Ventes de logements neufs et anciens aux États-Unis : heure, lecture

Que mesurent les ventes de logements neufs et anciens aux États-Unis ?

Les ventes de logements neufs et anciens aux États-Unis mesurent chaque mois le nombre de logements vendus, exprimé en rythme annuel corrigé des variations saisonnières, à partir de deux sources différentes. Les ventes de logements neufs, publiées par le Census Bureau et le département du Logement (HUD) sous le titre New Residential Sales, comptent les maisons individuelles neuves vendues : 676 000 en rythme annuel en septembre 2026. Les ventes de logements anciens, publiées par l’association professionnelle des agents immobiliers, la National Association of Realtors (NAR), sous le titre Existing-Home Sales, comptent les reventes de maisons, d’appartements en copropriété et de coopératives : 3,75 millions en rythme annuel en octobre 2026.

Les deux chiffres ne mesurent pas la même chose au même moment. Selon la NAR, les ventes de logements anciens représentent plus de 90 % de l’ensemble des ventes et sont comptées à la conclusion de la vente ; les ventes de logements neufs sont comptées à la signature du contrat ou au versement d’un acompte, parfois avant même la délivrance du permis de construire. L’association prévient qu’il n’est pas rare que les deux séries évoluent en sens contraire le même mois. Le rythme annuel est une convention : il indique le nombre de ventes que donnerait une année entière si le rythme du mois se prolongeait douze mois.

Les ventes de logements neufs et anciens aux États-Unis en résumé

Une statistique publique fondée sur un échantillon de permis de construire, une statistique privée fondée sur les fichiers des agents immobiliers : voici leur fiche d’identité commune, avec les derniers chiffres publiés au 12 novembre 2026.

• Éditeurs : Census Bureau et HUD pour le neuf ; National Association of Realtors pour l’ancien
• Heure : 10 heures à New York, soit 16 heures à Paris (15 heures quelques semaines en mars et autour du 1er novembre)
• Neuf, septembre 2026 : 676 000 en rythme annuel (−0,6 %, ±13,8 %) ; prix médian 400 400 dollars ; 8,4 mois de stock
• Ancien, octobre 2026 : 3,75 millions en rythme annuel (−5,5 % sur un mois, −8,8 % sur un an) ; prix médian 416 700 dollars ; 5,1 mois de stock
• Révisions : environ 6,7 % en moyenne pour le premier chiffre du neuf ; révisions habituellement faibles pour l’ancien
• Prochaines publications : neuf le mercredi 25 novembre 2026 ; ancien le mercredi 9 décembre 2026, 16 heures à Paris

Quand les ventes de logements neufs et anciens sont-elles publiées, et à quelle heure à Paris ?

Les ventes de logements neufs et anciens sont publiées à 10 heures heure de New York, soit 16 heures à Paris la plus grande partie de l’année. Les ventes de logements neufs sortent le 17e jour ouvré du mois qui suit, en principe : celles de septembre 2026 le mardi 27 octobre, celles d’octobre le mercredi 25 novembre 2026, puis le 23 décembre 2026 et le 27 janvier 2027. Les ventes de logements anciens sortent vers le milieu du mois : celles d’octobre 2026 le jeudi 12 novembre, celles de novembre le mercredi 9 décembre 2026.

L’heure de Paris suit les décalages d’heure d’été entre les deux continents. Le 27 octobre 2026, l’Europe était revenue à l’heure d’hiver depuis le 25 octobre, les États-Unis pas avant le 1er novembre : les ventes de logements neufs de septembre sont tombées à 15 heures à Paris. Le cas se reproduira le mardi 23 mars 2027, entre le passage des États-Unis à l’heure d’été (14 mars) et celui de l’Europe (28 mars). Le Census Bureau publie son calendrier jusqu’à la fin de 2027 ; la NAR publie le sien sur son site. La séance Immobilier US : les statistiques du jour montre une journée où les ventes de logements neufs tombaient à 16 heures en même temps que la confiance des consommateurs du Conference Board.

Comment les ventes de logements neufs américaines sont-elles mesurées ?

Les ventes de logements neufs américaines sont mesurées par l’enquête sur la construction du Census Bureau, à partir d’un échantillon de maisons tirées des permis de construire. Dans environ 900 bureaux de permis, des enquêteurs relèvent les permis délivrés, en tirent un échantillon et suivent chaque maison jusqu’à sa mise en chantier, son achèvement et, pour celles construites pour être vendues, sa vente. La statistique ne couvre que les maisons individuelles neuves construites pour la vente.

