Cassure du nuage Ichimoku : règles, études publiées et code ProRealTime

Qu’est-ce que la cassure du nuage Ichimoku ?

La cassure du nuage Ichimoku est une stratégie qui achète quand le cours clôture au-dessus du nuage, la zone comprise entre les deux lignes avancées de l’indicateur Ichimoku Kinko Hyo, et qui vend ou sort quand il clôture en dessous. Le nuage, kumo en japonais, est formé par la Senkou span A, milieu des lignes à 9 et 26 périodes, et la Senkou span B, milieu du plus haut et du plus bas des 52 dernières périodes, toutes deux reportées 26 périodes en avant. Un cours au-dessus du nuage est lu comme une tendance haussière, au-dessous comme une tendance baissière, à l’intérieur comme une absence de direction.

C’est une cassure au sens classique, mais d’une zone plutôt que d’une ligne. Les deux bords du nuage sont des points d’équilibre, moyennes du plus haut et du plus bas sur une période, et non des moyennes de clôtures : ils ne bougent que lorsqu’un nouveau plus haut ou un nouveau plus bas entre dans la fenêtre, ou qu’un ancien en sort. L’épaisseur du nuage mesure l’écart entre l’équilibre court et l’équilibre long : plus il est épais, plus le cours doit parcourir de chemin pour le traverser.

La cassure du nuage Ichimoku en résumé

L’indicateur compte cinq lignes, mais la stratégie de cassure n’en utilise que deux, les bords du nuage, ce qui permet de la programmer et de la tester. Sa fiche d’identité :

• Créateur : Goichi Hosoda, pseudonyme Ichimoku Sanjin, commentateur boursier japonais
• Époque : méthode mise au point avant la Seconde Guerre mondiale ; 1936 selon le courtier japonais Matsui
• Réglages standard : 9, 26 et 52 périodes ; nuage décalé de 26 périodes vers l’avant
• Signal : clôture au-dessus du haut du nuage pour l’achat, sous le bas du nuage pour la sortie
• Étude favorable : Lim, Yanyali et Savidge (IFTA Journal, 2016), actions américaines et japonaises, 2005-2014, sans frais
• Étude défavorable : Deng et coauteurs (International Journal of Finance & Economics, 2021), quatre indices de 1995 à 2018 et quatre paires de devises de 2003 à 2018
• Outil de test : ProBacktest, le module de backtest de ProRealTime (code ci-dessous)

Qui a inventé le nuage Ichimoku ?

Le nuage Ichimoku a été conçu par Goichi Hosoda, commentateur boursier japonais qui signait Ichimoku Sanjin ; ichimoku signifie « en un coup d’œil », et le nom de la méthode promet de lire le marché d’un seul regard. Le courtier Daiwa Securities situe l’invention avant la guerre et rapporte que Hosoda créa son propre institut de recherche et mit de longues années à achever sa méthode ; le courtier Matsui date sa conception de 1936. Shawn Lim et ses coauteurs, dans la revue de la Fédération internationale des analystes techniques (IFTA), le décrivent comme un journaliste qui, juste avant la Seconde Guerre mondiale, a combiné moyennes et chandeliers japonais pour renforcer son analyse.

La méthode d’origine est bien plus large que le nuage. Les courtiers japonais distinguent une théorie du temps, avec des « nombres de base » de 9, 17 et 26 périodes et des nombres composés comme 33, 42, 52, 65 ou 76, une théorie des vagues et une théorie des niveaux de prix. Selon les mêmes auteurs de l’IFTA, Hidenobu Sasaki, qui travaillait chez Nikko Citigroup Securities, a révisé la méthode en 1996 dans un ouvrage d’études sur l’Ichimoku Kinko qui fonde l’usage actuel du nuage, et qui aurait été élu neuf années de suite meilleur livre d’analyse technique par le quotidien Nikkei. La stratégie de cassure du nuage, telle qu’elle est testée en Occident, n’en garde qu’un fragment.

Les réglages ont une origine calendaire. Toujours selon Lim et ses coauteurs, la période de 26 correspondait à l’origine au nombre de jours de bourse d’un mois au Japon, et 52 en est le double ; Daiwa précise que la ligne de conversion à 9 périodes inclut le jour en cours. Ces chiffres sont restés les réglages par défaut, y compris dans les études récentes.

Quelles sont les règles exactes de la cassure du nuage Ichimoku ?

La cassure du nuage Ichimoku repose sur quatre calculs et deux signaux. Ligne de conversion (Tenkan-sen) : moyenne du plus haut et du plus bas des 9 dernières périodes. Ligne de base (Kijun-sen) : même calcul sur 26 périodes. Senkou span A : moyenne des deux précédentes, reportée 26 périodes en avant. Senkou span B : moyenne du plus haut et du plus bas des 52 dernières périodes, reportée 26 périodes en avant. Le nuage est l’espace entre les deux spans ; il est dit haussier quand la span A est au-dessus de la span B.

