujours enseignés.
| Type | Où il apparaît | Ce qu’il signale |
|---|---|---|
| Gap ordinaire | Dans un range, sans volume particulier | Peu de chose ; il est souvent comblé vite |
| Gap de rupture | À la sortie d’une figure ou d’un range, avec de forts volumes | Le début d’un mouvement |
| Gap de continuation | Au milieu d’une tendance rapide | La poursuite du mouvement ; il marque souvent sa mi-course |
| Gap d’épuisement | À la fin d’un long mouvement, suivi d’un retournement | Un dernier excès avant l’essoufflement |
On ne sait souvent qu’après coup à quel type on avait affaire : un gap de continuation et un gap d’épuisement se ressemblent le jour où ils se forment.
Qu’est-ce que le comblement d’un gap ?
Un gap est dit comblé quand le prix revient couvrir l’espace vide. Beaucoup de gaps ordinaires le sont dans la journée ou les jours suivants, d’où l’idée répandue que « tous les gaps finissent par être comblés ». C’est faux : un gap de rupture peut rester ouvert pendant des années.
Et sur les contrats à terme ?
Les contrats à terme sur indices cotent presque sans interruption en semaine : les vrais gaps y sont plus rares et surviennent surtout à la réouverture du dimanche soir. En revanche, l’indice au comptant, qui ne cote que pendant la séance des actions, ouvre souvent en gap. Beaucoup de traders de contrats à terme surveillent donc l’écart entre la clôture de la veille de la séance d’actions et le prix à l’ouverture, qu’ils appellent aussi gap.
Le gap en résumé
Le gap est un espace vide entre deux bougies, sans aucun échange entre elles. Il en existe quatre familles : ordinaire, de rupture, de continuation et d’épuisement. Certains sont comblés vite, d’autres jamais. Pour le trader, c’est surtout un risque : un stop ne protège pas d’un gap.
Pourquoi un gap menace-t-il le stop ?
Parce qu’un ordre stop s’exécute au premier prix disponible. Une position acheteuse sur une action à 50 euros, stop à 48, peut être exécutée à 44 si l’action ouvre à ce prix après de mauvais résultats. La perte est trois fois plus grosse que prévu. C’est le premier argument contre les positions gardées à la veille d’une annonce.
Questions fréquentes
Tous les gaps sont-ils comblés ?
Non. Beaucoup de gaps ordinaires le sont, mais un gap de rupture ou de continuation peut rester ouvert très longtemps.
Peut-on trader le comblement d’un gap ?
C’est une méthode répandue en day trading, à l’ouverture des actions. Elle fonctionne mal les jours de nouvelles importantes, quand le gap traduit un vrai changement de valeur.
Pourquoi y a-t-il moins de gaps sur les contrats à terme ?
Parce qu’ils cotent la nuit. Le prix s’ajuste au fil des heures au lieu de sauter à l’ouverture.
Pour aller plus loin
- Indices futures et indices cash : la différence
- La cassure
- Le swing trading
- Le guide de l’analyse technique
Sources
- Robert D. Edwards et John Magee, Technical Analysis of Stock Trends, 1948 ; onzième édition, Routledge, 2018.
- John J. Murphy, Technical Analysis of the Financial Markets, New York Institute of Finance, 1999.
Benoist Rousseau est trader, membre du Chicago Mercantile Exchange (CME) et du Chicago Board of Trade (CBOT), spécialiste en histoire économique formé à la Sorbonne et pédagogue expérimenté. Il a ainsi créé son École de Trading en 2022.
Fort de plus de 30 ans d’expérience sur les futures CME, il partage analyses de séance, replays de trades commentés, psychologie et gestion du risque — sans signaux ni promesses, du trading brut et sans filtre.
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