La définition de la vente explique en partie la fragilité du chiffre. Une vente est enregistrée quand un acompte est versé ou un contrat signé, ce qui peut se produire avant même la délivrance du permis : le Census Bureau ajoute donc une estimation de ces ventes antérieures au permis. Le même communiqué donne le nombre de maisons neuves à vendre, 476 000 à fin septembre 2026, et le nombre de mois nécessaires pour les écouler au rythme du mois, 8,4. Il donne enfin le prix médian, 400 400 dollars en septembre 2026, et le prix moyen, 472 800 dollars ; le Census Bureau précise que leurs variations reflètent aussi la répartition des ventes par région et par taille, pas seulement l’évolution du prix d’une même maison.

Comment les ventes de logements anciens américaines sont-elles mesurées ?

Les ventes de logements anciens américaines sont mesurées par la NAR à partir des ventes conclues enregistrées dans les fichiers partagés des agents immobiliers (Multiple Listing Services), soit environ 40 % des données de ces fichiers chaque mois. Elles comprennent les maisons individuelles, les maisons de ville, les appartements en copropriété et les coopératives. Les ventes qui échappent à ces fichiers ne sont pas captées par la série mensuelle ; la NAR recale périodiquement ses chiffres sur d’autres sources pour en tenir compte.

La série a une histoire en deux morceaux. Les ventes de maisons individuelles sont collectées chaque mois depuis 1968, celles d’appartements en copropriété chaque trimestre depuis 1981 ; les deux séries sont réunies depuis 1999, date à laquelle la collecte mensuelle des copropriétés commence. Le stock de logements à vendre n’est disponible pour l’ensemble qu’à partir de 1999. Le prix médian, celui qui sépare les ventes en deux moitiés égales, se compare d’une année sur l’autre plutôt que d’un mois sur l’autre, parce qu’une comparaison mensuelle ne tient pas compte des saisons d’achat ; il dépend lui aussi de la composition des ventes.

Que disent les derniers chiffres des ventes de logements neufs et anciens aux États-Unis ?

Les derniers chiffres des ventes de logements neufs et anciens décrivent, selon la NAR, un marché freiné par le coût du crédit. Le 12 novembre 2026, la NAR a annoncé 3,75 millions de ventes de logements anciens en rythme annuel en octobre, en baisse de 5,5 % sur un mois et de 8,8 % sur un an. Son économiste en chef, Lawrence Yun, a relevé que les taux du crédit immobilier avaient atteint leur plus haut niveau depuis 2000, à un mois près en 2023, et que les ventes étaient tombées à leur plus bas niveau depuis août 2010. Selon Freddie Mac, cité par la NAR, le taux moyen du crédit à taux fixe sur 30 ans était de 7,33 % en octobre 2026, contre 6,86 % en septembre et 6,25 % un an plus tôt.

Les prix, eux, n’ont pas baissé. Le prix médian d’un logement ancien était de 416 700 dollars en octobre 2026, en hausse de 0,4 % sur un an : la 40e hausse annuelle consécutive. Le stock de logements à vendre atteignait 1,59 million, soit 5,1 mois de ventes, contre 4,4 mois un an plus tôt. Les primo-accédants représentaient 29 % des ventes, les achats au comptant 29 % et les ventes contraintes, saisies et ventes à perte, 2 %. Côté neuf, les ventes de septembre 2026 ont reculé de 0,6 % sur un mois et de 5,3 % sur un an, à 676 000 ; le prix médian, 400 400 dollars, était en baisse de 3,9 % sur un an. Aucune de ces trois variations n’est statistiquement significative selon le Census Bureau.

Le recul du neuf n’est pas une nouveauté pour les marchés : en mai 2022, une chute de 16,6 % des ventes de logements neufs avait déjà fait craindre une récession, comme le racontait la séance Immobilier américain : le spectre de la récession plane.

Pourquoi les ventes de logements neufs et anciens sont-elles révisées ?

Les ventes de logements neufs américaines sont révisées fortement parce que leur premier chiffre repose sur un échantillon encore incomplet et sur une estimation des ventes antérieures aux permis : selon le Census Bureau, l’estimation préliminaire corrigée des variations saisonnières est révisée en moyenne d’environ 6,7 %. La marge d’erreur est à la hauteur : en septembre 2026, la baisse de 0,6 % est entourée d’un intervalle de confiance à 90 % de ±13,8 points. Le Census Bureau estime qu’il faut quatre mois pour dégager une tendance des ventes de logements neufs, et révise chaque année ses coefficients saisonniers avec la publication des chiffres d’avril.