Le signal d’achat est la clôture au-dessus du bord supérieur du nuage, le signal de sortie la clôture sous son bord inférieur. Entre les deux, quand le cours flotte dans le nuage, la position ne change pas. La version symétrique vend à découvert sous le nuage et rachète au-dessus. La méthode japonaise connaît bien d’autres signaux, tirés des autres lignes ; la stratégie de cassure les ignore.

L’étude de Lim, Yanyali et Savidge utilise une variante fondée sur cette dernière ligne. La Chikou span est la clôture reportée 26 périodes en arrière ; les auteurs achètent quand elle croise le bord supérieur du nuage par en dessous, avec une marge de 1 % pour écarter les faux signaux dans le nuage, et testent deux sorties. La version « prudente » sort quand la Chikou span repasse sous le bord inférieur du nuage, la version « agressive » dès qu’elle repasse sous le bord supérieur. Les versions vendeuses sont symétriques.

Que disent les études publiées sur la cassure du nuage Ichimoku ?

Les études publiées sur la cassure du nuage Ichimoku aboutissent à des conclusions opposées, et leurs méthodes expliquent l’écart. Shawn Lim, Selin Yanyali et Joseph Savidge, dans l’édition 2016 de l’IFTA Journal, testent leurs règles du 1er janvier 2005 au 31 décembre 2014 sur 446 actions américaines et 202 actions japonaises. La version acheteuse prudente affiche un rendement annualisé moyen de 23 % aux États-Unis et de 22 % au Japon, mais un rendement médian de 9 % et 10 % : la moyenne est tirée par quelques titres exceptionnels. La version agressive fait moins bien, avec un rendement médian de 5 % sur les deux marchés. La version prudente compte une à deux transactions par an et par action, pour une durée médiane de 130 jours aux États-Unis.

Les auteurs ne trouvent pas d’avantage clair au Japon, ce qui va contre l’idée d’une prophétie autoréalisatrice dans le pays où l’outil est le plus répandu. Ils relèvent un profil typique du suivi de tendance : des pertes médianes limitées, de 4 % à 5 % pour la pire transaction d’un titre dans la version prudente, et des gains rares mais importants. Ils reconnaissent deux limites : aucun frais de transaction n’est déduit, ni aucun coût de vente à découvert, et leur mesure de la valeur ajoutée, le ratio d’information calculé contre l’action elle-même, est gonflée par construction.

Shangkun Deng et quatre coauteurs, dans l’International Journal of Finance & Economics en 2021 (volume 26, numéro 4), testent plusieurs règles d’entrée et de sortie fondées sur Ichimoku avec les réglages 9, 26 et 52, sur quatre grands indices boursiers de 1995 à 2018 et sur quatre paires de devises de 2003 à 2018. Plusieurs stratégies sont rentables sur la première sous-période, mais sur la seconde, elles ne créent plus de valeur de façon constante. En faisant varier les paramètres, les auteurs trouvent quelques réglages qui pourraient être rentables sur les indices, et aucun sur les devises.

Comment tester la cassure du nuage Ichimoku sur ProRealTime ?

Le code ci-dessous teste la cassure du nuage Ichimoku dans ProBacktest, en version acheteuse : achat quand la clôture passe au-dessus du nuage, sortie quand elle passe sous le nuage, avec les réglages 9, 26 et 52 sur un graphique journalier. Le nuage est recalculé à partir des plus hauts et des plus bas, pour savoir exactement quelle valeur est comparée au cours. Aucun résultat de backtest n’est donné ici : le code n’a pas encore été contrôlé à l’écran.

// Cassure du nuage Ichimoku (réglages 9, 26, 52), version acheteuse
// ProBacktest, graphique journalier ; le nuage est recalculé à partir des cours
DEFPARAM CumulateOrders = False

Court = 9 // Tenkan-sen, ligne de conversion
Moyen = 26 // Kijun-sen, ligne de base, et décalage du nuage
PeriodeB = 52 // Senkou span B
Marge = 0 // filtre en % : 1 = le cours doit dépasser le nuage de 1 %

Tenkan = (Highest[Court](High) + Lowest[Court](Low)) / 2
Kijun = (Highest[Moyen](High) + Lowest[Moyen](Low)) / 2
SpanA = (Tenkan + Kijun) / 2
SpanB = (Highest[PeriodeB](High) + Lowest[PeriodeB](Low)) / 2

// Le nuage affiché sous la bougie du jour a été calculé il y a 26 barres
HautNuage = MAX(SpanA[Moyen], SpanB[Moyen])
BasNuage = MIN(SpanA[Moyen], SpanB[Moyen])
SeuilAchat = HautNuage * (1 + Marge / 100)
SeuilSortie = BasNuage * (1 - Marge / 100)

// Achat : clôture au-dessus du haut du nuage (plus la marge)
IF NOT LongOnMarket AND Close CROSSES OVER SeuilAchat THEN
   BUY 1 SHARE AT MARKET
ENDIF

// Sortie : clôture sous le bas du nuage (moins la marge)
IF LongOnMarket AND Close CROSSES UNDER SeuilSortie THEN
   SELL AT MARKET
ENDIF