Les ventes de logements anciens sont moins révisées. La NAR indique que ses chiffres, fondés sur un échantillon beaucoup plus large, ne font habituellement pas l’objet de fortes révisions du mois précédent ; les prix médian et moyen de l’année précédente peuvent toutefois être révisés quand des données supplémentaires arrivent. Le risque est ailleurs : la série ne capte pas les ventes conclues en dehors des fichiers des agents immobiliers, et ses recalages périodiques peuvent modifier les niveaux.

Comment les marchés réagissent-ils aux ventes de logements neufs et anciens ?

Les marchés réagissent modérément aux ventes de logements neufs et anciens, surtout sur les échéances longues des taux. Thomas Gilbert, Chiara Scotti, Georg Strasser et Clara Vega ont mesuré l’effet de 36 publications américaines sur les rendements des emprunts d’État de janvier 1997 à décembre 2015. Dans la version de travail publiée par la Réserve fédérale, une surprise d’un écart-type sur les ventes de logements neufs ne déplace pas significativement le taux à 2 ans (environ 0,4 point de base), mais déplace le taux à 5 ans d’environ 0,8 point de base, un effet significatif ; l’emploi salarié non agricole, à titre de comparaison, déplace le taux à 2 ans de 4,2 points. Les ventes de logements anciens ne figurent pas parmi les 36 publications étudiées.

Le chiffre sert surtout aux modèles de prévision. La Fed d’Atlanta intègre les ventes de logements anciens dans son modèle de prévision immédiate du PIB, GDPNow. La NAR elle-même rattache la baisse d’octobre 2026 au niveau des taux du crédit immobilier. La crise des subprimes, partie du crédit immobilier américain en 2007, rappelle aussi pourquoi le secteur reste surveillé.

Sur le terrain, la lecture utile tient en quatre points : distinguer le neuf, compté à la signature et très révisé, de l’ancien, compté à la vente ; regarder le stock en mois de ventes, qui mesure le temps nécessaire pour écouler l’offre ; comparer le prix médian sur un an et non sur un mois ; garder en tête la marge d’erreur du neuf.

Ce que j’en disais sur le forum

« Il y en a moins de 10 15 pas besoin d’un livre […] Annonces BCE fomc, statistiques chômage emploi US, PiB Us Chinois, vente de logements US, zew allemand, indicateur de confiance US et déjà tu as l’essentiel »

Benoist Rousseau sur le forum, le 29 octobre 2014, en répondant à un membre qui cherchait un livre sur les indicateurs économiques

Les contrats à terme et les CFD sur indices sont des produits à effet de levier : un écart de prix au moment de la publication peut entraîner une perte supérieure à celle prévue par un ordre stop.

Quelles sont les limites des ventes de logements neufs et anciens ?

La première limite des ventes de logements neufs est leur précision : avec une révision moyenne d’environ 6,7 % et une marge d’erreur de près de quatorze points sur la variation mensuelle, le premier chiffre est une indication plus qu’une mesure, et le Census Bureau lui-même juge non significatives la plupart des variations qu’il publie. Elles ne couvrent en outre que les maisons individuelles neuves construites pour la vente, une petite partie du marché.

La deuxième limite concerne les ventes de logements anciens : elles sont produites par une association professionnelle, la NAR, dont les membres vivent des transactions, à partir des fichiers de ses agents. La méthode est publiée et la série recalée périodiquement, mais elle ne capte pas les ventes conclues hors de ces fichiers. La troisième limite est commune aux deux séries : le prix médian dépend de ce qui se vend. Quand les maisons chères se vendent moins, le médian baisse sans qu’aucune maison n’ait perdu de valeur ; la NAR et le Census Bureau le disent tous deux.

Les objections doivent être pesées. Les deux producteurs signalent eux-mêmes ces limites, l’un en publiant ses marges d’erreur à chaque ligne, l’autre en expliquant ce que sa série ne voit pas. Et la NAR publie chaque mois le profil des acheteurs : primo-accédants, achats au comptant, investisseurs et ventes contraintes. Lues ensemble, sur plusieurs mois et avec les taux du crédit, les deux séries décrivent le marché du logement mieux que chacune isolément.

Questions fréquentes sur les ventes de logements neufs et anciens aux États-Unis