Chaque instruction suit les manuels officiels de ProBuilder et de ProBacktest (version 6.1.0 du 1er décembre 2025). Highest[n](High) et Lowest[n](Low) donnent le plus haut et le plus bas des n dernières barres ; MAX et MIN prennent le plus grand et le plus petit de deux nombres ; SpanA[26] est la valeur de SpanA il y a 26 barres. C’est le point délicat du code : la span A calculée aujourd’hui est tracée 26 périodes plus loin, et le nuage qui se trouve sous la bougie du jour est donc celui qui a été calculé 26 barres plus tôt. Sur le forum ProRealCode, Nicolas, l’administrateur du site, confirme cette lecture : retirer le décalage [26] donne le nuage projeté en avant, le garder donne le nuage sous le cours actuel. Le courtier Daiwa précise toutefois que le report de 26 jours compte le jour en cours, ce qui revient à 25 barres d’écart : si le nuage recalculé ne coïncide pas avec celui de la plateforme, c’est le premier réglage à essayer.

ProBuilder propose aussi les fonctions prédéfinies TenkanSen, KijunSen, SenkouSpanA et SenkouSpanB, avec les trois paramètres entre crochets, comme l’explique la fiche sur les indicateurs préexistants dans ProBuilder. Le manuel ne précise pas si SenkouSpanA renvoie la valeur calculée sur la barre ou la valeur décalée affichée sous la barre : le calcul explicite évite l’ambiguïté, et il faudra vérifier à l’écran que le nuage recalculé coïncide avec celui que trace la plateforme. Le paramètre Marge reproduit le filtre de 1 % de l’étude de l’IFTA. Le reste de la plateforme est présenté dans le guide ProRealTime d’andlil.com.

Que change la cassure du nuage Ichimoku pour un trader ?

Pour un trader, la cassure du nuage Ichimoku est une stratégie lente, qui accepte de rendre une partie importante du mouvement avant de sortir. La sortie se fait sous le bas du nuage, souvent loin du point haut : la distance entre l’entrée et la sortie peut atteindre l’épaisseur du nuage plus la baisse nécessaire pour le traverser. C’est ce qui produit le profil décrit par Lim et ses coauteurs, beaucoup de petites pertes et quelques longues tendances, et c’est ce qui rend la stratégie difficile à suivre sans exception.

Le nuage offre en revanche une lecture immédiate du contexte : au-dessus, en dessous ou dedans. Beaucoup de traders s’en servent comme filtre de direction plutôt que comme signal, en ne prenant que des achats au-dessus du nuage et des ventes au-dessous, avec une entrée tirée d’un autre outil. Ce filtre n’a pas fait l’objet des études citées ici, qui testent le nuage comme système complet.

Ce que j’en disais sur le forum

« Et ne parlez pas d’ichimoku, je ne connais aucun trader pro japonais qui l’utilise. Quand j’en ai parlé au Japon ils se marraient discrètement. »

Benoist Rousseau sur le forum, le 21 septembre 2019, dans le sujet « Trade à la bougie », où il conseillait de trader sans ajouter d’indicateur

Ce témoignage tranche avec la présentation qu’en font les courtiers japonais, qui l’enseignent à leurs clients particuliers, et avec l’article de l’IFTA, qui la décrit comme l’une des analyses techniques les plus courantes au Japon. Les deux peuvent être vrais à la fois : un outil très diffusé auprès du public peut être absent des salles de marché professionnelles.

Quelles sont les limites de la cassure du nuage Ichimoku ?

La première limite de la cassure du nuage Ichimoku est la qualité des études favorables. Celle de Lim, Yanyali et Savidge ne déduit aucun frais et ne compte aucun coût de vente à découvert, comme ses auteurs le reconnaissent. Elle porte surtout sur les actions qui figuraient dans le S&P 500 et le Nikkei 225 au moment de l’étude et dont l’historique remontait à 2005 : les sociétés sorties de l’indice ou disparues entre 2005 et 2014 en sont absentes. C’est un biais du survivant, qui favorise mécaniquement une stratégie acheteuse de tendance, puisque les titres retenus sont ceux qui ont survécu.

La deuxième est l’instabilité dans le temps. L’étude de Deng et de ses coauteurs, plus récente et plus large, trouve des règles rentables sur une sous-période et sans valeur constante sur la suivante, avec les réglages standard. Elle ne trouve des réglages rentables qu’en balayant les paramètres, ce qui relève de la sur-optimisation tant que ces réglages n’ont pas été validés sur une période distincte.

La troisième tient aux réglages eux-mêmes. Les valeurs 9, 26 et 52 viennent d’un calendrier boursier japonais ancien, et aucune des études citées ne montre qu’elles valent mieux que d’autres ; en intraday, où une période n’est plus un jour, leur sens d’origine disparaît. Changer ces réglages pour les « adapter » est légitime, à condition de les vérifier hors échantillon. Enfin, la stratégie ne fonctionne, par construction, que dans les marchés en tendance : dans un marché qui oscille autour du nuage, elle multiplie les entrées et les sorties perdantes.

Questions fréquentes sur la cassure du nuage Ichimoku